نحن لا نصنع القوانين ولسنا أفضل المديرين في الأسواق

تُعتبر شركة هيرميس فوكس أسيستانت مانجمنت أوروبا ذات المسؤولية المحدودة المتخصصة في مجال المعاشات التقاعدية المعروفة باسم BT Pension أكبر صندوق للمعاشات التقاعدية في بريطانيا بإجمالي مالي يعادل نحو 50 مليار يورو. وتدير الشركة نحو 1.3 مليار يورو لصناديق المعاشات التقاعدية وحدها وفقاً للتقديرات الأوروبية.
وتسعى مجموعة هيرميس للتأثير في سياسات الشركات التي لا تزال تجارتها لا توُجّه وفقاً لمصالح المساهمين.
هانو بيك من صحيفة فرانكفورتر ألجماينة أجرى هذا الحوار مع ستيفان هووالت مدير شركة هيرميس:
سيد هووالت، هل ترى أن ما يسمي بفعالية المساهم أصبح شائعا حاليا بمعنى أن يقوم المستثمرون بانتقاد أداء الشركات التي يساهمون فيها بأموالهم؟
- لا بد أن أعترف بأنه في غمرة الأحداث الأخيرة في البورصات الألمانية لم يكن لتلك الفعالية حضور بالغ، ولا يوجد أساساً في المساهمة الناشطة للمستثمرين المؤسسين في الشركات التي يستثمرون أموالهم فيها شيء جديد سوى أن البعض كان يبالغ في الآونة الأخيرة.
ولماذا تقوم الصناديق بفعل هذا؟
يمكن للمرء أن يستخدم النقد العام لشركةٍ ما كنفوذ استراتيجي، مثلاً عندما يمتلك المرء تأثيراً تطبيقياً ضئيلاً نظراً لأنه يستحوذ على حجم استثماري صغير. ونحن ندير في المجموعة نحو 89 مليار يورو، وفي صناديق فوكس فوند الأوروبية وحدها نحو مليار يورو، ويصغي لدينا الأفراد حتى دون شعبية صاخبة.
وهل لا بد أن يُبدي المستثمر انتقاده أمام العامة؟
نحن نحاول أن نتجنّب مثل هذا التصرّف، ولكن نتخذه كإجراء أخير، فمن الممكن أن يكون هذا هو الحل المنطقي الوحيد في بعض الحالات، وخاصةّ عندما لا تقوم الشركة بتحريك ساكن على الأغلب.
وأي من الشركات المسجلة في مؤشر داكس يمكن أن تنتقد علناً؟
شركة شيرينج لصناعة الأدوية، فنحن غير راضين عن تشكيل المجلس الرقابي هناك, لأن رئيس مجلس الإدارة السابق يعمل الآن كرئيس للمجلس الرقابي. حيث لم يتم وضع مدير لديه خبرة بالأدوية في المجلس الرقابي، ولكن مجرد شخص من قطاع الصناعة، وباقي أعضاء المجلس هم مصرفيون، وخبراء في التأمين، أو علماء. وكان من الممكن أن أصف أنفسنا بالمتداولين المحظوظين حقاً لو أن هذه الهيئة تضم المزيد من الخبرة الصناعية، خاصة لأنها ستتمكن حينها من تقديم المزيد من الاهتمام بالنجاح المستمر في البحث و التطوير.
ولماذا لا تقوم بتحريك ساكن، وتقوم ببيع حصصك الموجودة في شركة الأدوية؟
- هذا لا يجوز، و يجدر بك كمستثمر توجيه سنداتك التجارية في القائمة إضافة إلى ذلك: من يُفترض به أن يقوم بفعل شيء ما ضد سوء الإدارة في إحدى الشركات المساهمة، إذا لم يتحرك المستثمرون المؤسسون؟ إن هذا التصرف يعتبر مُجهداً وغير مرغوب بالنسبة إلى المساهمين الصغار.
بالتأكيد لا تتحمس الشركات التي تتعامل معها عندما يتقدّم أحدكم بوضع القوانين و القواعد الخاصة بها.
نحن لا نصنع القوانين، ونحن لا نعتبر أنفسنا المديرين الأفضل. كل ما نقوم به هو محاولة رسم منظور آخر للشركة، ونراعي دوماً الحفاظ على علاقات جيدة مع الشركات التي نستثمر فيها.
وهل ينجح ذلك؟
نعم حتى الآن: حيث تبدي نحو ثلث الشركات تحمسا. إضافة إلى أن الذكي فقط يمكنه أن يستفيد من استشارة الشركة المجانية لتحقيق مصالحه الخاصة إلا أن قلة تصر على التحرك في عكس اتجاه الريح.
يتهكم البعض بأنكم تساعدون على مضاعفة الأرباح على المدى القصير فقط.
إن فكرة المقامرة قصيرة المدى، التي تعمل على بذل الجهود لينخرط المساهمون على شاكلتها لتحقيق الأرباح سريعاً في الأسواق المالية، أسطورة. نحن نحافظ على مساهماتنا من عامين إلى أربعة، وفي أجزاء من مجموعة هيرميس، حتى فترة غير محددة، فإذاً هذه ليست قصيرة المدى. أضف إلى هذا: أيّ الشركات، من وجهة نظرك، أقوى؟ شركة قوية على المدى القصير، أم شركة تشير إلى تطوّرات طويلة المدى وتعمل على تغطية نقاط الضعف قصيرة المدى؟ إن الشركة القوية على المدى القصير لديها كل الفرص لتصبح ناجحة على المدى الطويل أيضاً.
كيف تقيمون أداء شركتكم؟
نحن نمثل الكثير من صناديق المعاشات التقاعدية فيما يتعلّق بأموال المساهمين فيها، وعلى نحو آخر: نحن شركة مخلصة ونحن مؤتمنون على ملايين المواطنين أولئك الذين وثقوا بصناديق المعاشات التقاعدية لتزوّدهم بضماناتهم الاجتماعية. وزبائننا يتوقعون منا أن نهتم بنجاح مساهماتهم المالية بصورة دائمة وهذا ما نقوم به بالفعل.