من الرياض لوادي السيليكون.. كيف أصبحت EA درة رؤية السعودية للألعاب الإلكترونية؟

على مدى سنوات، كانت مجموعة "سيلفر ليك" المهتمة بالتكنولوجيا تطمح إلى الاستحواذ على شركة تطوير ألعاب الفيديو إلكترونيك آرتس المعروفة اختصارا باسم (EA)، وهي الشركة التي تنتج سلسلتي (باتلفيلد) و(مادن إن.إف.إل) الشهيرتين.

وبحسب ثلاثة مصادر مطلعة، بدأ مستثمرو سيلفر ليك وجاريد كوشنر صهر الرئيس الأمريكي دونالد ترمب، خلال جلسة لتبادل الأفكار في ربيع هذا العام، في وضع خطط لما أصبحت أكبر عملية استحواذ بالرافعة المالية في العالم. وقال مصدر إن المحادثات بدأت بين الرئيس التنفيذي المشارك في سيلفر ليك إيجون دوربان وكوشنر.

ووفقا للمصادر، فإن الصفقة التي أعلن عنها أمس الأول الاثنين بقيمة 55 مليار دولار، ويدعمها صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ستوسع محفظة سيلفر ليك للألعاب والرياضة والترفيه، بينما ستمنح صندوق الثروة السيادي أصلا ربما يرغب في الاحتفاظ به لفترة طويلة. وقالت المصادر إن التواصل مع إي.إيه حدث لأول مرة في الصيف.

قال مصدر إن صندوق الاستثمارات السعودي سيصبح في نهاية المطاف المساهم الأكبر في EA بينما سيمتلك صندوق كوشنر للأسهم الخاصة (أفينيتي بارتنرز) 5%، وأضاف أنه بالنظر إلى أن الصندوق كان يمتلك 10% من EA قبل الصفقة، فضلا عن استثماراته في مجال الألعاب، فستنظر سيلفر ليك إلى الصندوق على أنه شريك طبيعي، مشيرا إلى أن كوشنر لعب دورا مهما في التوسط في الصفقة.

أسس كوشنر وهو أحد كبار مساعدي ترمب خلال فترة ولايته الأولى، شركة أفينيتي في 2021، ولديه استثمارات من صناديق في السعودية وقطر والإمارات، وقال في إعلان أمس الاثنين إنه نشأ على الاستمتاع بألعاب من انتاج إي.إيه، ويستمتع أيضا بممارستها مع أطفاله.

أستاذ الألعاب في كلية ستيرن لإدارة الأعمال بجامعة نيويورك جوست فان درونين قال "هذه ليست صفقة جداول بيانات فحسب، إنها عملية اشترت بها السعودية الوقت والمهارات والسطوة الثقافية بضربة واحدة"، مضيفا "هي تضع شركة رائدة في مجال حقوق الملكية الفكرية في صدارة رؤية 2030، بدعم من حكومة خصصت 38 مليار دولار لقطاع الألعاب وتعد الترفيه التفاعلي أداة قوة ناعمة ومصدرا لتحقيق عائدات على المدى الطويل".

في إطار هذا الهدف، ضخ صندوق الاستثمارات الذي تبلغ قيمته تريليون دولار مبالغ كبيرة في شركات ألعاب الفيديو السنوات القليلة الماضية عبر "سافي" التابعة له، وتعد هذه الاستثمارات بما فيها حصته في (أكتيفجن بليزارد) وحصة 4% في (نينتندو) و 6% في (تيك تو إنترأكتيف)، جزءا من خطة رؤية 2030 لتنويع مصادر الدخل بعيدا عن النفط من خلال ضخ المليارات في قطاعات أخرى.

قال مصدر إن الامتيازات والعلامات التجارية الشهيرة لـ EA، إضافة إلى توفر الفرصة أمام صندوق الاستثمارات العامة لجلب قدرات تطوير الألعاب إلى المملكة، ساعدت بإقناع الصندوق بزيادة استثماراته.

الاتحاد السعودي للرياضات الإلكترونية، أطلق بطولة للفرق الوطنية العام المقبل، مع وجود EA شريكا، ووفقا لصندوق الاستثمارات العامة، تهدف القدية أحد مشاريع البنية التحتية العملاقة للصندوق، إلى جذب 10 ملايين زائر سنويا إلى منطقة الرياضات الإلكترونية والألعاب بحلول 2030، وتركز القدية التي توصف بأنها "مدينة صممت للعب"، على الترفيه والسياحة، لاحتضان 30 شركة تطوير ألعاب الفيديو.

قالت EA إن الكونسرتيوم يستثمر 36 مليار دولار في صفقة الاستحواذ على الشركة، بما في ذلك حصة صندوق الاستثمارات العامة الحالية، مدعومة بديون بقيمة 20 مليار دولار ممولة من قبل بنك جيه.بي مورجان، وقال أحد المصادر إن التمويل صار ممكنا بسبب ندرة الصفقات المتاحة للمستثمرين في القروض بالرافعة المالية، إذ بقيت شركات الأسهم الخاصة على الهامش إلى حد كبير في السنوات الماضية.

سيحصل المساهمون في EA على 210 دولارات للسهم الواحد نقدا، أي بعلاوة 25% فوق سعر إغلاق السهم في 25 سبتمبر قبل ظهور تقارير عن الصفقة، ويرى بعض المحللين أن هذا المبلغ قليل جدا، إذ قال محللو بنشمارك "القوة الحقيقة لأرباح EA بدأت بالكاد تتكشف"، ووفقا لبيانات مجموعة بورصات لندن، كان يجري تداول سهم الشركة بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق.

تتيح اتفاقية الاندماج 45 يوما لتقديم عرض أفضل، لكن يرى فان درونين أن من غير المرجح أن يحدث ذلك، وقال "مضاهاة العرض تتطلب إمكانيات مالية كبيرة وقدرة عالية على تحمل التدقيق، فالمشتري الاستراتيجي سيواجه تداعيات تنظيمية وثقافية، في حين ستجد صناديق الملكية الخاصة صعوبة في جعل الرافعة المالية مجدية على الورق".

قال بعض المحللين إن الصفقة ستتطلب موافقات تنظيمية لكن من غير المرجح أن تواجه عقبات كبيرة، وفقا لما ذكره ديفيد أوهارا من "إم كيه بي أدفايزرز" الاستشارية، الذي صادق على التوقعات بأن يكون تاريخ إتمام الصفقة خلال الربع الثاني من 2026.