بعد أن كانت شركة إكسترا تشتهر فقط بكونها أبرز العلامات التجارية في قطاع التجزئة السعودي، باتت حاليا تروي قصة قريبة من القطاع المالي والبنوك، مع انكشافها على قطاع التمويل الاستهلاكي عبر شركة تسهيل، التي تملك فيها 65%.

وفق وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية"، فإنه بعدما كانت أرباح الشركة تأتي من التجزئة فقط، أصبح حاليا أكثر من نصفها يأتي من ذراعها في التمويل الاستهلاكي شركة "تسهيل".

هذا، جعلها تتأثر بظروف القطاع المالي الخاصة بالمخصصات وتباطؤ التمويل في ظل ارتفاع أسعار الفائدة المرتفعة.

بعد أن كانت شركة "تسهيل" تواجه تحديات قطاع التجزئة لدى "إكسترا"، أصبحت ضاغطا على الأرباح في الوقت الحالي، ولو بشكل مؤقت، ما دفع "إكسترا" إلى تسجيل أرباح دون التوقعات في الربع الثالث من العام الجاري.

أرباح الشركة تراجعت 27% إلى نحو 105 ملايين ريال، وهي أكبر وتيرة تراجع منذ 2023.

أقرأ المزيد:  ضعف التمويل الاستهلاكي يهبط بأرباح "إكسترا" الفصلية 27%

كانت الأرباح دون التوقعات لشركة "تسهيل"، بعد أن جاءت نتائج شركة التمويل الاستهلاكي أقل بنحو 74% من توقعات بيوت الخبرة التي جمعتها "بلومبرغ".

في المقابل، جاءت نتائج "إكسترا" أقل بـ16% من التوقعات، ما يؤكد أن مخالفة توقعات "إكسترا" سببها الرئيسي "تسهيل".

شركة "تسهيل" كانت السبب الرئيسي في الأرباح دون التوقعات وانخفاضها بهذه الوتيرة، بعد أن تراجعت أرباحها 82% إلى 14.4 مليون ريال، نتيجة مخصصات قيمتها 70 مليون ريال.

خسائر الانخفاض فى قيمة الموجودات المالية لدى "تسهيل" موزعة بين 34 مليون ريال متعلقة بمخصص إضافي من قبل الإدارة، بهدف تعزيز مستويات التغطية وتسريع عمليات شطب الديون، و36 مليون نتيجة التحديث السنوي لنموذج احتساب الخسائر الائتمانية المتوقعة، وارتفاع مستوى نضج المحفظة الائتمانية.

اقرأ أيضا: "تسهيل" لـ "الاقتصادية": لدينا رخصة "اشتر الآن وادفع لاحقا" وندرس إطلاقها | صحيفة الاقتصادية

تراجع أرباح "إكسترا" جاء على الرغم من ارتفاع الإيرادات للقطاعين.

نمت إيرادات التجزئة نحو 6% بدعم بارتفاع متوسط قيمة السلة الشرائية، والأداء القوي لقطاع الأعمال (B2B)، واستمرار نمو المعارض و"كليكس"، إلى جانب الإطلاق الناجح لهاتف "iPhone 18"، لكنها نصف معدل النمو في الفترة نفسها من 2025.

أما قطاع التمويل الإستهلاكي، فتباطأ نمو إيراداته مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي 20 نقطة مئوية إلى 3%، مع تباطؤ النمو في التمويل إلى ربع معدله في الفترة المقارنة ليصل إلى 7%.

نمو الإيرادات وتحسن هوامش الربح، دعما نمو أرباح قطاع التجزئة 10.6% في الربع الثالث على أساس سنوي.

حدّ هذا جزئيا من تراجع قطاع التمويل الاستهلاكي الناتج عن المخصصات وتباطؤ التمويل في ظل أسعار الفائدة المرتفعة.

"إكسترا" السعودية تعتزم شراء 2.5 مليون سهم من أسهمها

تراجع أرباح "إكسترا" جاء على الرغم من ارتفاع إيرادات قطاعي التجزئة والتمويل الاستهلاكي

إكسترا

للربع الثاني على التوالي، تضغط "تسهيل" على أرباح إكسترا، بعد كانت الداعم الرئيسي للأرباح منذ إدراجها في 2024.

الضغط الذّي تعرضت لها شركة التمويل الاستهلاكي قلّص حصتها في أرباح "إكسترا" إلى أدنى مستوياتها منذ الإدراج عند 14%، نزولا من 47% في الربع الثاني من العام الجاري، و57% في الربع الثالث 2025.

 "إكسترا" توزع 160 مليون ريال أرباحا نقدية عن النصف الأول

المخصصات ضغطت على أرباح "تسهيل"

المخصصات تأكل معظم أرباح تسهيل-02

قبل احتساب المخصصات، حافظ هامش إجمالي الربح على نفس مستويات الربع الثالث 2025 عند 25%، بينما تأثر الربح التشغيلي والصافي بالمخصصات.

هذا دفع الأول إلى التراجع 4 نقاط مئوية إلى 7%، والثاني نقطتين مئويتين إلى 6%.

تصدر سهما إكسترا وتسهيل تراجعات "تاسي" بنحو 8% للشركتين بإغلاق السوق اليوم، بعد النتائج الأقل من التوقعات.

السهم الأول وصل إلى 53.7 ريال، وهو الأدنى منذ كورونا في 2020.

أما الثاني، فانخفض إلى 23.4 ريال، وهو أدنى مستوى من الإدراج.

وحدة التحليل المالي