صدمة النتائج تدفع شركات البتروكيماويات السعودية لخفض توزيعاتها بما يصل إلى 62 %

هبطت التوزيعات النقدية لشركات البتروكيماويات السعودية بشكل كبير خلال عام 2023 مقارنة بعام 2022، مع الهبوط القوي في الأرباح وتسجيل نصفها لخسائر نتيجة تراجع أسعار المنتجات وكميات المبيعات نتيجة تراجع الطلب، إضافة لارتفاع تكاليف التمويل مع صعود أسعار الفائدة لأعلى مستوى في أكثر من عقدين. ووفقا لوحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، راوحت انخفاضات التوزيعات النقدية بين 20 و62 % لخمس شركات وزعت أرباحا عن 2023، فيما لم توزع خمس شركات أخرى أرباحا منذ سنوات طويلة، وشركتان لم توزعا عن 2023. وعليه راوح عائد التوزيع النقدي لشركات البتروكيماويات المدرجة في سوق الأسهم السعودية الرئيسة عن عام 2023 بين 3.4 % و4.3 %، فيما كان بين 5 % و8.9 % عن عام 2022 ما يعكس تراجعا بنحو 35 % في المتوسط، بالتزامن مع تحقيق 10 شركات - أعلنت نتائجها حتى الآن - صافي خسارة بـ360 مليون ريال مقابل أرباح قيمتها 30.8 مليار ريال في 2022. يعد مؤشر عائد التوزيع النقدي أحد أهم المؤشرات التي يعتمد عليها المستثمرون ما لم يكن أهمها، عند اتخاذ قرار شراء الأسهم، خاصة في أوقات رفع أسعار الفائدة وبروز بدائل استثمارية أخرى بعوائد مرتفعة ومضمونة. ومن بين 12 شركة في القطاع، وزعت خمس شركات أرباحا عن عام 2023، بينما لم توزع سبع أخرى. شركات وزعت جاءت شركة سبكيم العالمية أكثر الشركات خفضا للتوزيعات بنحو 62 % ليبلغ عائد التوزيع النقدي 3.4 % مقابل 8.9 % في 2022، تزامنا مع انخفض أرباحها 67 %. وخفضت سابك للمغذيات توزيعاتها بنحو 50 % ليبلغ عائد التوزيع 4.3 % في 2023، مقابل 8.6 %، وذلك مع تراجع أرباح الشركة 64 %. فيما تراجع عائد التوزيع النقدي لشركة ينساب 36 % ليصل إلى 4.2 % مقابل 6.6 % في ظل تسجيلها خسائر بـ485 مليون ريال. وانخفض العائد لدى المجموعة السعودية 33 % ليبلغ 4.1 % في 2023، مقابل 6.2 % في 2022 نتيجة انخفاض أرباحها 60 % العام الماضي. وكانت شركة سابك الأقل خفضا للتوزيعات بنحو 20 % ليصل العائد إلى 4 % مقابل 5 % في 2022 رغم تحقيقها خسائر ضخمة بلغت 2.77 مليار ريال مقابل أرباحا 16.5 مليار ريال في 2022. شركات لا توزع وفيما يخص الشركات السبع التي لم توزع، فخمس منها لا توزع أرباحا منذ سنوات طويلة، وهي كيان منذ الإدراج 2007 (خاسرة 2.1 مليار ريال في 2023)، ونماء للكيماويات منذ 1999 (لم تعلن نتائجها بعد)، وكيماونول منذ 2013 (خاسرة 178 مليون ريال)، والتصنيع منذ 2014 (تراجع 74 % في الأرباح)، وبترورابغ منذ 2017 (لم تعلن نتائج 2023 لكنها خسائرها المتراكمة تبلغ 38 % من رأسمالها). وشركتا المتقدمة واللجين كانتا قد وزعتا أرباحا عن 2022، فيما لم توزعا عن 2023، مع تراجع أرباح الأولى 42 %، وتسجيل الثانية خسائر قيمتها 82 مليون ريال. وحدة التحليل المالي