تتوقع شركة الاستثمار المالي الأمريكية العملاقة بلاك روك استمرار معدلات التضخم والفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة لفترة أطول من تقديرات السوق، مما يجعل الاستثمار في السندات الأقصر أجل أفضل من الأطول.
وقال محللو الذراع البحثية في بلاك روك برئاسة جين بويفين إنه مع استمرار مؤشرات أسعار المستهلك أعلى من النطاقات المستهدفة بالنسبة للبنوك المركزية، يصبح توقع بدء خفض أسعار الفائدة خلال العام الحالي أمر غير واقعي.
ويتوقع المحللون أن يرفع كل مجلس الاحتياط الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة خلال الأسبوع الحالي.
ونقلت وكالة بلومبيرج للأنباء عن تقرير محللي بلاك روك القول "نحن نفضل السندات لتحقيق أرباح حتى إذا لم نكن نتوقع أن تعوض التراجع في قيمة الأصول ذات المخاطر كما فعلت في الماضي، ولا الارتفاع في أسعارها نتيجة تراجع العائد عليها".
يأتي ذلك فيما أظهرت بيانات اقتصادية نشرت الأسبوع الماضي استمرار الضغوط التضخمية القوية في الولايات المتحدة خلال الشهور الأخيرة مما يعزز توقعات زيادة أسعار الفائدة الأمريكية مجددا خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة في مجلس الاحتياط الفيدرالي الأسبوع المقبل.
وأشارت وزارة التجارة الأمريكية في تقرير إلى ارتفاع مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الخاص مع استبعاد الطاقة والغذاء بنسبة 0.3% شهريا و64.6% سنويا خلال الشهر الماضي. ويستهدف مجلس الاحتياط الفيدرالي انخفاض معدل التضخم إلى 2% سنويا وفقا لمؤشر التضخم الأوسع نطاقا الذي تصدره وزارة العمل الأمريكية شهريا.
في الوقت نفسه أظهر مؤشر تكلفة العمالة الذي تصدره وزارة العمل الأمريكية ويراقبه مجلس الاحتياط الفيدرالي ارتفاع التكلفة بنسبة 1.2% خلال الربع الأول من العام الحالي مقارنة بالربع الأخير من العام، ومتجاوزة لتوقعات المحللين.
وقالت "بلومبيرج" إن بيانات أسعار المستهلك مع بيانات تكلفة العمالة تعزز توقعات زيادة أسعار الفائدة الرئيسية الأمريكية بمقدار ربع نقطة مئوية أخرى وفي أخر اجتماع له في مارس الماضي قرر مجلس الاحتياط الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس لتتراوح بين 4.74% و5%.، بعد زيادة بنفس النسبة في الشهر السابق.
كان الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة عدة مرات بمقدار 75 نقطة أساس في كل مرة قبل أن يخفف وتيرة الزيادة إلى 50 نقطة أساس في اواخر العام الماضي ثم إلى 25 نقطة أساس مرتين في الشهرين الماضيين.
تباطؤ نمو اقتصاد أمريكا .. سجل 1.1 % خلال الربع الأول من 2023