بدء موسم إعلانات نتائج الشركات للربع الأول هذا الأسبوع

<a href="mailto:[email protected]">mashhour@maktoob.com</a>

عمّ الحماس سوق الأسهم الأمريكية منذ مطلع الأسبوع الماضي ورأينا الأسعار ترتفع بشكل متتابع، حتى بدأ هذا الحماس يقل يوم الخميس الماضي واتضح ازدياد قوى البيع بشكل كبير فهبط السوق يوم الجمعة، هذا الانخفاض له أسبابه التي نُجملها في ارتفاع أسعار النفط والمعادن من ذهب وفضة، إضافة إلى ظهور تقرير عدد الوظائف الجديدة لشهر آذار (مارس) أعلى من التوقعات بقليل وهو عكس ما تمناه المُستثمرون بأن ينخفض عدد الوظائف، هاتان العلتان زادتا من وتيرة الخوف من التضخم وازداد معه اعتقاد المُستثمرين والمُختصين بأن البنك المركزي سيجنح إلى الاستمرار في استخدام سلاح الفائدة بالطريقة التي اعتادوها بدلاً من إيقافها.

حصيلة أداء المؤشرات الرئيسية طيلة الأسبوع وبعد الارتفاع هي أن استقر أداؤها حيث أغلقت جميعها على ارتفاع طفيف فجاء مؤشر داو جونز مرتفعاً بنسبة 0.1 في المائة بينما بقي مؤشر ناسداك دون تغيير وS&P 500 ارتفع بنسبة 0.1 في المائة أيضاً، ويبدو أنه مع انخفاض السوق يوم الجمعة الماضي بدأ ينحسر التفاؤل لدى المُستثمرين مما سيُلقي بظلاله على تداولات الأسبوع الحالي.

تقرير عدد الوظائف الجديدة جاء حسب التوقعات ليُعلن عن توفير الاقتصاد الأمريكي 211 ألف وظيفة في آذار (مارس)، مما نتج عنه انخفاض نسبة البطالة إلى 4.7 بعد أن كانت 4.8 في المائة ومع هذه البيانات زادت وتيرة الخوف لدى المُستثمرين من أن يؤدي عدم الانخفاض في عدد الوظائف الجديدة إلى زيادة التضخم وبالتالي سيلجأ البنك المركزي إلى الاستمرار في رفع الفائدة بعد أن كانوا يأملون أن يتوقف عن مثل هذه القرارات، لذا أصبح من المؤكد أن يتم رفع الفائدة في اجتماع البنك المركزي المقبل في أيار (مايو) بربع نقطة والاجتماع الذي يليه بربع نقطة أخرى حتى يصل معدل الفائدة إلى 5.25 في المائة.

لم يكن تقرير عدد الوظائف الجديدة هو المُفسد الوحيد لفرحة صعود السوق بل أسهمت أسعار النفط في إيقاف مسيرة الصعود، حيث ارتفع النفط حتى تجاوز مستوى 68 دولارا ولكنه أغلق عند 67.45 دولار بعد أن كان 66.63 في الأسبوع الذي سبقه، هذا الارتفاع المتتابع للنفط هو غير مُحبذ لأنه سيؤثر على إنفاق المُستهلك خاصة إذا لامس مستوى 70 دولارا في الأسابيع المقبلة، وقد ظهرت في الأسبوع الماضي بيانات عن مبيعات التجزئة من مراكز التجزئة مثل شركة Wall Mart التي بينت وجود انخفاض في مبيعاتها هي وغيرها من المراكز التجارية مقارنة بالفترة نفسها في السنة الماضية. جدير بالذكر أن أسعار المعادن مثل الذهب والفضة ارتفعت حتى مستويات لم تشهدها منذ 25 عاماً، جميع هذه الأسباب ستنعكس بالضرورة على التضخم الذي يهتم له البنك المركزي كثيراً.

الأسبوع الحالي

سيكون يوم الجمعة المقبل يوم عطلة في سوق الأسهم الأمريكية وسيبدأ موسم إعلان نتائج أرباح الشركات للربع الأول هذا الأسبوع، شركة Alcoa أكبر مصنعي الألمنيوم في العالم كعادتها تُبادر ببدء موسم إعلان الشركات، جميع الشركات ستُعلن عن نتائجها التي حققتها ولكن المُستثمر الأمريكي يهتم أكثر بما ستُصرح به الشركات عن أدائها المُتوقع في الفترة المقبلة حتى يتخذ قراره الاستثماري بشكل واضح.

إعلان شركة Alcoa يأخذ أهمية كبيرة هذا الأسبوع ليس لأنها إحدى الشركات الـ 30 المُدرجة ضمن مؤشر داو جونز فقط، بل لأن توقعاتها المُستقبلية ستُستخدم من قبل المُستثمرين والمُحللين في استقراء وضع أسعار المواد الأولية وأسعار السلع في السواق العالمية ومدى تأثيرها على تكاليف الإنتاج التي تتكبدها الشركات.

المحللون يعتقدون أن أرباح الشركات المُدرجة ضمن مؤشر S&P 500 ستُحقق في الربع الأول ما نسبته 10.4 في المائة في الربع الأول. نعود لشركة Alcoa حيث يُتوقع أن تُحقق أرباحا مقدارها 51 سنتا عائدا على السهم بعد أن كانت 40 سنتا في الفترة نفسها من العام الماضي، اليوم الثلاثاء ستُعلن شركة Genentech وهي من الشركات الرائدة في التقنية الحيوية, ومن المُتوقع أن تُحقق أرباحا تصل إلى 41 سنتا لكل سهم بعد أن كانت 29 سنتا في العام الماضي للفترة نفسها، شركة Circuit City وهي من الشركات الرائدة في مبيعات الأجهزة الإلكترونية ستُعلن يوم الأربعاء عن أرباحها هي أيضاً.

البيانات الاقتصادية ستلقي الكثير من الاهتمام وخصوصاً تلك التي تتعلق بالميزان التجاري لشهر شباط (فبراير) وهو سيصدر غداً الأربعاء, ومن المتوقع أن يتقلص حجم العجز إلى 68 مليار دولار بعد أن كان 68.5 مليار دولار، أما يوم الخميس فيصدر تقرير مهم عن المخزونات التجارية لشهر شباط (فبراير) والتي قد تنخفض حتى 0.3 في المائة بعد أن كانت مرتفعة 0.4 في المائة في كانون الثاني (يناير)، هناك أيضا بيانات تتعلق بأسعار الاستيراد والتصدير لشهر آذار (مارس) المُنصرم وهذه الأسعار لها علاقتها بالتضخم الذي يُربك السوق.

ستصدر أيضاً مجموعة أخرى من البيانات الاقتصادية المهمة التي يُمكن الرجوع إليها في الجدول المرفق, منها على سبيل المثال مبيعات التجزئة لشهر آذار (مارس) التي يُتوقع أن ترتفع بمقدار 0.6 في المائة بما فيها مبيعات السيارات، لكن إذا تم استثناء مبيعات السيارات فإن مبيعات التجزئة سترتفع بمقدار 0.5 في المائة بعد أن انخفضت في شباط (فبراير) بنسبة 0.6 في المائة، ولا ننسى أن تقرير مبيعات التجزئة سيلقى مزيدا من الاهتمام ليتعرف الجميع على مدى قوة إنفاق المُستهلك.

التحليل الفني

من المعروف للمتابع أن "ناسداك" نجح الأسبوع قبل الماضي في الخروج من منطقة التماسك Consolidation التي تنحصر بين مستوييّ 2315 نقطة في الأعلى ومستوى 2240 نقطة تقريباً، ثم اندفع بعدها ليرتفع في الأسبوع الماضي، كما أنه نجح في تجاوز مستوى مقاومة عند مستوى 2333 نقطة صعوداً حتى وصل يوم الخميس الماضي إلى أكثر من 2353 نقطة.

الخوف من هبوط الأسهم وبالتالي مؤشر ناسداك يدفعنا للحديث عن مستويات الدعم التي يأتي أولها عند 2333 نقطة، وهذه العودة تُعتبر بمثابة اختبار مستوى الدعم هذا ومدى قوته في منع "ناسداك" من الهبوط، يليه مستوى دعم قوي قريب من 2315 نقطة ومعها متوسط حركة عشرة أيام عند مستوى 2316 نقطة.

على المدى الطويل نجد أن "ناسداك" متجه للصعود حتى مستويات قريبة من 2700 نقطة, وهذا يبدو جلياً وواضحاً بالنظر إلى الرسم البياني الأسبوعي Weekly chart مع العلم أن أقرب هدف على المدى المتوسط هو عند مستوى 2455 نقطة تقريباً، لذا فإن تداولات هذا الأسبوع تُعتبر مهمة لإيضاح مسار ناسداك على المدى القصير, خاصة أن موسم إعلان نتائج الشركات سيُسهم في زيادة تذبذب السوق ليس في هذا الأسبوع بل في الأسابيع التالية، بالنسبة لمؤشر داو جونز وS&P 500 يميلان إلى الهبوط هذا الأسبوع ولكن لن يخسرا الكثير من النقاط، وهذا بدوره سيؤثر سلباً على "ناسداك".

التحليل الفني لمؤشر ناسداك حتى الجمعة 7 - (مارس)

تحت الضوء

في التقرير السابق سلطنا الضوء على سهم شركة Graphic Packaging Corp. GPK التي افتتح سعرها عند يوم صدور تقريرنا عند 2.25 دولار وارتفعت حتى سعر 2.4 دولار ثم أغلقت عند هذا السعر نفسه مما يعني أنها حققت ربحا مقداره 6.7 في المائة خلال أيام، علماً بأن السهم يواجه مقاومة عند سعر 2.46 بسبب وجود متوسط حركة 50 يوما وأعتقد أنه من الصعب تجاوز هذه المقاومة.

هذا الأسبوع سنُسلط الضوء على سهم شركة Tribune Co. TRB التي تعمل في مجال النشر والإعلام، سهم الشركة أغلق يوم الجمعة عند سعر 27.6 دولار ومن المتوقع ألا يُحقق هذا الأسبوع الكثير من الربح سوى 3 في المائة أي يتوقع أن يصل سعرها حتى 28.4 دولار إلا إذا جاءت نتائج أرباح الشركة جيدة والتي ستُعلن يوم الخميس.

عضو جمعية المُحللين الفنيين الأمريكية

<a href="[email protected]">[email protected]</a>