أظهر استطلاع أن نسبة مديرين الأصول الذين يعتقدون أن سوق الأسهم السعودية "تاسي" مقيم بأقل من قيمته الحقيقية ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 47% في الربع الثالث من 2025، مقابل 29% في الربع الأول من 2025.
وفق وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية" تراجع مؤشر الأسهم السعودية نحو 10% منذ مطلع العام، ما حسن تقييمات السوق من حيث مكررات الربحية والقيمة الدفترية وعائد التوزيع النقدي.
ظلت توقعات مديري الصناديق لـ"تاسي" في الربع الثالث من 2025 محايدة بشكل رئيسي، بحسب استطلاع لشركة الأهلي المالية لأراء مديري صناديق محليين وإقليميين ودوليين.
وفق الاستطلاع، انخفضت الآراء المتشائمة من 32% في الربع الأول من 2025 إلى 16% في الربع الثالث من 2025.
في المستقبل، واصل المديرون اعتقادهم بأن أسعار النفط وأسعار الفائدة والتضخم ستظل المحركات الرئيسية للسوق.
أسعار النفط
بالنسبة لأسعار النفط، يتوقع غالبية المستثمرين أن يظل النطاق قريبًا من المستويات الحالية عند 65-69.9 دولارًا أمريكيًا في 2025 و2026.
أسعار الفائدة علاوة على ذلك، يتوقع غالبية المديرين خفض أسعار الفائدة مرتين في كل من 2025 و2026.
اختيارات القطاعات
ظل المديرون متفائلين إلى حد كبير بشأن قطاعي التكنولوجيا والبنوك، وأصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن الرعاية الصحية (56% مقابل 29% في الربع الأول من عام 2025)، بينما ظلوا متشائمين بشكل رئيسي بشأن قطاع البتروكيماويات.
علاوة على ذلك، أشار المديرون إلى أن أحدث نتائج قطاعي البنوك والاتصالات قد فاقت توقعاتهم، بينما كانت نتائج قطاعي البتروكيماويات والتأمين أقل من المتوقع.
في 2026، يتوقع المديرون أن يكون قطاعا الرعاية الصحية والبنوك الأفضل أداءً، بينما سيكون قطاع البتروكيماويات الأسوأ أداء.