تأثرت واردات الألمنيوم والصلب والنحاس برسوم جمركية أمريكية باهظة هذا العام، ما أدى إلى زعزعة سلاسل التوريد المادية وانهيار الأسعار العالمية.

ما المعدن التالي الذي ستخضع وارداته للرسوم الجمركية؟ هناك وفرة في قائمة المعادن الحرجة التي أصدرتها هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS) والتي تضم الآن 54 عنصرًا تُعد أساسية للاقتصاد الأمريكي والأمن القومي.

تندرج جميع هذه العناصر ضمن نطاق تحقيق الرئيس دونالد ترمب بموجب المادة 232 في اعتماد الولايات المتحدة على واردات المعادن الحرجة. بدأ التحقيق في أبريل، ومن المقرر صدور التقرير النهائي وأي رسوم جمركية محتملة في أكتوبر.

تمتلئ قائمة هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية بمكونات غامضة من الجدول الدوري، مثل عنصري الأرض النادرين الديسبروسيوم والبراسيوديميوم. ولكنه يشمل أيضًا المدخلات الصناعية المتداولة عالميًا مثل الزنك والبلاتين. 6 يدخلون، 2 يخرجون والآن أيضًا الرصاص والفضة.

أوصت هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية بإدراج كليهما، إلى جانب البوتاس والسيليكون والرينيوم والنحاس. تُعدّ الولايات المتحدة مُصدّرًا صافيًا لخام النحاس ومركزاته، لكن هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية تُسلّط الضوء على اعتماد البلاد على استيراد المعدن المُكرّر كسبب للإدراج.

تراجعت إدارة ترمب عن فرض رسوم جمركية فورية على النحاس المُكرّر، لكن تأكيد تصنيف المعدن الجديد للأمن القومي سيزيد من احتمالية التهديد بالدمج التدريجي بدءًا من 2027.

يُقترح إدراج الفضة، التي تشهد حاليًا ارتفاعًا مضاربيًا في أسعارها، نظرًا لاحتمال توقف المكسيك عن التصدير إلى الولايات المتحدة، مع أن هذا الاحتمال يُوصف بأنه حدث ذو تأثير كبير واحتمالية منخفضة.

يُعد الرينيوم والرصاص كلاهما على حافة الانهيار، لكن هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية تُحذّر من أن تقييمات المخاطر الخاصة بها تتقلب مع تغير الإنتاج وتدفقات التجارة. ولإثبات هذه النقطة، أزالت شركة ريو تينتو التيلوريوم والزرنيخ من القائمة.

بدأت شركة ريو تينتو في استعادة التيلوريوم من مصهر النحاس التابع لها في ولاية يوتا عام 2022، ما أدى إلى انخفاض واردات الولايات المتحدة. ويبرز إزالة الزرنيخ تجاوز بيرو للصين كأكبر منتج في العالم.

الأكثر أهمية

طوّرت هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية منهجيتها لتشمل التأثير الاقتصادي لانقطاعات الإمدادات المحتملة على تدفقات المعادن الأساسية إلى الولايات المتحدة.

وقد قيّمت الهيئة آثار أكثر من 1200 سيناريو لاضطرابات في 84 معدنًا على 402 صناعة فردية.

تسهم الصناعات القائمة على المعادن بأكثر من 4 تريليونات دولار في الاقتصاد الأمريكي، ووفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، فإن "خسارة واحدة فقط يمكن أن تؤثر في صناعات بأكملها، من أشباه الموصلات إلى أنظمة الدفاع، ما يقوض القدرة الإنتاجية والريادة التكنولوجية والوظائف الأمريكية".

وهذا يجعل الساماريوم الأكثر أهمية من بين جميع المعادن الأساسية نظرًا لأهميته في تصنيع الصواريخ الموجهة والمركبات الفضائية وأجهزة البحث والملاحة. تُصنّف عناصر أرضية نادرة أخرى، مثل اللوتيتيوم والتيربيوم، ضمن قائمة الـ10 الأوائل، إلى جانب موادّ رقائق أشباه الموصلات، الغاليوم والجرمانيوم.

تخضع جميع هذه العناصر لشكل من أشكال القيود الصينية على الصادرات، حيث تُعزز بكين قبضتها على الإمدادات العالمية ردًا على القيود الأمريكية على مبيعات رقائق الكمبيوتر المتقدمة إلى الصين.

التعريفات الجمركية

أدى العدد الهائل من الأهداف المعدنية المحتملة إلى منع الأسواق الفردية من تسعير احتمال فرض تعريفات جمركية أمريكية.

كان مجرد التهديد بفرض تعريفات جمركية على النحاس المكرر، الذي تم تأجيله لاحقًا، كافيًا لتحفيز نقل جماعي للمعادن إلى الولايات المتحدة.

لم يحدث الشيء نفسه بعد بالنسبة للمعادن الصناعية الأخرى المدرجة في قائمة المعادن الحرجة لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، مثل النيكل والقصدير والزنك، وإذا تم تأكيد ذلك، الرصاص.

كما لا تبدو المعادن الاستثمارية الصناعية الهجينة، مثل البلاتين والبلاديوم والفضة، مُهيأة لتقلبات التعريفات الجمركية.

يقول محللو سيتي إن البلاديوم والفضة يُسعّران مخاطر التعريفات الجمركية بأقل من قيمتها الحقيقية. بناءً على معاملات التبادل المادي، تبلغ علاوة السعر الأمريكية لكلا المعدنين 2-3% فقط مقارنةً بأسعار السلع غير الأمريكية، وهي نسبة منخفضة جدًا بالنظر إلى الرسوم الجمركية البالغة 50% المطبقة على منتجات الصلب والألمنيوم والنحاس.

كما أطلقت وزارة التجارة الأمريكية تحقيقًا في احتمال إغراق روسيا البلاديوم الخام، ما يضعه على رأس قائمة المعادن المعرضة للاستهداف التجاري.

الدفع والجذب

يؤكد الإجراء ضد البلاديوم الروسي الطبيعة المزدوجة للتهديد المعدني الحيوي للولايات المتحدة والدول الغربية الأخرى. بإمكان الدول المنتجة المهيمنة إما تقييد العرض أو إغراق الأسواق الغربية بكمية كبيرة من العرض لسحق المنافسين. يجب على إدارة ترمب أن توازن بين استخدام الرسوم الجمركية كأداة لزيادة الإنتاج المحلي واحتمال الحد من التوافر المحدود أصلًا.

لكل معدن على حدة في قائمة هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية المطولة للمعادن الحيوية ديناميكياته الفريدة من حيث الاعتماد على الواردات والموردين البدلاء وإمكانات الإنتاج المحلي. لقد أصبح النحاس أكثر دقة من الألمنيوم أو الفولاذ، حيث يتم فرض تعريفة جمركية شاملة بنسبة 50% يغطي نظام fs جميع الدول، وبعد إدراج رموز الفئات 407 الشهر الماضي، يشمل سلسلة المنتجات كاملةً، وصولاً إلى الأثاث المنزلي.

يُشير الطيف الواسع من المعادن المُصنّفة الآن على أنها حرجة إلى ضرورة اتباع نهج مُصمّم خصيصاً لتحديد الحلول. قد يختلف ترمب مع هذا الرأي بالطبع.

على أي حال، أسواق المعادن العالمية مُقبلة على مزيد من الاضطرابات في الرسوم الجمركية، سواءً أكانت تُسعّرها أم لا.

كاتب اقتصادي ومحلل مالي في وكالة رويترز