كارثة جراسبيرج وهشاشة سلسلة توريد النحاس

لطالما اعتادت سوق النحاس على تقلبات العرض غير المتوقعة، لكن الأحداث الكارثية في منجم جراسبيرج التابع لشركة فريبورت-ماكموران في إندونيسيا غير مسبوقة من حيث الحجم والتأثير المحتمل.
يُعد جراسبيرج ثاني أكبر منجم نحاس في العالم بعد منجم إسكونديدا في تشيلي. وبلغ إنتاج العام الماضي 815 ألف طن متري، أي ما يعادل 4% من الإنتاج العالمي.
ما حدث ليلة 8 سبتمبر في منطقة "بلوك كيف" من المنجم كان أشبه بالكوابيس. اندفعت كتلة طينية هائلة، وزنها 800 ألف طن، إلى المنجم، وامتدت بسرعة إلى أقسام عدة وسدت طرق الوصول.
لقي عاملان حتفهما. وتم تعليق جميع أنشطة التعدين بينما تعمل الشركة على تحديد مكان 5 مفقودين آخرين.
تشير تقديرات فريبورت إلى أن منجم جراسبيرج قد يعود إلى معدلات التشغيل قبل الحادث في 2027.
يُمثل هذا الحادث ضربةً قويةً لسلسلة التوريد المُرهقة أصلاً، وهو ما دفع سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن إلى أعلى مستوى له في 15 شهرًا عند 10,485 دولارًا للطن عندما أعلنت فريبورت حالة القوة القاهرة الأسبوع الماضي.

حساب التكلفة

تتوقع فريبورت أن الأجزاء الأخرى غير المتأثرة من منجم جراسبيرج قد تستأنف عملياتها في منتصف الربع الرابع تقريبًا. ويمكن أن يبدأ تشغيل منجم بلوك كيف نفسه في النصف الأول من العام المقبل.
سيكون إنتاج النحاس "ضئيلًا" في الربع الرابع، وقد خُفِّضت توقعات المبيعات للعام المقبل 35.%
ستبلغ الخسارة التراكمية للوحدات بين 8 سبتمبر ونهاية عام 2026 نحو 600 ألف طن من النحاس المُخزَّن، وفقًا لمحللين في شركة بينشمارك مينيرال إنتليجنس .(BMI)
ذكرت شركة BMI أن انخفاض الإنتاج في الربع الرابع وحده سيعادل الإنتاج المتوقع للعام المقبل في منجم كولاواسي، ثالث أكبر منجم في العالم. هذه مجرد تقييمات أولية للغاية. ستُعطي شركة فريبورت الأولوية للعثور على العمال المفقودين. ولا يُعرف حجم الضرر الذي لحق بالبنية التحتية للمنجم.
والأهم من ذلك، سيتعين إجراء تحقيق في أسباب العطل. تستخدم فريبورت تقنيات التعدين بالكتل في منجم جراسبيرج منذ عقود، دون أي سابقة لكارثة هذا الشهر. من غير المرجح أن يتقلص الجدول الزمني للتعافي الكامل، ولكنه قد يمتد.

ضغط العرض

غيّر حادث جراسبيرج مشهد العرض العالمي للنحاس. وسّعت شركة BMI عجز العرض المتوقع في السوق لعام 2026 من 72 ألف طن إلى 400 ألف طن. كما راجعت سيتي تقديراتها لميزان السوق العالمية، وتتوقع عجزًا مماثلًا في 2026، وعجزًا إضافيًا محتملًا قدره 350 ألف طن في 2027، ما لم ترتفع الأسعار بشكل كبير لتحفيز زيادة العرض.
قد يكون تدفق النحاس إلى قطاع التكرير أسرع مما هو عليه عادةً في حال تأثر إنتاج المناجم. وكانت شركة جراسبيرج تُورّد مُركّزات النحاس إلى مُصهر مصفاة محلي، بطاقة إنتاجية سنوية تبلغ 340 ألف طن، وتُصدّر الباقي.
ولكن كان من المقرر أن تتوقف صادرات المواد الخام في أكتوبر لإعطاء الأولوية لتغذية مُصهر مانيار الجديد، الذي كان من المتوقع أن يصل إلى طاقته الإنتاجية الكاملة من التكرير البالغة 480 ألف طن سنويًا بنهاية هذا العام، بعد تأخير ناجم عن حريق. قد يكون هذا الجدول الزمني الآن موضع شك، اعتمادًا على كمية المُركّز المُخزّنة لتغذية عملية زيادة الإنتاج.

أعمالٌ محفوفةٌ بالمخاطر

يُعدّ تعدين النحاس عملاً محفوفاً بالمخاطر وغير متوقع، حيث يحفر المنتجون على نحوٍ أعمق ويواجهون بيئاتٍ أكثر صعوبةً لاستخراجه من الأرض. ويُعدّ جراسبيرج ثالث حادثٍ كبيرٍ هذا العام.
تعرّض منجم كاكولا التابع لشركة إيفانهو ماينز في جمهورية الكونغو الديمقراطية لنشاطٍ زلزاليٍّ وما تلاه من فيضاناتٍ في مايو. ولا تزال الشركة تعمل على ضخّ المياه من الجزء الأكثر تضرراً.
شهدت شركة كوديلكو، وهي شركةٌ مُنتِجةٌ حكوميةٌ تشيلية، انهياراً في نفقٍ في منجمها إل تينيينتي في يوليو، ما أسفر عن 6 وفيات. ولا تزال الأسباب قيد التحقيق.
تدرك السوق جيداً مدى تأثر النحاس بمثل هذه الأحداث المتطرفة. ويأخذ المحللون في الحسبان مخصصات الانقطاع في توقعاتهم للإمدادات، على الرغم من أن معظمهم سيُعدّلونها على الأرجح على نطاقٍ أوسع بعد سلسلة حوادث المناجم هذا العام.
إلا أن المخاطر أصبحت أكثر تركيزاً مع اعتماد العالم على مجموعةٍ صغيرةٍ من المناجم الضخمة للحفاظ على نمو الإنتاج.
تُقدّر شركة BMI أن أكبر 20 منجمًا للنحاس في العالم ستُشكّل 36% من الإنتاج العالمي هذا العام، ويواجه كلٌّ منها مزيجًا فريدًا من التحديات الجيولوجية والتشغيلية والاجتماعية. ويعني حجمها الهائل أنه في حال حدوث أي خلل، فمن المرجح أن يكون الخلل واسع النطاق، ما يُؤثّر بشكل كبير في سلسلة التوريد العالمية - وهو ما اكتشفه السوق أخيرا.

كاتب اقتصادي ومحلل مالي في وكالة رويترز