دخول شركة المملكة والعقوبات يزيدان من عمق الثقة بالسوق

[email protected] مدخل لأهمية المعرفة البروفيسور فريتز ماتشلب الأستاذ في جامعة برينستون أظهر أن الاقتصادات، بما فيها الاقتصاد الأمريكي، غدت تعتمد بشكل متزايد على المعرفة. أما الاقتصاديون التقليديون فقد استمروا في الاعتماد على أدوات القياس، والنماذج، والأفكار، العائدة للعصر الصناعي, للقراءة كتاب البروفيسور كتابه "النبوءة الموسوم". العقوبات لمزيد من العدالة والتوازن ما صدر من هيئة سوق المال عن إقرار عقوبات بحق مضاربين ومخالفين في سوق الأسهم السعودية الأسبوع الماضي, كان حاجة ملحة للسوق والمتعاملين – الذين من حقهم المطالبة بالتعويض عن الضرر الذي حدث لهم – لأن الغالبية وصلت إلى حالة من الإحباط الشديد, لأن ما كان يحدث من سلوك مخالف وانتهازي وتدليس من المضاربين كان السمة الغالبة في السوق, حتى أنهم وصلوا بالسوق إلى أسوأ حالته من قبل هؤلاء المضاربين بعمومهم أيا كان ومهما كان, كان همهم الربح سواء أضروا المواطن البسيط أو الاقتصاد ككل أو سهم الشركة نفسها, إذاً هم مخالفون وبالتحقيقات ثبتت عليهم كل مخالفة, وتم تغريمهم, والقائمة تبدو طويلة, وهنا أشيد بسياسية الدكتور عبد الرحمن التويجري الذي يقف بحزم أمام مخالفي السوق متى ثبتت مخالفتهم رسميا وصدر حكم وانتهى الاستئناف, أن يشهر في الإعلانات بأسماء المخالفين, وأسهم أي شركة حدثت فيها المخالفة, وتاريخها حتى يتمكن كل متضرر من رفع الشكوى والمطالبة بحقوقه. قبل أيام قرأت أن أمريكيا طالب مغسلة ملابس بتعويض يقارب 40 مليون دولار بسبب تلف ملابسه في المغسلة, هو لن يحصل على تعويض بهذا المبلغ في تقديري, لكن يكفي الفكرة أن يقوم بشكوى, أي هناك قبول للقضية وهناك قضية تنظر وحق يطالب به, وأتصور أن يقوم كل متداول بطلب حقه من أي مخالفات تتم في حقه, حينها سنجد ماذا سيفعل مضاربو الشركات الخاسرة الذي يخالفون أنظمة السوق بمضاربات وهمية وتدليس وغش, يجب أن نقف مع قرارات هيئة سوق المال بكل قوة وحزم مع مثل هذه العقوبات والمواقف. أستغرب من البعض حين قال لي "إن السوق مو ناقص عقوبات وهي بهذه الحالة " وكأن هؤلاء المضاربين المخالفين هم من سيصلحون السوق وليس السوق نفسها والمستثمرون والمتعاملون الحقيقيون, ووجدنا السوق ترتفع في آخر يوم وفي أحسن أحوالها, فهل حدث ضرر, وإن حدث ضرر على فرض ذلك, هل تترك السوق لهؤلاء الذي استغلوا قوتهم سواء المالية أو غيرها في كسب غير مستحق؟! المطلوب العدل والحقوق والتوازن وتنفيذ العقوبات على كائن من كان, عندها سنجد سوقا يثق بها الجميع وتستقيم بدلا من أموال المضاربين الساخنة والطائرة. أرباح الشركات لماذا لا توزع؟ أشتكي ويشتكي الكثير عن أرباح الشركات التي يتم إقرارها في الجمعيات العمومية, وتحدد الأحقيات بتواريخ منذ أشهر تم إقرارها ولم توزع, السؤال الآن: لماذا لا توزع الأرباح وهي التي مر عليها أشهر من إقرارها من الجمعيات العمومية وحدد تاريخ الأحقية أيضا من أشهر؟ بأي حق تمارس الشركات هذه السلطوية والإجحاف في حق المستثمرين في هذه الشركات, وهم من استثمر في هذه الشركات ولم يحصلوا على أرباحهم النقدية حتى الآن, وهي في الغالب شركات متوسطة أو صغيرة, ولكن مهما كانت الظروف والمبررات الأرباح يجب أن توزع بعد إقرارها من الجمعية العمومية وتحديد الأحقية, ليس من حق الشركات تجاوز نظام الشركات بأن تستمر أشهرا دون توزيع وتوظف هذه الأرباح في مرابحات إسلامية أو ودائع, وكأنها أموالها الخاصة, هي أموال مستثمرين, ووزارة التجارة الغائبة عن هذه التجاوزات يجب أن تقف بحزم أمام هذه الشركات وأيضا تسهم بدور هيئة سوق المال بتوقيع غرامات عن كل تأخير تقوم به الشركات المخالفة في تأخير التوزيع رغم كل الإقرارات التي أقرت وانتهت منذ أشهر, لا أريد تحديد أسماء شركات, لكن لكم الرجوع إلى موقع "تداول" وتابعوا تاريخ الأحقية وإقرار الجمعية وماذا حدث في توزيع الأرباح, حتى أن أحد المستثمرين اشتكي من أنه اتصل بالشركة, ويقول تعبت من الاتصال بالشركة لكي أبحث عن أرباحي التي أقرت منذ ثلاثة أشهر ولم أتسلم شيئا, ولا أجد إلا "البنغالي" الذي لا يعرف شيئا أو أن يقول شيئا, هل هذه شركات تحترم مستثمريها أو نفسها لكي تقوم بذلك؟ والمستثمر مستعد لرفع شكوى ولدي هاتفه لمن يريد من وزارة التجارة لكي نثبت أن كل شيء واقعي وليس نسج خيال. السؤال متى تنتهي هذه التجاوزات والتخبطات وتأخير حقوق المستثمرين بدون أي مبرر, السؤال لوزارة التجارة المسؤولة عن الشركات, ثم هيئة السوق المالية المراقبة للسوق حتى من باب التنسيق مع وزارة التجارة. شركة المملكة القابضة الآن أعلن عن طرح شركة المملكة القابضة, وبعيدا عن كل شيء سنتعامل بالأرقام, ويتضح أن شركة المملكة القابضة ذات السمعة العالمية والوجود العالمي في كل القارات, أنها شركة ناجحة استثماريا وحققت إنجازات واضحة, لكن لدينا كثير من الأسئلة فيما يخص الشركة لا أعرف هل ستجيب عنها نشرة الاكتتاب أم لا؟ وهي كالتالي: هل سيتم دخول شركة المملكة بكامل شركاتها التي تملكها ملكية كاملة أو جزء منها من خلال أسهم تملكها؟ فمثلا هي تملك مدارس المملكة ومستشفى المملكة, وتملك نسبا معينة في "التصنيع", "صافولا", و"سامبا", فهل سيتم دخول شركة المملكة بما تملك بالكامل أو جزء منها؟ هل ستقيم الأسهم كقيم سوقية بتاريخ محدد وفترة محددة أم ماذا؟ هل ستنشر ميزانيات مستشفى المملكة أو المدارس أو "ديزني لاند" أو غيرها بميزانيات منفصلة أو مجرد أسهم مقيمة؟ هل سيكون سهم "المملكة القابضة" يعني أن قيمة السهم تمثل قيمة كل الاستثمارات لشركة المملكة أو أجزاء؟ هل هناك استثمارات مستبعدة؟ نتمنى أن يكون هناك مؤتمر صحافي نعرف من خلاله ما هي ممتلكات شركة المملكة وما التي ستدخل الشركة المساهمة المطروحة في السوق؟ أطرح هذه الأسئلة لأني لا أملك المعلومة ومن باب المعرفة والسؤال, وهي حق للإعلان وحق لكل مستثمر بلا شك, وشركة المملكة رائدة في الوضوح والشفافية وتوضح دائما كل استثماراتها في بنوك عالمية أو فنادق أو غيرها, ولكن ما زلنا نحتاج إلى المزيد. الأمر الآخر الذي نريد استيضاحه من قبل هيئة سوق المال, هل سيكون تأثير شركة المملكة في المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية من خلال 5 في المائة المطروحة أم من خلال كل رأس المال للشركة البالغ 63 مليارا كأكبر رأسمال لشركة سعودية تطرح للاكتتاب؟ قبل أي تعليق أضيفه إلى هذا السؤال, يجب أن أجد إجابة عنه, وكي لا نستبق الأحداث أو حقيقة تأثيرها في المؤشر العام أرجو مزيدا من الإيضاح وعدم فتح باب التأويل والاحتمالات وغيرها. السوق في الأسبوعين المنتهي والمقبل أغلق المؤشر العام مرتفعا كنتيجة أسبوعية بمقدار 157 نقطة أي ما يقارب 2.25 في المائة, وتحقق معظمها في آخر يوم, لسبب رئيسي ومهم وهو إعلان نتائج البنوك الذي بدأه بنك الرياض, الذي حقق نموا في الأرباح 29 في المائة تقريبا ونموا في العمليات فقط 4.1 في المائة, بالمجمل هي نتائج إيجابية وعكست أداء متميزا للبنك وخرج من عنق زجاجة تأثير سوق الأسهم السعودية باعتبار البنك مارس سياسة متحفظة منذ البداية, وهنا نقف احتراما لأداء البنك ورئيس مجلس إدارة البنك المهندس راشد الراشد الذي يقود البنك بتميز, بالأرقام أتحدث, ولا أتحدث عن هذه الفترة بل للسنوات الماضية فهي تراكمات, هذا الأداء أثر في بقية البنوك أنها ستكون بالمقاييس المالية نفسها وتحقيق أرباح, وهذا متوقع في تقديري عدا البنوك التي كانت تركز في دخل عملياتها على سوق الأسهم ولن نعلق بشيء حتى تنشر الميزانيات, فهل تأثرت بانخفاض التداول والعمولات أم لا؟ ننتظر. ولكن التأثير كان كبيرا في المؤشر, وتفاعل معه "سابك" سعريا وسجلت قفزة سعرية مميزة بعد أن أقفلت بقوة أعلى من مستوى 112 ريالا و114.50 ريال. والمهم الآن المحافظة على المكاسب وليس الصعود فقط, ويتضح هنا متى كانت الثقة موجودة وحاضرة لدى الشركات الكبرى والاستثمارية نلاحظ كيف يمكن أن تتعافى السوق بصورة جيدة, ولكن عيب هذا الارتفاع القوة والتسارع, فدائما ذلك غير مفضل, والأفضل التدرج والعمل الخطوة خطوة فهو أكثر جدوى حتى يمكن أن يوضع تأسيس أقوى لمنطقة القيعان السعرية أو للمؤشر ككل. مازلنا ننتظر نتائج البنوك وهناك توزيعات أرباح نصف سنوية ستكون عامل دعم للمؤشر للمرحلة المقبلة وفترة جيدة وداعمة لاكتتاب شركة المملكة "توقيت ذهبي" وسط إعلان البنوك وتوزيعات أرباح "سابك" و"الاتصالات". فالسوق في المرحلة المقبلة " التحليل أسبوعي للتذكير" ستكون إيجابية من خلال دعم نتائج البنوك وتوقعاتها الإيجابية في بعضها وننتظر ذات المرتبطة بسوق الأسهم, ونتائج "سابك" و"الاتصالات" وشركات الأسمنت والبتروكيماويات وبقية الصناعيات, وأرباح "التعاونية" المميزة التي تجاوزت نصف رأس المال في نصف سنة. سنوضح من خلال القراءة الفنية كيف ستكون حركة المؤشر ومستويات الدعم والمقاومة التي يمكن البناء عليها خلال الأسبوع المقبل. لا أستطيع الحديث كثيرا عن تأثير اكتتاب "المملكة" لأن نشرة الاكتتاب لم تعلن حتى وقت كتابة هذا التحليل, ولا أسعار الاكتتاب الرسمية المعلنة. التحليل الفني المؤشر العام والترند حصل اختراق للترند الهابط "وهو استكمال لرسم الأسبوع الماضي " وسبق أن حددت في تحليلي الأسبوع الماضي ووضعت له رقم 7153 نقطة وهي نقطة اختراق للمؤشر العام لمقاومة مهمة ونحن أغلقنا عند 7.168 نقطة بفارق 15 نقطة عما تم تحديده الأسبوع الماضي وهذا إيجابي طبعا للمؤشر العام لأن بناء الارتفاع أتي من خلال أسس مالية وهي نتائج البنوك التي قادها بنك الرياض, وأعطى قراءة إيجابية للقطاع البنكي على الأقل مبدئيا لبقية البنوك وتوزيع أرباح لم ينخفض بل مستمر بنفس القيمة والمستوى. الآن أصبحت مستويات المقاومة والدعم مختلفة, والأهم المحافظة على المكاسب وليس لفترة ووتيرة واحدة يكون الارتفاع. المقاومة الآن عند 7.256 نقطة ثم 7291 نقطة ثم 7.444 نقطة والدعم الآن 7.153 نقطة, ثم 7.090 نقطة, ثم 6.930 نقطة ثم 6.824 نقطة. مؤشر MACD يتقلص ويتجه للصفر بضعف وتدرج وهذا إيجابي حتى الآن. المؤشر العام والمثلث واضح اختراق مميز للمثلث وللترند الهابط "وهو استكمال لرسم الأسبوع الماضي", وهذا إيجابي للسوق, وبقيت مقاومة مهمة عند مستوى 7.256 نقطة, فتجاوزها والبقاء أعلى من هذا المستوى بتنفيذ كميات كبيرة واستقرار سيشكل دعما مهما للمؤشر العام متى دعمتها نتائج البنوك و"سابك" و"الاتصالات", والآن بدأ يتشكل لدينا ترند صاعد مهم استمراره حتى لو انخفض المؤشر العام, المهم ألا يكسر الترند الصاعد الذي قاعد بمتوسط 6.956 نقطة ليوم السبت وبمعدل متزايد يوميا يقارب 24 نقطة تضاف للدعم الرئيسي للترند اليوم, مثلا أن يكون يوم الأحد خط الترند عند 6.980 نقطة والإثنين 7.004 وهكذا.. واضح أن مؤشر RSI يظهر اختراقا للترند الهابط ويلامس مستوى 50 وهو مهم, وقد تحدث تهدئة عند هذا المستوى ولكن كسر الانحراف السلبي على الأقل. أذكر أن متوسط 50 يوما للمؤشر هو 7230 نقطة وهي قريبة لمقاومة رئيسية 7256 نقطة. القطاع البنكي يومي أفضل القطاعات ارتفاعا, ويلامس الآن 50 يوما كمتوسط وهذا إيجابي ومتى استمر وأغلق أعلى من هذا المستوى فهو إيجابي ويعطي زخما أكبر وأعلى للمؤشر العام كلما كانت الكميات أكبر والاستقرار مستمرا. ومؤشر RSI اختراق انحراف سلبي واضح في القطاع وهذا إيجابي حتى الآن. ولا نتصور بناء على نتائج بنك الرياض أن تكون البنوك الكبرى أقل من مستوى بنك الرياض كربحية. والقطاع بدأ يشكل ترند صاعدا أيضا من ثلاثة أيام وسنتابع قوة هذا الترند خلال الأسبوع المقبل. القطاع الصناعي يومي هذا الرسم وضع الأسبوع الماضي, والآن بعد أحداث الأسبوع الحالي, نلاحظ أن هبوط "سابك" المفاجئ الأسبوع المنتهي حين لامست 108.50 ريال وهي الأكثر تأثيرا, لم تكسر الترند الأساسي الذي وضع "باللون الأسود السفلي" فقط ملامسة سريعة وعودة للأعلى, ولأن مؤشر القطاع الصناعي قريب من رسم "سابك" فنيا, نلاحظ أنه يسير وفق نطاق الترند أو الوتد الهابط نسبيا "بالخطين الأسودين" وهذا يحدد مستويات تحرك "سابك", فكل ما طالت مدة التداول بالأيام ضاقت معها نسبة التذبذب وهو متوقع بعد نتائج وأرباح "سابك", حتى يصل لمستويات سيكون معها انعكاس سعري نتركه لوقته. والقطاع يقترب أو يلامس 50 يوما وهذا إيجابي للمؤشر الصناعي وشكل ترند صاعدا. الأهم أن يكون هناك نتائج تدعم هذا الارتفاع وليس تفاعلا سعريا بلا أسس حقيقية. مؤشر RSI كسر ترند ومسارا هابطا للمؤشر وهذا إيجابي وأمامه الآن مقاومة أخرى ولكن الأهم أن يستقر فوق مستويات 50. قطاع الاتصالات يومي هو أيضا رسم استكمالي لما وضعت الأسبوع الماضي وواضح أن تحرك القطاع يسير وفق " المثلث في الأعلى والأدنى, وكاد يكسر للأسفل ولكن لم يحدث, وسيكون الأسبوع المقبل حرجا للقطاع باعتبار أنه سيكون في نهاية المثلث, فإما انعكاس للأعلى إيجابيا وإما العكس أو مسار أفقي ونطاق ضيق وسنتابع تأثير نتائج الاتصالات التي يتوقع إعلانها ما بين 15 و20 من الشهر الحالي ككل فترة. ولكن القطاع مازال يسير سيرا إيجابيا على مؤشراته الفنية حتى الآن. رغم أنه حتى الآن لم يخرج من المسار الهابط الكبير " اللونان الأحمران الهابطان" ومؤشرRSI اخترق مثلثا مهما مرة ثانية لأنه اخترق المرة السابقة وفشل بالإكمال, فهل يكمل هذه المرة ؟ !. أعتقد أنه مهم إعلان النتائج المالية لكي توضح الاتجاه المتوقع المستقبلي للقطاع.