تتأهب الشركات السعودية المدرجة مرتفعة الديون، للاستفادة من خفض أسعار الفائدة، في الوقت الذي وصل فيه إجمالي ديون شركات "تاسي" (طويلة وقصيرة الأجل) إلى أكثر من 1.8 تريليون ريال.
وفق تحليل وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية" المستند إلى بيانات "بلومبرغ" و "تداول"، تجاوزت ديون 18 شركة مدرجة ضعفي حقوق المساهمين بنهاية الربع الثاني من العام الجاري، فيما 20 شركة تعادل ديونها أكثر من نصف أصولها.
الفيدرالي الأمريكي كان قد قرر أمس الأربعاء خفض أسعار الفائدة بواقع ربع نقطة مئوية، في أول خفض خلال ولاية دونالد ترمب الثانية، والأول كذلك خلال عام بعد أن الخفض السابق في سبتمبر 2024.
آخر جلستين، شهدت الأسهم المثقلة بالديون ارتفاعات شبه جماعية، أبرزها ارتفاعات تجاوزت 2.5% لأسهم أرامكو وأكوا باور سينومي ريتيل والخليج للتدريب وكيمانول.
ستختلف استفادة الشركات وفقا لتوزيع الديون بحسب نسبة الديون بفائدة ثابتة أو متغيرة، وكذلك حصص الديون طويلة وقصيرة الأجل. فيما ستستفيد الشركات عموما من الديون الجديدة بفائدة أقل.
مع وصول الفائدة لأعلى مستوياتها في أكثر من عقدين، كانت غالبية هذه الشركات قد أعلنت تأثرها بارتفاع تكلفة التمويل.
الأعلى بالقيمة
بالقيمة المطلقة، تأتي قطاعات الطاقة والمرافق والتعدين والاتصالات والبتروكيماويات الأعلى ديونا بسبب حجم وطبيعة الأنشطة التي تعمل فيها والتي تحتاج لأموال ضخمة.
بين الشركات، الصدارة لأرامكو السعودية بديون تفوق 348 مليار ريال بنهاية الربع الثاني، ثم كهرباء السعودية نحو 179 مليار ريال، وسابك 42 مليار ريال، ومعادن 35 مليار ريال، وأكوا باور 30 مليار، ثم وبترورابغ وإس تي سي وسينومي سنترز ومرافق والمملكة القابضة ما بين 29 و13 مليار ريال.
ذكرت شركة أرامكو السعودية في تقرير مجلس الإدارة لعام 2023 أنه في 31 ديسمبر 2023 و2022، قد يؤدي التغير بـ1% في أسعار الفائدة في السوق، مع بقاء جميع المتغيرات الأخرى ثابتة، إلى صافي تغير بنحو 1.28 مليار ريال و2.16 مليار ريال، على التوالي، في دخل الشركة قبل ضرائب الدخل والزكاة نتيجة لأثر ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة في السوق.
الديون إلى حقوق المساهمين
كنسبة لحقوق المساهمين، تتجاوز الديون لدى 18 شركة ضعفي حقوقق مساهميها، بينها 3 ديونها أكثر من 3 أضعاف حقوق المساهمين لديها، وهم، بان القابضة وساسكو والزامل للصناعة.
فيما 7 شركات أخرى تبلغ ديونها أكثر من 2.5 ضعف حقوق مساهميها وهم، بترورابغ، الدريس، كيمانول، طباعة وتغليف، المتقدمة، ومرافق، والمطاحن الحديثة.
الديون إلى الأصول
بينما تعادل نسبة الديون أكثر من 50% إلى الأصول في 20 شركة، بينهم 6 شركات تمثل ديونها أكثر من 60% مقارنة بأصولها، وهم سينومي ريتيل، بان القابضة، ساسكو، المتقدمة، المطاحن الحديثة، ومرافق.
وحدة التحليل المالي
