تراجعات "تاسي" تدفع عائد التوزيع النقدي لـ 21 شركة وصندوقا لتجاوز 6.5%
دفعت تراجعات الأسهم السعودية الأخيرة، عائد التوزيع النقدي لـ21 شركة وصندوقا عقاريا متداولا في السوق، لتجاوز 6.5% بحسب إغلاق 2 يونيو الجاري، مع تسجيل عديد من الأسهم أدنى مستويات سنوية وتاريخية.
وبحسب وحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، فإنه بخلاف الـ21 شركة وصندوقا، تمنح 7 شركات مساهميها عوائد بين 6 و6.5%، ليصل إجمالي الشركات والصناديق التي تقدم عوائد تتجاوز 6% عن آخر 12 شهرا إلى 28 ورقة مالية.
تراجع مؤشر "تاسي" 5.5% منذ منتصف مايو الماضي، ليغلق الاثنين الماضي عند 10,850 نقطة بضغط مجموعة من العوامل.
بين هذه العوامل، تجدد التوترات التجارية عالميا التي ألقت بظلالها على أسعار النفط وتضاؤل فرص خفض قريب لأسعار الفائدة، إلى جانب الضغوط على السيولة جراء تنافسية العوائد خارج السوق، وكثافة الطروحات الأولية وقرب فترة الإجازات.
هذه التراجعات دفعت عائد التوزيع النقدي للسوق إجمالا إلى 4.3%، ارتفاعا من 3.7% في 2024، و2.9% في 2023.
وعائد التوزيع النقدي (قيمة التوزيع كنسبة من سعر السهم)، يعد أحد المؤشرات المهمة، ما لم يكن أهمها، الذي يعتمده المستثمر في اتخاذ قرار الاستثمار في الشركات المدرجة.
أبرز القطاعات
بين الشركات الـ17 التي تمنح مساهميها عائد توزيع يتجاوز 6%، 4 شركات في كل من قطاعي الأسمنت و"المواد الأساسية والبتروكيماويات"، كذلك 3 شركات لكل من قطاعي "الأسمنت" و"التجزئة".
الشركات الأعلى توزيعا
تصدرت الشركات الأعلى توزيعا، شركتا اكسترا وإس تي سي بعوائد 11.6% و8.9% على التوالي مع اشتمالها على توزيعات أرباح استثنائية، مع عوائد الأولى من طرح شركة تابعة وبيع الثانية حصة مسيطرة في شركات تابعة.
خلف الشركتين تأتي شركة سينومي سنترز بعائد 7.7%، ثم شركتي أسمنت "الرياض" و"السعودية" بـ7.1% و6.9%.
بينما تمنح 12 شركة مساهميها عائد بين 7 و6% وهم من الأعلى إلى الأقل: لوبريف، ينساب، جرير، أرامكو السعودية، العثيم، أسمنت العربية، سابك للمغذيات، بنك الرياض، سابك، أسمنت ينبع، العربي الوطني، والبنك الأول.
وتمتاز أسهم أو شركات القيمة، وهي الشركات القوية ماليا والمنتظمة في توزيع الأرباح، بأن تعرضها للتذبذب يكون أقل خلال الأزمات ومخاطرها كذلك أقل، على عكس شركات النمو، التي تزدهر عادة في أوقات النمو الاقتصادي الجيد.
ويفضل مستثمرون في الأسواق مثل وارن بافيت الملياردير الأمريكي الشهير أسهم القيمة ويستغل تراجعات الأسواق لزيادة حصصه بها أو شراء حصص في شركات جديدة.
وتراجعات الأسواق تدفع شركات القيمة إلى التداول دون قيمتها المستحقة، كما حدث بالتزامن مع رفع أسعار الفائدة ومخاوف الركود الاقتصادي.
أعلى صناديق ريت توزيعا
أما الصناديق العقارية المتداولة، فتصدرها صناديق الإنماء ريت الفندقي وجدوى ريت السعودي وبنيان ريت بعائد توزيع 7.8% من سعر الوحدة السوقي.
بينما 8 صناديق أخرى عوائدها بين 7.4 و6% وهم من الأعلى إلى الأقل: الخبير ريت، سدكو، كابيتال ريت، الأهلي ريت1، المعذر ريت، الإنماء ريت للتجزئة، مُلكية ريت، الراجحي ريت، وتعليم ريت.
تعرضت أسعار وحدات الصناديق العقارية المتداولة لضغوط كبيرة مع ارتفاع أسعار الفائدة التي رفعت عليها تكاليف التمويل مع اعتمادهم بشكل كبير على القروض.
صناديق الاستثمار العقاري المتداولة في السوق المالية السعودية ملزمة، وفق النظام، بتوزيع الدخل الناتج عن تأجير العقارات التي تملكها وبنسبة لا تقل عن 90% من صافي أرباح الصندوق.
وحدة التحليل المالي
