شهدت شركات التجارة ازدهارا غير مسبوق في النصف الأول من 2020 بسبب التقلب الشديد الناجم عن جائحة كوفيد-19، لكن اتجاه السوق حاليا يبدو أقل وضوحا بسبب زيادة المخزونات وبطء تعافي الطلب.
وقال ماركو دوناند رئيس ميركوريا إنرجي تريدينج التنفيذي لرويترز "السوق أكثر تعقيدا ولا أحد يعلم متى سيعود الطلب. يجمع المستثمرون الماليون (عقود نفط آجلة) للنصف الثاني من 2021 أو ديسمبر 2021 بافتراض أن الطلب سيعود في ذلك الحين.
"بالاتجاه صوب الربع الرابع، كانت التوقعات بأن نسحب من المخزونات ثلاثة إلى أربعة ملايين برميل يوميا من الخام والمنتجات، لكن السوق لم تسحب ذلك".
وعندما بلغت إجراءات العزل أوجها في مارس وأبريل ، اضطرت شركات التجارة لتخزين مليار برميل إضافية من الخام والمنتجات المكررة على عجل مع تداعي الطلب. وفي النهاية، أعلنت أوبك ومنتجون كبار أخرون تخفيضات إنتاج قياسية ساهمت في تعافي أسعار النفط، بحسب "رويترز".
بدأ النشاط الاقتصادي يتحسن في يونيو ، لكن وتيرة التعافي ثبتت. وتخضع بعض اللقاحات المحتملة لكوفيد-19 للاختبار، لكن في الوقت ذاته، اضطرت دول لإعادة فرض بعض القيود لوقف انتشار الفيروس.
وقال دوناند "نرى أن هناك من بدأوا في الاحتفاظ بمخزونات عائمة مرة أخرى ... ستكون مشكلة في وقت ما لأن لدينا فائض هائل".
"تتراكم مخزونات من الخام والمشتقات على وجه الخصوص ... إنها فوضى فقاعية".
تعاف مضطرب الصين هي النفطة المضيئة الأبرز في أسواق النفط، لكن درجات التعافي هناك وفي بقية دول العالم متفاوتة وغير كافية لاستيعاب الفائض.
وقال سعد رحيم كبير الاقتصاديين في شركة ترافيجورا للتجارة إن الولايات المتحدة تحديدا لا تزال تعاني أزمة بطالة وإخلاء متزايد للمساكن، مما سيؤدي بالتبعية لاستمرار تفاقم البطالة مع تبدد الإنفاق.
ويتوقع رحيم المزيد من الخفض في معدلات تشغيل المصافي، لاسيما إذا بدأت الصين في تصدير منتجات واتسم موسم الرحلات الصيفية في النصف الشمالي من الكرة الأرضية بالضعف، وفي الأسبوع الماضي انهارت هوامش المشتقات الوسطى لأقل مستوى منذ بداية القرن الحالي. وتمثل مشتقات مثل الديزل نحو نصف إنتاج المصافي.
وقال رحيم "كاستثناء، يمكن أن نتوقع هبوط الخام والمشتقات بسبب معدلات التشغيل، وهو ليس كذلك عادة. لن تستمر معدلات تشغيل المصافي في التعافي، وهو ما يمثل مشكلة للخام".
أضف تعليق