واصلت إيرادات الشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية نموها السنوي للربع العاشر على التوالي، مدفوعة بارتفاع إيرادات قطاعي البنوك والمرافق العامة وكذلك الاتصالات بشكل أساسي، إضافة إلى نمو عدد من القطاعات الأصغر حجما.

خلال الربع الرابع من العام الماضي، سجلت الشركات المدرجة (باستثناء أرامكو، صناديق الريت) إيرادات تشغيلية بلغت 307.4 مليار ريال، بنمو 4.2%.

مع ذلك، كان النمو المسجل خلال الربع الأخير من العام الماضي هو الأضعف في 10 فصول، مع تراجع مبيعات قطاع المواد الأساسية بفعل شركات البتروكيماويات التي لا تزال تواجه ضغوطا في مبيعاتها نتيجة تحديات الطلب العالمي، إضافة إلى تباطؤ دخل عمولات التمويل والاستثمار في قطاع البنوك.

أما عند إضافة مبيعات عملاق الطاقة "أرامكو السعودية"، فإن النمو ينخفض إلى 1%، نتيجة تأثر مبيعات الشركة بانخفاض أسعار النفط الخام والمنتجات المكررة والكيماوية، لتصل إجمالي إيرادات السوق إلى 696 مليار ريال.

تصدر قطاعا الخدمات التجارية والنقل النمو خلال الربع الرابع بنحو 19.5% لكل منهما، حيث دعمت شركات القوى البشرية (الموارد، تمكين، مهارة، سماسكو) أداء قطاع الخدمات التجارية والمهنية.

فيما دعمت الشركة السعودية للنقل الجماعي "سابتكو" قطاع النقل بعد نجاحها في مضاعفة مبيعاتها الفصلية لتتجاوز 610 مليون ريال، نتيجة ارتفاع معدل التشغيل لخدمات نقل الركاب، كما تمكنت الشركة خلال العام الماضي من نقل 12 مليون راكب عبر 2.7 مليون رحلة من خلال أسطولها البالغ 620 حافلة.

إضافة إلى ذلك، سجلت عدة قطاعات نموا بأكثر من 10%، أبرزها السلع طويلة الأجل، وتجزئة السلع الكمالية، والرعاية الصحية، وكذلك التأمين.

في المقابل، شهدت قطاعي المواد الأساسية والطاقة، تراجعا في الإيرادات المجمعة،حيث انخفضت مبيعات قطاع المواد الأساسية بنحو 4.8%، متأثرا بانخفاض إيرادات شركات البتروكيماويات بشكل أساسي، كما تراجعت مبيعات قطاع الطاقة بشكل طفيف بنحو 1 %.

خلال العام الماضي، نمت إيرادات الشركات المدرجة بنحو 6.5% (باستثناء أرامكو، صناديق الريت)، وهو أقل من العام الذي سبقه والذي سجل نموا بنحو 15% تقريبا، متأثرا بأداء النصف الثاني من العام.

ومن حيث القيمة، بلغت مبيعات الشركات نحو 1.2 تريليون ريال، وهي أقل بنحو 74 مليار ريال مقارنة بالعام السابق، فيما تبلغ المبيعات عند إضافة عملاق الطاقة أرامكو السعودية نحو 2.76 تريليون ريال.

استغرقت الشركات المدرجة في السوق السعودية باستثناء أرامكو نحو 26 دقيقة لتوليد مليون ريال من المبيعات خلال العام الماضي، غير أن هذا الرقم يتفاوت بشكل ملحوظ بين الشركات الأعلى إيرادات المدرجة في السوق، إذ لا تحتاج أرامكو سوى 20 ثانية لتحقيق المبلغ ذاته، فيما تتراوح المدة بين 4.5 دقيقة لسابك و20 دقيقة لمجموعة صافولا.

يستخدم هذا كمؤشر أولي على مدى تركز الإيرادات في السوق، وهو ما يظهر بوضوح عند ملاحظة أن "صافولا"، العاشرة في ترتيب الشركات المدرجة من حيث الإيرادات، تحتاج إلى 60 يوم لتحقيق ما تنجزه "أرامكو السعودية" في يوم واحد.

غير أن المستثمر يدرك أن هذا المقياس لا يروي سوى نصف القصة، إذ إن سرعة تحقيق مليون ريال هي انعكاس لحجم الإيرادات فقط.

فالمصارف مثل الأهلي والراجحي، التي تستغرق نحو 9 دقائق، قد تتفوق على شركات صناعية أسرع منها في تحقيق الإيرادات، وذلك بفضل هوامش ربح أعلى وتكاليف تشغيلية أقل.

وفي ظل تباطؤ نمو المبيعات خلال العام الماضي، يصبح التركيز أكثر أهمية على كفاءة تحويل الإيراد إلى ربح فعلي للمساهمين.