أرباح الشركات العالمية في خطر بفعل ارتفاع الفائدة وضعف الاقتصاد الصيني
خفضت الشركات في جميع أنحاء العالم مبيعاتها السنوية مع تضرر معنويات المستهلكين بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وضعف الاقتصاد الصيني، ما قلل من بريق نمو الأرباح في الربع الأخير.
خيب عدد من الشركات البارزة آمال المستثمرين، بما في ذلك ماكدونالدز وشركات صناعة السيارات نيسان وتسلا، وعمالقة المستهلكين نستله ويونيليفر.
مع إعلان نحو 40% من الشركات الأمريكية والأوروبية نتائجها، جاءت الأرباح كما هو متوقع، لكن بعد الأداء القوي لأسواق الأسهم العالمية، يبدو أن "كما هو متوقع" مخيبة للآمال.
قال بريان مولبيري، مدير محفظة العملاء في شركة زاكس لإدارة الاستثمارات: "كان الموسم مختلطا للغاية حتى الآن من حيث النتائج. بدأنا نرى الضغوط التي تفرضها بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول على الشركات وقدرتها على الاستمرار في دفع الأرباح ونمو الإيرادات".
سيتلقى موسم الأرباح دفعة قوية هذا الأسبوع من شركات التكنولوجيا العملاقة في العالم، بما في ذلك أبل ومايكروسوفت وسامسونج إلكترونيكس، وتويوتا موتور اليابانية، وعمالقة النفط إكسون موبيل وشل، وتجار التجزئة الأوروبيين لوريال وأديداس.
وركزت الشركات العالمية على قضيتين تؤثران في نتائجها المالية: أسعار الفائدة المرتفعة التي تضغط على إنفاق المستهلكين، والأداء الضعيف للاقتصاد الصيني، ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
أعلنت ماكدونالدز أول انخفاض في مبيعاتها على مستوى العالم في 13 ربعًا، مشيرة إلى ضعف الاقتصاد الصيني. كما أشارت شركات بما في ذلك يونيليفر وفيزا وأستون مارتن إلى ضعف في الصين، وحذر المحللون من أن الطلب في العملاق الآسيوي من غير المرجح أن ينعكس، في حين أن الركود المطول في سوق العقارات وانعدام الأمن الوظيفي يثقل كاهل المستهلكين.
وقال ستيفان جونتر باوكنيشت، مدير المحفظة في دي دبليو إس: "الصينيون ليسوا على استعداد للإنفاق لأنهم خائفون من المستقبل".
وأضاف أنه حتى يتحسن النمو في الصين، ستكون البلاد "الأضعف بين المناطق الكبرى، أو على الأقل الأكثر تأخرًا عن التوقعات".
ووفقا لبيانات مجموعة بورصة لندن، ارتفعت الأرباح لكل سهم حتى الآن بنحو 12% في الولايات المتحدة مقارنة بالعام الماضي، وهو أقوى ربع من بين آخر 10 أرباع.
وارتفعت الأرباح 4% في أوروبا، وفقًا لبنك أوف أمريكا للأوراق المالية، متجاوزة توقعات السوق قليلاً وبالنسبة لأوروبا، أول معدل نمو إيجابي منذ 2022.
وخفضت الشركات الأمريكية توقعات الربع الثالث إلى 7.3% نموًا على أساس سنوي بدءامن الجمعة من 8.6% في بداية يوليو، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن.
وقال محللون في بنك أوف أمريكا في مذكرة بحثية "في حين كانت نتائج الربع الثاني لائقة بشكل عام، إلا أن الموسم أثار الذعر في السوق مع وجود علامات على ضغوط المستهلكين".
وتواجه شركات السيارات صعوبات في الولايات المتحدة، حيث أضرت المخزونات المرتفعة والقضايا اللوجستية بأرباح فورد موتور وستيلانتس ونيسان.
خيبت شركة تسلا الرائدة في مجال السيارات الكهربائية آمال المستثمرين بنتائجها، ولا يزال كثيرون يرون الشركة مبالغا في قيمتها مع تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية.
توقعت شركة بطاريات السيارات الكهربائية إل جي إنرجي سوليوشن، التي تزود تسلا وهيونداي موتور، انخفاض الإيرادات بأكثر من 20٪ هذا العام لتباطؤ حاد أكثر من المتوقع في الطلب العالمي على السيارات الكهربائية. أعلنت منافستها الأكبر، شركة CATL الصينية، عن انخفاض 13% في إيرادات الربع الثاني.
لم تكن أخبار الأرباح كلها سيئة. يبشر نمو شركة ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، في إيرادات الحوسبة السحابية بالخير لشركات التكنولوجيا الرائدة الأخرى في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
في حين أعلنت شركة صناعة السيارات جنرال موتورز وشركة الأدوية العملاقة جونسون آند جونسون أرباح قوية، وقالت شركة جي بي مورجان العملاقة المصرفية إن أرباحها بلغت رقمًا قياسيًا.
أصبحت شركات تصنيع الرقائق الآسيوية أكثر تفاؤلاً بشأن توقعات الطلب حيث تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية التي ساعدتها على تجاوز تناقص الطلب على الإلكترونيات بسبب الوباء.
وعلى الرغم من التوقعات المتفائلة، فإن أسهم شركات تصنيع الرقائق الآسيوية الكبرى تحت ضغط لمواكبة التوقعات المتزايدة.
وهذا واضح أيضًا في أداء شركة إنفيديا، الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تجاوزت قيمتها 3 تريليونات دولار في وقت سابق من هذا العام قبل أن تتراجع في الصيف.
ارتفع مؤشر MSCI الدولي للسوق الواسعة 11% حتى الآن هذا العام، وبلغ ذروته في وقت سابق من هذا الشهر قبل البيع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الآمال في أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة بعد تحركات مماثلة من البنوك المركزية الأخرى.
