قبل بضعة أسابيع فقط، كانت فرنسا تخضع للتدقيق بشأن كيفية سد الثغرات في ميزانيتها والمسألة الآن هي ما إذا كان ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو قادراً على حشد الميزانية على الإطلاق، لتحليل مارك جون أوردته رويترز اليوم.

ما تفعله فرنسا بمواردها المالية العامة المتوترة سيكون بمثابة اختبار مبكر لما إذا كان لا يزال من الممكن حكمها بعد البرلمان المعلق الذي أنشأه الرئيس إيمانويل ماكرون للدعوة إلى انتخابات مبكرة. وتراقب الأسواق المالية والمفوضية الأوروبية وشركاؤها في منطقة اليورو الوضع عن كثب.

يعكف المهوسون بالدستور على دراسة النصوص الغامضة لإيجاد طريقة للخروج من المأزق. بل إن أحدهم يثير احتمال حصول أي حكومة جديدة على تصريح شهري للحفاظ على تدفق الإنفاق العام الأساسي وفقًا للخطوط التي حددتها الميزانية القديمة.

ويزداد الأمر صعوبة هذا الأسبوع مع عودة المشرعين إلى باريس من الأقاليم حاملين نسختهم مما أخبرهم به الناخبون - في انتخابات لم يجرؤ سوى القليل على ذكر الحقيقة المزعجة المتمثلة في أن فرنسا تجاوزت بالفعل حدود العجز التي فرضها الاتحاد الأوروبي.

وقال ليو بارينكو، كبير الاقتصاديين في أكسفورد إيكونوميكس، في إشارة إلى البرلمان الفرنسي، إن "الجمعية الوطنية المنقسمة ستجد صعوبة في الاتفاق على تخفيضات الإنفاق الصعبة سياسيا".

وأضاف أن "هذا سيضع فرنسا على طريق تصادم مع القواعد المالية الجديدة للاتحاد الأوروبي"، في إشارة إلى حدود العجز التي، حتى مع المواعيد النهائية الأكثر سخاء، كانت فرنسا تكافح بالفعل من أجل الحفاظ عليها.

وشكك صندوق النقد الدولي وهيئة مراقبة الميزانية الفرنسية بالفعل في خطط الحكومة المنتهية ولايتها لخفض عجز العام الماضي البالغ 5.5% من الناتج إلى سقف الاتحاد الأوروبي البالغ 3% بحلول 2027 - عندما من المتوقع على نطاق واسع أن تترشح زعيمة اليمين المتطرف مارين لوبان للرئاسة.

إن المكاسب الانتخابية التي حققها تحالف يساري على لائحة الضرائب والإنفاق الضخمة من الناحية النظرية تدفع الزخم السياسي إلى أبعد من الاقتصاد في الميزانية - كما يفعل الخوف من أن أدنى نفحة من التقشف ستعزز طموحات لوبان في قصر الإليزيه.

ويمكنهم استخدام المادة 49.3 سيئة السمعة التي استخدمها ماكرون لتمرير إصلاح نظام التقاعد الذي لم يحظى بشعبية العام الماضي من خلال البرلمان، أو المادة 47 الأقل شهرة والتي تسمح أيضًا بتمرير مشاريع قوانين الميزانية بمرسوم بعد 70 يومًا من الجمود البرلماني.

وقال نيكولاس فيرون، زميل بارز في مركز بروغل للأبحاث في بروكسل ومعهد بيترسون للاقتصاد الدولي في واشنطن: " في إشارة إلى مشهد تشكيل الحكومة الذي كثيرا ما نراه في دول مجاورة مثل إيطاليا، حيث تم قياس فترة صلاحية بعض رؤساء الوزراء بالأيام أو الأسابيع: "قد يستغرق الأمر محادثات مطولة والكثير من التجربة والخطأ".

وإذا لم يتم التوصل إلى أي سبيل للمضي قدماً، فإن الدستور يتطلب تأخيراً لمدة عام واحد قبل إجراء انتخابات جديدة. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى فترة من الشلل تتجاوز الميزانية وتمتد إلى مجالات سياسية أخرى، ربما في ظل حكومة تكنوقراطية ليس لها تفويض حقيقي.

وقال برونو كافالير، كبير الاقتصاديين في شركة Oddo Securities، إن المستثمرين سيطالبون بأقساط أعلى للاحتفاظ بالديون الفرنسية مع استمرار الركود.

وستأخذ هذه الملحمة منعطفا جديدا بعد العطلة الصيفية حيث يُطلب من فرنسا عادة تقديم مشروع ميزانية إلى المفوضية الأوروبية بحلول منتصف أكتوبر تقريبا.

إن مدى مصداقية التزام الميزانية بتعهدات خفض العجز ــ وأي تخفيض متراخي لاتفاقية باريس من قِبَل المفوضية إذا لم تفعل ــ لن يخضع للمراقبة عن كثب كما هو الحال في إيطاليا، وهي واحدة من سبع دول أوروبية تعاني من عجز مفرط، بما في ذلك فرنسا.