رغم تحقيقها إيرادات قياسية .. 3 عوامل وراء تراجع أرباح الشركة السعودية للكهرباء 65 % خلال 2023
تراجعت أرباح الشركة السعودية للكهرباء، أكبر منتج للطاقة الكهربائية في الشرق الأوسط، بشكل كبير خلال العام الماضي، رغم تحقيقها إيرادات قياسية بفضل نمو الطلب على الطاقة الكهربائية وزيادة المشتركين بشكل رئيس.
حققت الشركة التي تعود ملكيتها بشكل غير مباشر من قبل الحكومة السعودية، من خلال صندوق الاستثمارات العامة وشركة أرامكو، إيرادات تخطت 75.3 مليار ريال بنمو 4.5 %، كما حققت أرباحا صافية بلغت 10.25 مليار ريال، متراجعة بنحو 32.3 %.
فيما سجلت الشركة أرباحا بعد خصم توزيعات أداة المضاربة بلغت نحو 2.6 مليار وهي تقل عن السنة السابقة 65.4 %.
أداة المضاربة أو اتفاقية المضاربة هي اتفاقية بين الشركة والحكومة السعودية وقعت عام 2020، تقتضي بتحويل صافي الالتزامات المالية على الشركة والبالغة 167.9 مليار ريال إلى أداة مالية مصنفة ضمن حقوق الملكية.
وبحسب وحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، فإن ثلاثة عوامل وراء تراجع أرباح السعودية للكهرباء خلال العام الماضي، كان أبرزها ارتفاع مصاريف التشغيل، وكذلك المصاريف الخاصة بإنشاء محطات جديدة وخطوط النقل.
أدى الارتفاع في المصاريف إلى تراجع هامش إجمالي الربح سبع نقاط أساس إلى 20.6 %، فيما تراجع الهامش التشغيلي من 25 % إلى 18.8 %، وهما أدنى هوامش منذ اتفاقية المضاربة في 2020.
جاءت تكاليف التمويل كأحد عوامل تراجع الأرباح، حيث أنفقت الشركة حتى الربع الثالث من عام 2023 نحو 4.4 مليار ريال وهي تزيد بنحو الضعف تقريبا لو قورنت بالفترة المماثلة، حيث أسهم ارتفاع أسعار الفائدة في زيادة التكاليف على الديون الجديدة التي أخذتها الشركة.
بنهاية سبتمبر 2023، فإن إجمالي القروض والصكوك لدى الشركة تخطت 115 مليار ريال، حيث تمثل القروض والصكوك طويلة الأجل نحو 85 مليار ريال.
فيما أدت تسجيل بعض المصاريف غير المتكررة من تآكل الأرباح، وربما تعود تلك لمنافع وبدلات إضافية تخص الموظفين بقيمة 844 مليون ريال بنهاية الربع الثالث، جاءت تبعا لقرار مجلس الإدارة بتعديل أساس حساب بعض عناصر الرواتب بأثر رجعي.
إلى ذلك، أوصى مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية على المساهمين بواقع 7% من القيمة الاسمية (0.7 ريال للسهم) عن عام 2023، بإجمالي 2.92 مليار ريال موزعة على 4.17 مليار سهم.
وبذلك تحافظ الشركة خلال 2023 على نفس توزيعاتها لعام 2022. وبحسب سعر السهم خلال جلسة الثلاثاء، عند 19.9 ريال للسهم، يبلغ عائد التوزيع النقدي 3.6%، فيما يتداول السهم عند مكرر 18 مرة تقريبا.
وحدة التحليل المالي
