صهر المعادن .. الأزمة الحرجة المقبلة في الغرب

تعاني سلاسل التوريد العالمية فعلا تأثير ضوابط تصدير المعادن الأرضية النادرة التي تفرضها الصين، لكن تهديدًا أكبر للمعادن الحيوية يلوح في الأفق، وتمر مصاهر المعادن الغربية بأزمة. فالتوسع السريع في قدرات المعالجة في الصين يُسحق هوامش الربح في جميع قطاعات المعادن.
وُضعت مصاهر النحاس في ناميبيا والفلبين أخيرا تحت الرعاية والصيانة بعد أن أصبحت رسوم المعالجة سلبية. وهناك مزيد من المصاهر في خطر.
حذّرت شركة جلينكور من أن مصهر النحاس التابع لها في ماونت إيسا في أستراليا أصبح غير قابل للاستمرار ماليًا بعد توقف أنشطة التعدين المرتبطة به هذا الشهر. كما تواجه الحكومة الأسترالية نداءات عاجلة للمساعدة على إنقاذ مصاهر الزنك والرصاص التابعة لشركة نيرستار ومصهر توماجو للألمنيوم التابع لشركة ريو تينتو.
شهدت حصة الصين من صهر المعادن الأساسية العالمية تزايدًا مطردًا، وتقترب البلاد من نفس مستوى الهيمنة الذي سمح لها بتحويل صادرات المعادن الأساسية الأكثر تعقيدًا، مثل التنجستن والبزموت، إلى سلاح.

انهيار السوق

أبرمت مصاهر النحاس الصينية أخيرا صفقة توريد مُركّزات النحاس في منتصف العام مع شركة التعدين التشيلية "أنتوفاجاستا"، والتي تُحدد رسوم التحويل الخاصة بها عند الصفر تمامًا.
يُمثل هذا انقلابًا كليًا في الأسعار التاريخية. يمكن لمصاهر النحاس تحقيق أرباح من المنتجات الثانوية مثل الذهب والفضة وحمض الكبريتيك، لكن رسوم الصهر والتكرير تُمثل مصدر الإيرادات الأساسي. أو على الأقل ينبغي أن تكون كذلك.
كما تحولت رسوم مصاهر الزنك إلى سلبية في الربع الأخير من العام الماضي. انتعشت الرسوم الفورية منذ ذلك الحين لتصل إلى 55 دولارًا للطن المتري، وهي لا تزال أقل من مستوى 80 دولارًا القياسي لهذا العام، والذي كان بحد ذاته أدنى رسوم سنوية منذ 50 عامًا على الأقل.
ومع ذلك، يشهد إنتاج مناجم الزنك ازدهارًا ملحوظًا، حيث ارتفع بنسبة 5.1% على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى أبريل، وكذلك الحال بالنسبة لواردات الصين من مُركّزات الزنك. فقد تضاعفت الكميات الواردة إلى الصين لتصل إلى أكثر من 2.2 مليون طن في الأشهر الخمسة الأولى من 2025.
هيمنة متزايدة
ارتفعت حصة الصين من إنتاج الزنك المكرر العالمي من 33% في 2007 إلى نحو من 50% في 2024، وفقًا للمكتب العالمي لإحصاءات المعادن.
تنتج البلاد أيضًا نحو 60% من إنتاج الألمنيوم الأولي في العالم بعد سنوات من التوسع الهائل في قطاع الصهر. يتسرب فائض إنتاج الألمنيوم على شكل منتجات شبه مصنعة. وقد نمت الصادرات من مليوني طن في 2010 إلى 6 ملايين طن العام الماضي.
كانت وتيرة النمو أعلى من أن تتحملها السلطات الصينية، التي فرضت حدًا أقصى للقدرة الإنتاجية يبلغ 45 مليون طن سنويًا. ومع ذلك، لا يُمثل هذا عزاءً كبيرًا لمنتجي الألمنيوم الغربيين، حيث يقوم المشغلون الصينيون ببساطة ببناء مزيد من الطاقة الإنتاجية في إندونيسيا.
كما تُمثل إندونيسيا الآن نحو نصف إنتاج النيكل العالمي بفضل طفرة الاستثمار الصيني في كل من المناجم وقدرات المعالجة. وقد أدى ارتفاع العرض الصيني الإندونيسي إلى انخفاض سعر النيكل بشكل حاد، وأجبر أكثر من نصف مليون طن من الطاقة الإنتاجية الغربية على الإغلاق منذ 2020، وفقًا لبنك ماكواري، الذي يُحذر من وجود فائض في الطاقة الإنتاجية في كل مرحلة من مراحل سلسلة المعالجة. ستزداد قبضة الصين القوية أصلاً على الإمدادات العالمية من المعادن الصناعية صرامةً مع خضوع مزيد من المصاهر الغربية لضغوط هامش الربح.

ضغط الطاقة
تشعر المصاهر الصينية نفسها أيضاً بضغط هامش الربح، لكن عديدا من أكبر اللاعبين متكاملون رأسياً، ما يعني إمكانية تعويض الخسائر في مرحلة المعالجة في مراحل لاحقة من سلسلة الإنتاج. إضافة إلى ذلك، تتلقى المصانع الخاسرة دعماً من كلٍّ من الحكومة المركزية والحكومات الإقليمية، وهو مستوى من الدعم الحكومي يُرجّح كفة المنافسة ضد المنافسين الغربيين. كما يدفع نظراؤهم الغربيون مزيدا مقابل الطاقة، وهي تكلفة كبيرة لجميع المصاهر، وخاصةً لمصانع الألمنيوم التي تُنتج المعدن الخفيف من خلال التحليل الكهربائي.
ومن غير المفيد أن يتنافس كلٌّ من المشغلين الحاليين والمصانع الجديدة المحتملة مع قطاع التكنولوجيا المتعطش للطاقة على الكهرباء. الاتحاد الأوروبي، الذي شهد إغلاق العديد من مصانع الألمنيوم والزنك منذ ارتفاع أسعار الطاقة بعد حرب روسيا لأوكرانيا 2022، يُعطي الأولوية لتسريع وصول القطاعات كثيفة الاستهلاك للطاقة إلى الشبكة، ويشجع على اتفاقيات شراء الطاقة كوسيلة لخفض التكاليف.

الأصول الإستراتيجية
يبقى أن نرى ما إذا كانت "خطة عمل" الاتحاد الأوروبي لقدراته في معالجة الألمنيوم والصلب ستنجح. لكنها تُشير إلى أن صانعي السياسات الغربيين قد فهموا الدرس المستفاد من استعراض الصين الأخير لقوتها المعدنية الحيوية. لا تُهيمن الصين على قطاع التعدين العالمي، بل على المرحلة المتوسطة من سلسلة المعالجة الإلكترونية التي تُحوّل الخام إلى معدن.
تُسيطر سيطرة شبه كاملة على المعادن النادرة، مثل العناصر الأرضية النادرة، وهناك تهديد متزايد بهيمنة مماثلة في سلاسل توريد المعادن الأساسية الأكبر بكثير.
تُعدّ مصاهر المعادن الغربية أصولاً إستراتيجية، ليس فقط لدورها الرئيسي في ربط سلسلة التوريد من المنجم إلى المنتج، ولكن أيضاً لإمكاناتها كمنتج ثانوي.
يقع مستقبلها الآن على عاتق الحكومة الأسترالية، التي يجب عليها، إلى جانب حكومات غربية أخرى، أن تُقرر المبلغ الذي هي على استعداد لدفعه لحماية مصاهرها من انخفاض الأسعار الصيني.