تسارع معدل نمو أرباح الشركات يهيئ فرصا استثمارية في السوق

ارتفع المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية في الأسبوع المنتهي في 20 آب (أغسطس) بنسبة 3.4 في المائة مقابل انخفاض 3.1 في المائة في الأسبوع السابق، ليقفل عند مستوى 8464 نقطة. ومع إدراج سهم "أسترا الصناعية" في التداول، ارتفعت الشركات الجديدة المدرجة خلال السنة الحالية لتصل إلى 15 شركة، شكلت قيمتها السوقية نحو 9 في المائة من إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم السعودية البالغة 1650 مليار ريال. وجاء هذا الارتفاع الأسبوعي بسبب ارتفاع عمليات الشراء للأسهم الاستثمارية مع تحسن تقييم السوق بعد الخسائر التي سجلتها السوق في الأسابيع السبعة الأخيرة من بين الثمانية أسابيع التي تجاوزت 16 في المائة، الأمر الذي خلق فرصاً استثمارية في العديد من الأسهم والقطاعات رغم انخفاض حجم التداول عن المعتاد وتراجع أسعار النفط. ويمكن القول إن العوامل الإيجابية أصبحت تطغى على السوق والتي من أبرزها، توقع تسارع معدل نمو أرباح الشركات بأكثر من 12 في المائة لبقية السنة مما يحسن من تقييم السوق، وكذلك، تسارع نمو الاقتصاد ليصل إلى نحو 5 في المائة في العام الحالي حسب توقعات صندوق النقد الدولي، ومواصلة نمو عرض النقود بقوة، وانخفاض حدة التضخم مع مواصلة ارتفاع قيمة الدولار والريال، إضافة إلى انحسار المخاوف الأمنية في منطقة الشرق الأوسط. في حين تظل ثقافة المضاربة، وضعف استثمار المؤسسات، ونقص الشفافية، وانخفاض معنويات المستثمرين، من أبرز سلبيات السوق.
ومن حيث الأداء التراكمي للمؤشر العام، بلغت خسائره 23.3 في المائة منذ بداية السنة و59 في المائة عما كان عليه منذ 25 شباط (فبراير) 2006 عندما بلغ مستوى 20635 نقطة. وكذلك، انخفض 7 في المائة منذ شهر و13 في المائة منذ ثلاثة أشهر و15 في المائة منذ ستة و9 في المائة منذ تسعة أشهر، في حين ارتفع 6.4 في المائة منذ سنة.
ومن حيث التداول، بلغت قيمة الأسهم المتداولة في المتوسط 4.7 مليار ريال يومياً، بارتفاع 11 في المائة عن الأسبوع السابق. واستحوذت أسهم كل من: "أسترا"، "سابك"، "معادن"، "الإنماء"، "النقل البحري"، و"بترو رابغ" على 42 في المائة من قيمة الأسهم المتداولة.
ومن حيث تقييم السوق، بلغ مكرر ربحية السوق على ضوء أرباح الشركات للسنة المنتهية في 30 حزيران (يونيه) 2008م نحو 16.2 مرة، وبلغ معدل السعر إلى القيمة الدفترية 2.9 مرة، وبلغ معدل الأرباح الموزعة إلى السعر 3 في المائة.
ومن حيث أداء القطاعات والشركات خلال الأسبوع، شمل الارتفاع جميع القطاعات باستثناء قطاعي الطاقة والاستثمار الصناعي اللذين انخفضا 1.7 في المائة و0.5 في المائة على التوالي. وكان قطاع النقل الأفضل أداء، حيث ارتفع 6.3 في المائة، يليه قطاع كل من التأمين والإعلام والبتروكيماويات بنحو 5 في المائة، وشمل الارتفاع أسهم 93 شركة من بين 126 شركة. ومن الأسهم التي سجلت أعلى المكاسب، التعاونية 18 في المائة، "مبرد" 15 في المائة، "أنابيب" 13 في المائة، كل من: "بترو رابغ" و"اللجين" بنحو 10 في المائة، كل من: "سلامة"، "ثمار" "التصنيع الوطنية"، و"مسك" بنحو 9 في المائة، كل من: "المصافي"، "الأهلي"، "تكافل" وأسواق العثيم بنحو 8 في المائة، كل من: "الأحساء"، "النقل البحري"، "المجموعة السعودية" بنحو 7 في المائة، ومن بين الشركات الكبيرة، ارتفعت أسهم كل من: "سابك"، و"بنك الرياض" 5 في المائة، الاتصالات 4 في المائة، "الراجحي" 2.5 في المائة، "الفرنسي" 2.4 في المائة، "سامبا" 1.5 في المائة. (لمزيد من التفاصيل، انظر إلى الرسم البياني). ومن أبرز الأسهم التي سجلت أعلى الخسائر خلال الأسبوع، "ساب تكافل" 8 في المائة، معدنية 7.5 في المائة، "أنعام" 3.2 في المائة، "زجاج" 2.7 في المائة، و"بوبا العربية" 2.5 في المائة.