سجل اكتتاب شركة "منزل التسويق" أدنى مشاركة من قبل المستثمرين الأفراد في السوق المالية السعودية "تاسي" منذ مطلع عام 2023، وذلك بعد مشاركة نحو 77.4 ألف مكتتب فقط، ما يعكس تراجع شهية الأفراد تجاه الطروحات العامة.

وجاءت تغطية الأفراد عند مرتين فقط، بعد ضخ نحو 163.4 مليون ريال، وهو مستوى أقل بكثير من متوسط تغطية الطروحات للعام الجاري والبالغ 6.3 مرة.

وتم تقييم الشركة عند 1.36 مليار ريال، من خلال طرح 30% من أسهمها للتخارج، بسعر اكتتاب بلغ 85 ريالا للسهم الواحد.

عوامل ضعف الإقبال

بحسب وحدة التحليل المالي في صحيفة الاقتصادية، فإن تراجع شهية الأفراد يعود إلى عدة أسباب أبرزها ضعف أداء الطروحات الأخيرة والتي سجلت بعض أسهمها تداولا دون سعر الطرح في الجلسات الأولى، إضافة إلى تراجع السوق عموما مع انخفاض المؤشر العام بنحو 9% منذ بداية العام.

كما أن التقييمات المرتفعة نسبيا مقارنة مع مثيلاتها في السوق ساهمت في تراجع شهية الأفراد، إلى جانب أن بعض الطروحات شهدت إعلانات أرباح غير مشجعة بعد الإدراج، الأمر الذي أعاد تقييم المستثمرين للجدوى الاستثمارية.

أرباح مرتفعة لم تدعم الإقبال

قبل انطلاق اكتتاب الأفراد بيومين، أعلن المستشار المالي ومتعهد التغطية عن نتائج شركة "منزل التسويق" للنصف الأول من العام الجاري، حيث ارتفعت الأرباح بنسبة 21% لتبلغ 28.9 مليون ريال، وسط نمو الإيرادات بنحو 2%.

ورغم هذه النتائج الإيجابية، لم ينعكس الأداء على زيادة مشاركة الأفراد في الاكتتاب، وبالاعتماد على نتائج آخر 12 شهرا بلغ مكرر الربحية للشركة 26 مرة تقريبا، ونحو 3.9 مرة مكرر القيمة الدفترية، فيما بلغ مضاعف الإيرادات 3.6 مرة.

462 ألف متوسط أعداد المشاركين

أظهرت بيانات تسعة اكتتابات خلال العام الجاري أن متوسط عدد المشاركين من الأفراد بلغ 462 ألف مكتتب، وهو ما يبرز الفجوة الكبيرة بين الطروحات السابقة وطرح "منزل التسويق".

فقد شهد طرح شركة أم القرى للتنمية والإعمار "مسار" خلال الربع الأول من العام الجاري، أعلى مشاركة للأفراد عند 1.05 مليون مكتتب.

بينما تميزت آخر خمسة طروحات بتخصيص الحد الأدنى كاملا للمكتتب الفرد بالإضافة إلى نسب تخصيص إضافية مرتفعة، بشكل مغاير لما اعتادت عليه السوق في الأعوام الماضية.

وحدة التحليل المالي