نجوم شركات السوبر ستار يفقدون البريق

يبدو أن الجميع يتفق على أننا نعيش في "اقتصاد خارق"، إذ تمضي شركات رائدة مثل "أبل" و"أمازون" و"الفابت" بخطى هائلة، على كل من صعيدي الإنتاجية والربحية.
ردا على هذه الحكمة التقليدية، فإن السؤال الوحيد هو: كيف ينبغي على الجهات التنظيمية أن تستجيب؟
هناك رأي قائل إننا يجب أن ندع النجوم يواصلون فعل ما يفعلونه، واستمتع بثمار إبداعاتهم: هاتف ذكي، محرك بحث يعمل بشكل ممتاز، توصيل منتجات خلال 24 ساعة إلى مكب النفايات في الأسبوع التالي. في الوقت الحالي، يعد النجوم مبتكرون وفعالون.
وفي الوقت المناسب، ستظهر احتكارات جديدة دوافع للاستيلاء على التاج.
هذه الحالة ليست عبثية، على الرغم من أن غرائزي تشير إلى الاتجاه الآخر. يمكن أن يكون المحتكرون أصحاب العقلية الربحية مبتكرين، إلا أنهم في أغلب الأحيان يفشلون في التكيف. في كثير من الأحيان تتقدم الأسواق، لأنها تستخدم عملية فوضوية متعددة في التجربة والخطأ.
إذا كانت وجهة النظر هذه صحيحة، فقد يكون تدخل الحكومة ضروريا لمنع احتكارات اليوم من خنق ابتكارات المستقبل. أحد الحلول المقترحة: تفكيك أكبر الشركات. قد يحكم المنظمون بأن الشركة لا يمكنها امتلاك منصة وتقديم منتجات أيضا في آن واحد. هذه هي الحجة الذكية التي نشرت الأسبوع الماضي، من قبل إليزابيث وارين الآملة في الترشح لخوض الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة.
يتمثل النهج البديل، الذي وضعته لجنة خبراء المنافسة الرقمية في المملكة المتحدة، في تنظيم سلوك المجموعات الرقمية الكبيرة بدلا من تغيير هيكلها.
يمكن أن يصر المنظمون على معايير مشاركة البيانات والربط البيني مع اللاعبين المؤهلين، ما يسمح للمنافسين الصغار بالنمو وفق الأنظمة الأساسية الحالية أو حولها.
أتعاطف مع كلا الاتجاهين، على الرغم من أنني أشعر بالقلق من أن من السهل على المنظمين إلحاق ضرر أكبر من النفع. إن دعوة وارن الصاخبة إلى "حمل" السلاح قد تؤدي بسهولة إلى حرب خنادق غير مثمرة ضد الاحتكار.
إلى جانب لحظة النقاش حول كيفية الرد على النجوم وطرح سؤال مختلف: ماذا لو كانت الأقزام البيضاء الاقتصادية، في الواقع، كثيفة، إلا أنها باهتة ومتلاشية؟
يبدو أن هذا تخمين غريب، وأنه يتناقض مع مشكلة الشركات المتخلفة. تشير الأبحاث التي أجرتها منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية OECD "أوسيد"، إلى أن عديدا من الشركات أقل إنتاجية من تلك الموجودة على تخوم قطاعها الصناعي، وأن هذه الفجوة تزداد.
هذا يشير إلى أن النجوم الساخنة تزداد اشتعالا، وأن المشكلة تكمن في بقية الاقتصاد.
كثيرون يعتمدون على ما نعنيه بالشركات الخارقة "سوبرستار". يركز بحث "أوسيد" على مخاوف مفيدة للغاية.
كثيرون منهم صغار بشكل مدهش، وبعائدات تعد بعشرات الملايين بدلا من عشرات المليارات.
البديل الآخر هو النظر إلى أكبر 20 شركة من حيث القيمة في الاقتصاد الأمريكي، والأكثر قيمة في 60 قطاعا مختلفا أو نحو ذلك، سواء كانت رقمية أم لا، منتجة بدرجة كبيرة أم لا. هذا هو النهج الذي اتبعه جيرمان جوتيريز، وتوماس فيليبون، الاقتصاديان في جامعة نيويورك، في بحث جديد.
هذا المنظور يلقي ظلالا من الشك على الفكرة القائلة إن النجوم في الاقتصاد الأمريكي، كبيرة أو منتجة بمعايير ما بعد الحرب، بشكل خاص.
مقارنة بأسلافها، فإن هذه الشركات غير ملحوظة في كل من مبيعاتها وأرقام موظفيها. إن لقادتها بصمة اقتصادية أكبر من قادة ما قبل 20 سنة، إلا أنها أصغر مقارنة بمن هم قبل 40 سنة مضت. شركات أبل وأمازون والفابت تعد رائعة، إلا أن شركات إنتل ومايكروسوفت وول مارت في وضع مماثل وسبقتها بنحو 20 عاما، كما أن "جنرال إلكتريك" و"آي.بي.إم" قد سبقتها جميعا، أيضا.
أي مجموعة كبيرة تسهم في إنتاجية الاقتصاد ككل بطريقتين: مباشرة، عن طريق تقديم الناتج، وبشكل غير مباشر، عن طريق الاستفادة من الموارد من جهات فاعلة أقل إنتاجية.
يعتقد كل من جوتيريز وفيليبون أن المساهمة المباشرة للشركات الرائدة أصغر مما كانت عليه في السابق، في حين أن المساهمة غير المباشرة لم تزدد بما يكفي للتعويض.
بشكل عام، هما يحتسبان أن مساهمة الشركات النجمة في إنتاجية العمل في الولايات المتحدة قد انخفضت بنسبة 40 في المائة منذ عام 2000.
هذه نتيجة مفاجئة. قد يكمن جزء من التفسير في القياس: ليس من السهل أبدا قياس الإنتاجية، خاصة في الخدمات، بل وأكثر من ذلك في الخدمات المقدمة مجانا مقابل البيانات والاهتمام. قد تكون نتيجة "النجم الباهت" حقيقية ومدهشة، فحسب، لأننا غالبا ما نترك المجموعات الرقمية الكبيرة شاخصة، كرمز للحجم وقوة السوق. هناك الكثير المنتظر للاقتصاد الأمريكي من وادي السيليكون.
يبدو أن الاقتصاد الأمريكي يواجه مشكلة احتكارية: التركيز يزداد في معظم الصناعات. تجني الشركات أموالا أقل لكونها أكثر فاعلية، وأكثر باستغلال قدرتها على التسعير. أمام سلطات مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة، كثير من الأمور التي يجب التصدى لها.
ربما يتعين عليها إلقاء نظرة على أوروبا، حيث سياسة المنافسة أكثر قوة واستقلالية من الناحية السياسية، فيما أصبحت أسواق الاتحاد الأوروبي أكثر تنافسية وأقل ربحية من تلك الموجودة في الولايات المتحدة. وقد لا يكون ذاك محض صدفة.