واصلت مكررات سوق الأسهم السعودية التراجع مقارنة بأعلى مستوى في الربع الثاني من 2021، وذلك بالتزامن مع استمرار نمو أرباح الشركات المدرجة، إضافة إلى تراجع القيم السوقية خلال الفترة الماضية.
وبلغت مكررات الربحية للشركات المدرجة في السوق السعودية عند 18.6 مرة بنهاية جلسة الأسبوع الماضي، بعد أن كانت عند 24.5 مرة بنهاية الربع الأول من العام الجاري.
ومكرر الأرباح "السعر للعائد"، هو حاصل قسمة سعر السهم على ربحيته، ويعني ذلك عدد الأعوام التي يحتاج إليها مالك السهم ليستعيد ما دفعه عند شراء هذا السهم، وعليه فكلما انخفض مكرر ربحية الشركة فهو مؤشر إيجابي، في حين كلما ارتفع كان مؤشرا على تضخم سعر السهم، مقارنة بأرباحه.
و"مكرر الربحية" أحد المؤشرات المالية المهمة لتقييم وشراء الأسهم، إلا أن هناك عددا من المؤشرات الأخرى المهمة، التي لا يمكن الاستغناء عنها.
وبحسب رصد وحدة التقارير في صحيفة "الاقتصادية"، استند إلى البيانات الربعية لـ"تداول"، فإن مكرر السوق الحالي يعد الأدنى منذ الربع الأول من 2020.
وأسهمت السوق من خلال نمو أرباحها في تراجع المكررات من أعلى مستوى سجل في الربع الثاني من 2021 والبالغ 34 مرة، إضافة إلى تراجع القيم السوقية ولا سيما خلال تعاملات أيار (مايو) الماضي.
ورغم تسجيل السوق مكررات منخفضة مقارنة بالفترة السابقة، إلا أن 28 في المائة من الأسهم المدرجة تتداول بمكررات "سالبة"، حيث يبلغ عددها 55 شركة تتعامل في السوق الرئيسة، كونها سجلت صافي خسارة لإجمالي آخر أربعة فصول بنهاية الربع الأول من 2022.
كذلك فإن 14 في المائة من أسهم الشركات المدرجة أي نحو 28 شركة من أصل 197 شركة مدرجة "باستثناء الصناديق العقارية ريت"، سجلت مكررات تجاوزت 50 مرة، حيث كان أعلاها شركة التطويرية الغذائية، التي يتداول سهمها عند مكرر 3.4 ألف مرة، ثم جاكو بمكرر 1.1 ألف مرة، أيضا تتداول أسهم صدر بمكررات تتجاوز 852 مرة.
في المقابل، هناك نحو 30 شركة تمثل 15 في المائة من الشركات المدرجة تتداول بمكرر يقل عن مكرر السوق خلال الفترة، حيث تأتي أسهم اللجين في أعلى القائمة بمكرر ثلاث مرات، ثم المملكة القابضة بمكرر ست مرات وكهرباء السعودية بمكرر سبع مرات، ثم سبكيم العالمية وكيمانول عند مكرر تسع مرات.
ويأتي تراجع مكرر السوق إجمالا مدعوما بتراجع القيمة السوقية للشركات إضافة إلى نمو الأرباح خلال الأشهر الـ12 الماضية والمنتهية في الربع الأول 2022، حيث تجاوزت أرباح السوق مستوى 630 مليار ريال لإجمالي الفترة.
وواصلت الشركات المدرجة نمو أرباحها للربع السابع على التوالي بنهاية الربع الأول من العام الجاري التي نمت 24.7 في المائة مقارنة بالربع السابق (الربع الرابع 2021).
تاريخيا، تتداول سوق الأسهم السعودية منذ 2010 بين مكرر 15.3 مرة كأعلى متوسط و12.2 مرة كأدنى متوسط سنوي حتى نهاية 2017، لكن ارتفاع مكرر السوق استمر بعد هذه الفترة وخرج من النطاق، الذي كان يتداول عنده، لتنهي السوق 2019 عند مكرر 19.5 مرة، ونحو 29 مرة بنهاية 2020.
وبحسب الرصد، فإن خمسة قطاعات تتداول دون مكرر السوق فيما 15 قطاعا تتداول أعلى من مكرر السوق (لا يشمل قطاع الصناديق العقارية المتداولة)، وتعد قطاعات الاستثمار والتمويل والمرافق العامة وكذلك المواد الأساسية أقل المكررات بين القطاعات عند مكرر 9 و14 مرة تقريبا.
في حين يتصدر قطاع "الأدوية" المكررات المرتفعة عند مكرر يتجاوز 170 مرة، يليه قطاع "الخدمات التجارية والمهنية" عند مكرر 46.6 مرة، ثم قطاع "الرعاية الصحية" عند مكرر 44.4 مرة.
بينما يتداول قطاع البنوك عند مكرر 23 مرة، حيث يعد هذا المكرر مرتفعا قياسا بالأداء التاريخي للقطاع، ويأتي هذا المكرر رغم تراجع القيمة السوقية للقطاع في أيار (مايو) بأكثر من 8 في المائة وهي أكبر عملية تراجع شهري للقطاع منذ آذار (مارس) 2020.
وحدة التقارير الاقتصادية
مكررات سوق الأسهم السعودية عند 18.6 مرة بدعم نمو أرباح الشركات
أضف تعليق