تحليل: البنوك السعودية تجاوزت تداعيات الأزمة .. وشركات البتروكيماويات تكافح

كشف تحليل اقتصادي لأداء الشركات السعودية في سوق الأسهم للربع الأول من عام 2009 أن تداعيات الأزمة انجلت عن البنوك السعودية بعد أن استطاع القطاع البنكي تحقيق 6.29 مليار ريال ربحا بنسبة نمو ربعي في 2009 بلغ 38.46 في المائة وتراجع مقارن 1.71 في المائة، فيما حقق قطاع البتروكيماويات 554 مليون ريال خسارة بنسبة تراجع ربعي 104 في المائة وتراجع مقارن 107 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 29.445 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 19.28 في المائة.

وبين التحليل الذي أعده الدكتور ياسين الجفري لـ"الاقتصادية", أن إيرادات القطاع البنكي بلغت 14.077 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 10.35 في المائة ونمو مقارن 3.6 في المائة وبلغ المؤشر 13453 نقطة بنسب هبوط ربعي 4.34 في المائة وهبوط مقارن 38.67 في المائة.

في مايلي مزيد من التفاصيل:

السؤال الذي نحاول الإجابة عليه هنا هو: هل هناك تحسن في عدد الشركات الرابحة خلال الربع الأول من عام 2009؟ والملاحظ أن هناك تنوعات حول عدد الشركات الرابحة في السوق واختلافها من قطاع إلى قطاع لكن الملاحظ أن النتيجة النهائية هي تحسن كبير مما يعني أنه خلال الفترة ازداد وارتفع عدد الشركات الرابحة مقارنة بالربعين الرابع والأول من عام 2009.

مما يعكس تحسنا في الربحية وأداء الشركات مقارنة بالعام السابق على الرغم من وضع السوق الحالي نتيجة للأزمة العالمية في عام 2008 وهو وضع حرج ومؤثر. كما أن الفترة شهدت زيادة عدد الشركات نظرا لأن السوق المالية السعودية في مرحلة نمو وتوسع ومتوقعة استمرارها خلال العقد الحالي.

الجدول يعكس وجود 92 شركة رابحة مقارنة بعدد أقل في الربع الرابع والأول من عام 2008 ولكن أخذا في الحسبان وجود شركات لم تعلن نتائجها أو لم يتم تداولها في السابق نجد أن النسبة أقل من الربع الأول عام 2008 ولكن هناك اختلاف في الوضع الزمني "هنا وخلال الربع الحالي الوضع أقسى". ونلاحظ ارتفاع النسبة في قطاع البنوك والأسمنت والاتصالات والاستثمار الصناعي والنشر والفنادق والنقل، وكان أقل قطاع هو التأمين والبتروكيماويات والطاقة كنسبة.

أداء السوق السعودية للربع الأول عام 2009:

#2#

حققت السوق إيرادات بلغت 82.999 مليار ريال خلال الربع الأول من عام 2009 بتراجع عن الربع الأول من عام 2008 مقدارها 14.14 في المائة وأعلى من الفترة السابقة 3.11 في المائة، وكذلك حققت ربحية في الربع الأول من عام 2009 تصل إلى 10.824 مليار ريال بنسبة تراجع عن الربع الأول 2008 بنحو 47.94 في المائة وأعلى من الربع السابق بنحو 146.21 في المائة.

مما يعكس بوادر تحسن وعودة للنمو الربعي في حين تراجع النمو المقارن. وتظهر البيانات استمرار تراجع هامش الربحية في الربع الأول 2009 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2008 ولكنها أفضل بكثير من الربع الرابع عام 2008.

وتفاعل المؤشر كان سلبيا مع تحسن الربحية الربعي، حيث هبط ربعيا بنحو 6.09 في المائة كما تراجع مقارنة بالفترة المقارنة بنحو 47.47 في المائة وهو مخالف لاتجاه نمو الربح هنا. وهو وضع متذبذب ولا يعكس مستوي تغيرات الأرباح ولا نمط عمل السوق كما هو ظاهر من الجدول.

أداء القطاع البنكي

استطاع القطاع البنكي تحقيق 6.29 مليار ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 38.46 في المائة وتراجع مقارن 1.71 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 14.077 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 10.35 في المائة ونمو مقارن 3.6 في المائة وبلغ المؤشر 13453 نقطة بنسب هبوط ربعي 4.34 في المائة وهبوط مقارن 38.67 في المائة.

الملاحظ أن السوق والأداء في اتجاهين مختلفين. وتراجع هامش الربح بنحو 5.12 في المائة من الفترة المقارنة، وحقق القطاع البنكي 58 في المائة من أرباح السوق ونحو 16 في المائة من إيرادات السوق السعودي وأسهمت بنسبة كبيرة في تذبذب مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع البتروكيماويات

القطاع حقق 554 مليون ريال خسارة بنسبة تراجع ربعي 104 في المائة وتراجع مقارن 107 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 29.445 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 19.28 في المائة وتراجع مقارن 37 في المائة وبلغ المؤشر 3061 نقطة بنسب تراجع ربعي 10.83 في المائة وتراجع مقارن 64.68 في المائة.

تراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 111 في المائة، وأثرت خسائر القطاع على ما حققته السوق وبلغت 5 في المائة من أرباح السوق ونحو 35 في المائة من إيرادات السوق السعودي وأسهمت بنسبة كبيرة في التأثير سلبا في حركة مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع الأسمنت

استطاع القطاع تحقيق 1.015 مليار ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 39.38 في المائة وتراجع مقارن 19.06 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع المتوقعة 1.996 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 23.55 في المائة وتراجع مقارن 12.63 في المائة كما بلغ المؤشر 3253 نقطة بنسب نمو ربعي 3.74 في المائة وهبوط مقارن 46.96 في المائة. وحقق ترجع في هامش الربح بنحو 7.36 في المائة،وحقق قطاع الأسمنت 9.38 في المائة من أرباح السوق ونحو 2.4 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع التجزئة

استطاع قطاع التجزئة تحقيق 118 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 23.81 في المائة وتراجع مقارن 24.89 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.616 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 3.04 في المائة ونمو مقارن 11.85 في المائة وعلى التوافق بلغ المؤشر 3619 نقطة بنسب تراجع ربعي 4.42 في المائة وتراجع مقارن 19.73 في المائة. وحقق القطاع 1.09 في المائة من ارباح السوق ونحو 1.94 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع الطاقة

قطاع الطاقة حقق خسائر قدرها 0.758 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 92.04 في المائة وتحسن مقارن "إيجابي" 2.26 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 4.6 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 19.221 في المائة ونمو مقارن 4.7 في المائة وعلى العكس بلغ المؤشر 3770.42 نقطة بنسب نمو ربعي 8.98 في المائة وتراجع مقارن 27.22 في المائة. بلغ تراجع نمو الهامش الربحي للفترة مع الفترة المقارنة بنحو 2.33 في المائة، وأدت خسائر القطاع للتأثير في الربح وكانت نسبته 7 في المائة من أرباح السوق ونحو 5.54 في المائة من إيرادات السوق السعودية وأسهمت في التأثير على مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع الاتصالات

استطاع قطاع الاتصالات تحقيق 2.967 مليار ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 52.71 في المائة وتراجع مقارن 11.55 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 15.195 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 7.73 في المائة ونمو مقارن 27.03 في المائة وبلغ المؤشر 1581.55 نقطة بنسب هبوط ربعي 7.97 في المائة وهبوط مقارن 37.42 في المائة.

الملاحظ تراجع نمو الهامش الربحي بنحو 30.37 في المائة، وحقق قطاع الاتصالات 24.4 في المائة من أرباح السوق ونحو 18.3 في المائة من إيرادات السوق السعودية وبالتالي أسهمت بنسبة كبيرة في التأثير في مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع التأمين

استطاع قطاع التأمين تحقيق 25.973 مليون ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 175.03 في المائة ونمو مقارن 9.93 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 0.461 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 9.43 في المائة ونمو مقارن 22.77 في المائة وبلغ المؤشر 701 نقطة بنسب نمو ربعي 9.44 في المائة وهبوط مقارن 59.56 في المائة.

والملاحظ أن نمو الهامش الربحي تراجع بنحو 10.46 في المائة،وحقق القطاع 0.24 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.56 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع الغذاء

استطاع قطاع الغذاء تحقيق 0.414 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 341 في المائة وتراجع مقارن "سلبي" 15.72 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 5.873 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 6.06 في المائة ونمو مقارن 14.51 في المائة وبلغ المؤشر 3794 نقطة بنسب تراجع ربعي 4.51 في المائة وتراجع "هبوط، سلبي" مقارن 23.69 في المائة.

الملاحظ تراجع الهامش الربحي بنحو 26.4 في المائة، وحقق القطاع 3.8 في المائة من أرباح السوق ونحو 7.07 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع التشييد والبناء

استطاع قطاع التشييد والبناء تحقيق 0.342 مليار ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 54.22 في المائة وتراجع مقارن سلبي 22.78 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 4.049 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 14.66 في المائة وتراجع مقارن 3.14 في المائة كما بلغ المؤشر 3292 نقطة بنسب تراجع ربعي 21.06 في المائة وتراجع مقارن 51.12 في المائة.

الملاحظ أن الهامش الربحي تراجع بنحو 20.28 في المائة، وحقق القطاع 3.16 في المائة من أرباح السوق ونحو 4.88 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع الفنادق

استطاع قطاع الفنادق تحقيق 28.3 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 13.06 في المائة ونمو مقارن إيجابي 6.76 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 72.8 مليون ريال بنسبة تراجع ربعي 15.72 في المائة ونمو مقارن 4.82 في المائة وبلغ المؤشر 4369 نقطة بنسب نمو ربعي 0.1 في المائة وتراجع مقارن 26.4 في المائة.

#6#

الملاحظ أن الهامش الربحي نما بنحو 1.85 في المائة، وحقق القطاع الفندقي 0.26 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.08 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع الاستثمار الصناعي

استطاع قطاع الاستثمار الصناعي تحقيق 186 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 24.23 في المائة ونمو مقارن 29 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.227 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 30.08 في المائة ونمو مقارن 28.65 في المائة وبلغ المؤشر 3300 نقطة بنسب هبوط ربعي 3.89 في المائة وهبوط مقارن 35.07 في المائة.

الملاحظ أن الهامش الربحي نما بنحو 0.19 في المائة، وحقق قطاع الاستثمار الصناعي 1.72 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.5 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع الاستثمار المتعدد

استطاع قطاع الاستثمار المتعدد تحقيق 0.063 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 100 في المائة وتراجع مقارن "سلبي" 73.44 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.586 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 112 في المائة وتراجع مقارن 19.05 في المائة وعلى التوافق بلغ المؤشر 1946 نقطة بنسب تراجع ربعي 8.85 في المائة وتراجع مقارن 58.05 في المائة.

وحقق قطاع الشركات القابضة 0.56 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.9 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع النشر

استطاع قطاع النشر تحقيق 44 مليون ريال ربحا بنسبة هبوط ربعي 50.63 في المائة وهبوط مقارن 53.83 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 0.406 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 41.37 في المائة وتراجع مقارن 9.07 في المائة وبلغ المؤشر 2032 نقطة بنسب نمو ربعي 11.39 في المائة وهبوط مقارن 32.58 في المائة.

الملاحظ أن الهامش الربحي تراجع بنحو 49.22 في المائة، وحقق قطاع النشر 0.4 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.5 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع التطوير العقاري

استطاع قطاع التطوير العقاري تحقيق 0.479 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 14.14 في المائة وتراجع مقارن 13.55 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.537 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 6.17 في المائة ونمو مقارن 1.37 في المائة وبلغ المؤشر 3005 نقطة بنسب تراجع ربعي 9.94 في المائة وهبوط مقارن 45.45 في المائة.

الملاحظ أن الهامش الربحي تراجع بنحو 14.72 في المائة، وحقق القطاع العقاري 4.42 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.86 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

أداء قطاع النقل

استطاع قطاع النقل تحقيق 162.337 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 2.75 في المائة وهبوط مقارن 13.77 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 0.852 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 17.83 في المائة وتراجع مقارن 1.53 في المائة وبلغ المؤشر 2909.68 نقطة بنسب نمو ربعي 59.46 في المائة وهبوط مقارن 38.03 في المائة.

الملاحظ أن الهامش الربحي تراجع بنحو 12.43 في المائة، وحقق قطاع النقل 1.02 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.5 في المائة من إيرادات السوق السعودية.

#3#
#4#
#5#

مسك الختام

النتائج بين السوق وأداء القطاعات غير متوافقة، حيث نجد أن الإشارة أول الربع كانت ربعيا جيدة ومقارنا سلبية. الحذر لا يزال وحتى نيسان ( أبريل) سيد الموقف والترقب ولكن السوق تفاعل أخيرا وانطلق في الاتجاه الإيجابي ولعل نتائج الربع الثاني ربما تعزز الاتجاه الإيجابي هذا.