كيف تفوقت قيمة أرامكو في الطرح الثانوي على القيمة في اكتتاب 2019؟

من المتوقع أن يراوح النطاق السعري لأسهم الطرح الثانوي لشركة أرامكو السعودية، أكبر شركة طاقة وكيميائيات متكاملة في العالم، ما بين 26.7 و29 ريالاً للسهم الواحد، حسب البيان المنشور على موقع السوق المالية السعودية "تداول".
ووفقا لوحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية" ستراوح قيمة الشركة وفق النطاق السعري للطرح الثانوي بين 6.46 و7.02 تريليون ريال.
يفوق هذا التقييم قيمة الشركة البالغة 6.4 تريليون عند طرح حصة منها للاكتتاب العام في 2019، رغم أن سعر الطرح وقتها كان 32 ريالا، أي أعلى من النطاق السعري للطرح الثانوي، فكيف حدث ذلك؟
يأتي هذا التفوق لقيمة الشركة وفق النطاق السعري للطرح الثانوي عن قيمتها وقت الطرح الأولي في 2019، نتيجة زيادة رأسمال الشركة عبر منح أسهم للمساهمين أكثر من مرة، ما رفع عدد أسهمها من 200 مليار سهم وقت الطرح 2019 إلى 242 مليار سهم حاليا مع الطرح الثانوي.
ويعني ذلك أن سعر الطرح الأولي في 2019 يعادل حاليا 26.4 ريال للسهم، وفقا لعدد الأسهم الحالي، وهو أقل من النطاق السعري للطرح الثانوي، لذا تفوق قيمة الشركة وفق الطرح الثانوي قيمتها وقت الاكتتاب في 2019.
وحدة التحليل المالي