نزيف سهم "سوفو" يقترب من التوقف.. ويتجه لتحقيق 50 % ربحا

[email protected]

تشهد سوق البرامج ومواقع الإنترنت المُتخصصة في الإعلام الرقمي والوسائط المُتعددة منافسة شرسة وفي الوقت نفسه هي صناعة تعتمد على القدرة على تحقيق مزايا اتصالات أقوى، ويدخل في هذه الحلبة العديد من الشركات الكبيرة على رأسها شركتا مايكروسوفت وسيتركس Citrix وأخيرا شركة سيسكو لمعدات الاتصالات بعد استحواذها على شركة WebEx، وتطبيقات هذه البرامج عديدة ابتداءً من تطبيقها في القطاع التعليمي والنشر على شبكة الإنترنت وصولاً إلى أبسط التطبيقات وهو الترفيه وخلق وتكوين المجتمعات الرقمية بغرض الكسب من سوق الإعلان، وترى بعض مراكز البحث أن سوق محتوى الفيديو وصل إلى 237 مليون دولار في عام 2006م وسينمو إلى 1.87 مليار دولار عام 2011م.

نظرة عامة

إحدى الشركات العاملة في هذه السوق وبشكل فاعل مع صغر حجمها هي شركة Sonic Foundry وذلك بتقديمها برامج وأجهزة وخدمات على شبكة الإنترنت والتطبيق الأساسي الذي تتمحور حوله معظم خدمات الشركة هو نظام Mediasite حيث يعد نظام اتصالات وإدارة محتوى لنشر وبث المحاضرات التعليمية والعروض التقديمية على شبكة الإنترنت، ويتكون هذا النظام من أجزاء أولها MediaSite Recorder الذي يقوم بوظيفة تسجيل المحتويات الرقمية إضافة إلى الجزء المهم من النظام وهو Mediasite Server الذي يقوم بعملية بث المحتوى الرقمي على شبكة الإنترنت وأرشفته وإدارته بأعلى أداء ممكن وهناك العديد من التفاصيل التي سنتطرق لها.
جدير بالذكر أن شركة Sonic Foundry أنشئت عام 1991م وهي مُدرجة في سوق ناسداك ويُمكن الحصول على بيانات عن سهم الشركة باستخدام الرمز SOFO. الخدمات التي تُقدمها الشركة في هذا المجال على شبكة الإنترنت تتم من خلال استضافة المحتوى الإعلامي الرقمي لعملائها كما تقدم خدمات التركيب والتدريب على منتجاتها وخدماتها، علما بأن 79 في المائة من مبيعاتها تأتي من مبيعات منتجاتها بينما 20 في المائة من خدماتها و1 في المائة من مجالات أخرى، وعملاؤها موزعون بين الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا وآسيا يساهمون في مبيعاتها على التوالي بـ 83 و7 و6 في المائة بينما 4 في المائة من مناطق أخرى.

عملاء الشركة

افتتحت شركة Sonic Foundry موقعاً لها على شبكة الإنترنت عام 2005 يهتم باستضافة وعرض أكثر من 11 ألف ملف عرض تقديمي Presentations بصيغ مختلفة، علماً بأن كبار عملاء الشركة هم من الجامعات حيث تخدم الشركة 300 كلية وجامعة ويُمكن لها تقديم تسجيل لمحاضراتها وجميع محتواها التعليمي وأرشفته وإدارته بسهولة على شبكة الإنترنت وبالمقابل تجني هذه الجامعات دخلها من التعليم عن بعد، ويُعطي ذلك الجامعة أو الكلية ميزة تنافسية على غيرها من الجامعات، حيث تُساهم منتجات وخدمات Sonic Foundry في المهمة التعليمية، وسيزداد وجود الشركة في القطاع التعليمي مع اتجاه العديد من الجامعات إلى تركيب أجهزة تسجيل خاصة بشركة Sonic مهمتها تسجيل المحاضرات.
لدى الشركة عملاء من غير القطاع التعليمي منهم 185 شركة و79 جهة حكومية وتستفيد هذه الشركات من منتجات شركة Sonic Foundry في توفير جزء من مصروفات سفر موظفيها وتفعيل وسيلة الاتصال بين فروعها ومكاتبها، حيث تنتقل العروض التقديمية ومحتوى الفيديو بين موظفي الشركة أو الجهة الحكومية أو لجزء مختار منهم، كما يُمكن استخدام التطبيقات في دعم العملاء وتطوير القوى العاملة وتقديم عروض عن منتجات وخدمات الشركات.

مؤشرات مالية

سنتناول قوائم الشركة الخاصة بعام 2006 التي صدرت أخيرا، حيث سجلت الشركة مبيعات بلغت 15.03 مليون دولار مُسجلة ارتفاعا بمقدار 51.2 في المائة عن مبيعات عام 2005، كما سجلت الشركة خسارة مقدارها 4.27 مليون دولار. وبالنسبة لربحية الشركة نجد أن نسبة صافي أرباح الشركة منخفضة بـ 28.4 في المائة وهي أقل من معدل خسائر السنوات الخمس الماضية ولكن ليس بأفضل من نسبة صافي نمو الربحية لبقية الشركات العاملة في القطاع نفسه ومقدارها 16.8 في المائة.
توجد ديون على الشركة ولكن مع هذا فإن نسبة المديونية بالنسبة للملكية هي 0.01 في المائة أي أن ديون الشركة تُشكل1 في المائة من حقوق الملكية وهذا رقم جداً بسيط ويعني أن الديون لا تُشكل مصدر إزعاج للشركة، علماً بأن السيولة الجارية Current Ratio المتوافرة لدى الشركة تستطيع تغطية أي ديون عليها في حالة وجودها مستقبلا بمقدار 3.2 مرة في حال طلب التسديد الفوري للفوائد، أما نسبة العائد إلى حقوق ملكية المُستثمرين ROE فهو منخفض بنسبة 27.5 في المائة أي أقل بكثير من العائد الذي تمنحه البنوك على إيداع الودائع، بينما العائد على الملكية الذي يمنحه القطاع الذي تنتمي إليه الشركة يُقدر بـ 28.4 في المائة، أما قُدرة الشركة على الاستفادة من مبيعاتها في تغطية قيمة الأصولAsset Turnover فهي بمقدار 0.8.

التحليل الفني

مما لا شك فيه أن سهم SOFO يتعرض لموجة هبوط قوية منذ بداية العام الحالي ويُمكن مُشاهدة هذا الهبوط على الرسم البياني للمهتم بالتحليل الفني، وأكبر هبوط حدث في بداية أيار (مايو) مع إعلان الشركة نتائج الفصل الثاني حسب ترتيب عامها المالي فهبطت من 3.6 دولار إلى 2.9 دولار مُحدثة فجوة سعرية هابطة ثم بدأت حركته تتذبذب حتى وصلت إلى مستوى 2.19 دولار، علماً بأنه أغلق يوم الجمعة الماضي الموافق 22 من حزيران (يونيو) عند سعر 2.24 دولار وهو مُرشح لمزيد من الهبوط ولو أنه هبط بحجم تداول عال تحت مستوى 2.2 دولار عندها سيكون أقرب مستوى دعم هو عند 1.75 دولار، لذا على الرغم من تفاؤل المُحللين أصحاب التحليل الأساسي إلا أنه يجب الانتظار ومراقبة السهم حتى يستقر ويتم بعدها الدخول بغرض الاستثمار وتحقيق الهدف الاستثماري وهو سعر ثلاثة دولارات. وهنا أشير إلى أن الرسم البياني الأسبوعيWeekly Chart لسهم SOFO يوحي من خلال مؤشر MACD إلى أن فترة الهبوط قاربت على الانتهاء وآمل أن يتوقف نزيف السهم بين مستوى 2 و1.75 دولار وعند صعودها يجب مراقبة متوسطات الحركة لـ 50 و200 يوم التي ستعمل كعمل مقاومة.

أحدث الأخبار

أعلنت شركة Sonic Foundry في بداية شهر أيار (مايو) عن نتائجها للربع الثاني من عامها المالي 2007 الحالي الذي يوافق نهاية آذار (مارس) الماضي حسب ترتيب عامها المالي ووصلت مبيعاتها في الربع الثاني إلى 3.82 مليون دولار بزيادة قدرها 29 في المائة للفترة نفسها من العام الماضي وتوزعت مبيعاتها الإجمالية بين عملائها من الشركات بنسبة 44 في المائة والقطاع التعليمي 39 في المائة والقطاع الصحي والحكومي 13 و3 في المائة على التوالي.

المنافسون والمخاطر

تواجه شركة Sonic Foundry منافسة من شركات خاصة غير مُدرجة في السوق أو شركات تكون جزءا وفرعا من شركات كبرى مثل شركة WebEx التي استحوذت عليها شركة Cisco بقيمة 3.2 مليار دولار كما ينافسها كل من "مايكروسوفت"، "سيتركس"، وAkamai والاستثمار في الشركة يواجه عدداً من المخاطر أولها أن العمل في مجال محتوى الفيديو على شبكة الإنترنت يشهد منافسة قوية وكل يوم يدخل منافس جديد بحجم مختلف وفكرة مختلفة وهنا ننوه إلى أن حجم شركة Sonic Foundry يعد صغيراً، وكما بينا أن الجامعات والكليات التعليمية قامت بالاستفادة من أجهزة شركة Sonic في تسجيل محتوى فيديو وعندها ستصل إلى مرحلة تتوقف فيها عن التسجيل بعد أن تنتهي من نقل كامل محتواها التعليمي وعندها سيقل عدد عملاء شركة Sonic، مما يدفعها إلى البحث عن عملاء جدد.

المُستثمرون

يستثمر في شركة Sonic Foundry عدداً من صناديق الاستثمار والمؤسسات المالية وتصل نسبة تملكهم لأسهم الشركة إلى 24 في المائة من إجمالي أسهم الشركة وأهم هذه المؤسسات هي Allianz Global وDimensional Fund وStark Offshore Management ونسب تملكهم هي 2.6 و2.2 و2.1 في المائة على التوالي، وأما المُستثمرون المُطلعون على أخبار الشركة من الداخل فتصل نسبة تملكهم إلى 21 في المائة ولا توجد معلومات على قيام أحدهم ببيع أسهمه أو شراء أسهم أكثر.

الخلاصة

شركة Sonic Foundry المُدرجة في سوق ناسداك تحت الرمز SOFO هي من الشركات العاملة في مجال تسهيل الاتصال ونقل محتوى الفيديو إلى شبكة الإنترنت مع المحافظة على خصوصية محتوى عملائها وتقدم من أجل هذا أجهزة تسجيل وبرامج وموقع على شبكة الإنترنت ولها عملاء عدة من الجامعات والشركات والجهات الحكومية الموزعين حول العالم وأغلبهم في الولايات المُتحدة الأمريكية، وقد حققت مبيعات الشركة في عام 2006 نموا بنسبة 51.2 في المائة، وفي الربع الثاني الذي أعلنت نتائجه أخيراً في شهر أيار (مايو) حققت نموا في المبيعات بمقدار 29 في المائة، ومما لا شك فيه أن المجال الذي تعمل فيه يشهد منافسة قوية مع دخول لاعبين جدد في كل يوم آخرهم شركة Cisco التي استحوذت على شركة WebEx العاملة في مجال SOFO نفسه ولكن تتميز شركة SOFO على غيرها من المنافسين بقوة برامجها وقوة وظائفها، حيث توفر لها ميزة البحث في المحتوى وأرشفته بشكل قوي.
لا يوجد سوى مُحلل واحد يراقب أخبار الشركة وأنشطتها وهو طبعاً يوصي بشراء الشركة ويرى أن سهمها سيصل سعره إلى 3.5 دولار، وحسب التحليل الفني فإنه في حالة ثبات السهم بين سعر 1.75 و2 دولار فهو مرشح للعودة من جديد للصعود ليُغلق الفجوة الهابطة التي كونها في بداية أيار (مايو) وهو ما يتفق مع رؤية المحلل المالي الذي رشح سعر 3.5 دولار كهدف استثماري ولكن احتياطاً فإن الهدف الأقرب هو سعر ثلاثة دولارات فلو تم شراء السهم بسعر دولارين وتم بيعه بسعر ثلاثة دولارات فهذا يعني تحقيق ربح بنسبة 50 في المائة وعند صعودها يجب مراقبة متوسطات الحركة لـ 50 و200 يوم التي ستعمل كعمل مقاومة، وهنا أؤكد أن هذا التقرير لا يهدف إلى التوصية بشراء أو بيع السهم وإنما هو تثقيفي وللاطلاع على تجارب الشركات العالمية وأي عملية شراء أو بيع لهذا السهم هي تحت مسؤولية القارئ الشخصية.