رسوم ترمب جرس إنذار يحتاجه قطاع البتروكيماويات

تدفع الحروب التجارية التي شنّها الرئيس الأمريكي دونالد ترمب قطاع البلاستيك العالمي نحو إعادة هيكلة مؤلمة، وإن كانت ضرورية، لمعالجة فائض الطاقة الإنتاجية الحاد الذي أبقى أرباح القطاع في حالة ركود مُطوّل.
من المتوقع أن ينمو الطلب على البلاستيك - من مواد التغليف والسلع المُصنّعة إلى الألواح الشمسية وقطع غيار السيارات - في العقود المُقبلة مع نموّ الطبقات المتوسطة في الاقتصادات الكبرى، وخاصةً في آسيا. وهذا يعني زيادة الطلب على النفط.
مثّل استهلاك المواد الخام البتروكيماوية - المنتجات المشتقة من النفط مثل النافثا والبروبان والإيثان - 95% من إجمالي نمو الطلب على النفط بين عامي 2019 و2024. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج هذه المواد البلاستيكية الأساسية بمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا بين عامي 2024 و2030، ليصل إلى 18.4 مليون برميل يوميًا، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية.
ونظرًا لهذا النمو، من المتوقع أن ترتفع حصة البتروكيماويات من إجمالي استهلاك النفط من 15.8% في 2024 إلى 17.4% بحلول عام 2030، ما يعوض انخفاض الطلب على وقود النقل.
لذلك، ليس من المستغرب أن تستثمر شركات النفط والغاز الكبرى، بما في ذلك إكسون موبيل وأرامكو السعودية وأدنوك الإماراتية، بكثافة في البتروكيماويات، مراهنةً على أن الطلب المتزايد على المواد الخام سيوازن تأثير المركبات الكهربائية على استهلاك الوقود. كما عززت الصين إنتاجها المحلي لتعزيز الاكتفاء الذاتي في قطاع البتروكيماويات. وفي الوقت نفسه، شهدت الولايات المتحدة زيادة كبيرة في إنتاج الإيثان الرخيص، وبالتالي في مصانع البتروكيماويات، بفضل طفرة النفط الصخري التي بدأت في أوائل العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين.
معوقات النمو
أدى النمو السريع في إنتاج البتروكيماويات منذ 2022 إلى اختلال حاد بين العرض والطلب، ما وضع ضغوطًا شديدة على هوامش الربح. وكانت هوامش PDH القياسية الصينية، والمعروفة باسم الشقوق، سلبية للغاية خلال معظم العامين الماضيين. كما تحولت شقوق النافثا القياسية إلى السلبية في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة. ونتيجة لذلك، عانى منتجو الكيماويات في جميع أنحاء العالم انهيارا في الأرباح.
سجلت شركتا إنتاج البتروكيماويات الكوريتان الجنوبيتان، LG Chem وLotte Chemical، خسائر عام 2024. وخفضت شركة Dow Inc الأمريكية توزيعات أرباحها الشهر الماضي بعد أن أعلنت عن خسارة في الربع الثاني. وخفضت كل من Dow ومنافستها الألمانية BASF توقعاتهما للعام بأكمله، مشيرتين إلى ضغوط إضافية ناجمة عن حروب التجارة العالمية. لسوء حظ القطاع، من المتوقع أن تتفاقم مشكلة فائض الطاقة الإنتاجية للبتروكيماويات. ومن المتوقع أن يتجاوز العرض الطلب بنسبة 20-25% بحلول عام 2030 مع بدء تشغيل مصانع جديدة، وفقًا لمعهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي. باختصار، تحتاج الصناعة إلى مزيد من التضييق.
أزمة لم تُهدر
قد تُحدث رسوم ترمب هذا التأثير.

تضررت صناعة البتروكيماويات في كوريا الجنوبية - أحد أكبر 5 قطاعات تصديرية فيها، وركيزة صناعتي السيارات والإلكترونيات - بشدة بعد أن أعلن ترمب فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من الدولة الآسيوية في 2 أبريل.
أُجّلت الرسوم الجمركية، ثم خُفّضت لاحقًا إلى 15% بعد اتفاق تجاري الشهر الماضي، لكن إيرادات النصف الأول من صادرات البتروكيماويات الكورية الجنوبية إلى الولايات المتحدة لا تزال منخفضة بأكثر من خُمس على أساس سنوي، وفقًا لما ذكره بنك ING في مذكرة. استجابت الحكومة الكورية الجنوبية، التي لطالما حثّت القطاع على إعادة الهيكلة، بالضغط على 10 شركات لخفض طاقتها السنوية لتكسير النافثا بما يراوح بين 2.7 و3.7 مليون طن متري، أي ما يعادل ربع الطاقة السنوية للبلاد البالغة 14.7 مليون طن.
في أوروبا، تفاقمت ضائقة قطاع البتروكيماويات بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة منذ أزمة الطاقة عام 2022، ما دفع إلى إغلاق مصانع في فرنسا وألمانيا وبريطانيا. وأعلنت شركة داو في يوليو أنها ستغلق 3 مواقع في ألمانيا والمملكة المتحدة.
ويؤدي ضعف توقعات الطلب بسبب الحروب التجارية إلى زيادة الضغط على المصانع.
ومن الأهمية بمكان أن تُشير التقارير إلى أن الصين تدرس إجراء إصلاح شامل لقطاعها الكيميائي الضخم، مستهدفةً إغلاق المصانع القديمة والخاسرة كجزء من حملة "مكافحة التراجع"، وهي كلمة طنانة تُستخدم لكبح المنافسة المدمرة التي تُقلل الأرباح. بالطبع، من المرجح أن يواجه تحسين صناعة البتروكيماويات في الصين مقاومة من المسؤولين المحليين، وسيتضاءل أمام الإضافات الجديدة في الطاقة الإنتاجية، لكن أي تخفيض سيكون بمنزلة استراحة مرحب بها في السوق العالمية.

مسار طويل
تجاوز التوسع السريع في الطاقة الإنتاجية للبتروكيماويات، وخاصة في الصين، نمو الطلب بكثير، ما تسبب في واحدة من أسوأ الأزمات في تاريخ القطاع. من المرجح أن يكون تقليص هذا القطاع المتضخم - وبالتالي زيادة الأرباح - عملية طويلة.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة شل، وائل صوان، الشهر الماضي بأن الانخفاض "الطويل للغاية" في قطاع الكيماويات قد يستمر لبعض الوقت.
لذا، في حين أن سياسات ترمب التجارية قد تبدو بمنزلة ضربة موجعة أخرى، إلا أنها قد تكون بمنزلة جرس إنذار يحتاجه قطاع البتروكيماويات.

كاتب متخصص في شؤون الطاقة ـ وكالة رويترز