تستعد الأسواق العالمية لاحتمال دخول 3 من أكبر شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي إلى البورصة خلال العام الجاري، وهي SpaceX وOpenAI وAnthropic، في طروحات قد تتجاوز قيمتها السوقية الإجمالية 3.6 تريليون دولار، وسط توقعات بأن تعيد الخطوة تشكيل قواعد الاستثمار في الأسواق المالية العالمية.

وتتجه الأنظار بشكل خاص إلى SpaceX، التي تحقق أرباحاً سنوية تقدر بنحو 8 مليارات دولار، مع استعدادها لطرح قد يصبح الأكبر في تاريخ الأسواق بتقييم يقترب من تريليوني دولار. ولا تقتصر قوة الشركة على قطاع الصواريخ الفضائية، بل تمتد إلى امتلاكها مشروع “Starlink”، شبكة الإنترنت الفضائية التي يُنظر إليها كبنية تحتية عالمية مستقبلية للاتصالات.

ورغم التوقعات الضخمة، تواجه الشركة تحديات ومخاطر كبيرة، أبرزها التقييمات المرتفعة بصورة غير مسبوقة، إلى جانب هيمنة مؤسسها Elon Musk على قراراتها، فضلاً عن القيود والتنظيمات الحكومية التي قد تحد من وتيرة توسعها عالمياً.

في المقابل، تبرز المفارقة الأبرز في شركتي الذكاء الاصطناعي OpenAI وAnthropic، إذ تسعى الأولى للحصول على تقييم يصل إلى تريليون دولار، رغم تسجيلها خسائر تشغيلية كبيرة وحرق سيولة يقدر بنحو 14 مليار دولار سنوياً، مع توقعات بعدم تحقيق أرباح قبل 2030.

أما Anthropic، فتواجه التزامات ضخمة في خدمات الحوسبة السحابية تصل إلى نحو 100 مليار دولار، فيما تشير التقديرات إلى أنها لن تحقق أرباحاً قبل 2028.

وفي تطور يعكس حجم التحولات في الأسواق، يناقش مؤشر S&P 500 للمرة الأولى إمكانية إلغاء أو تخفيف شرط “الربحية” المطلوب لانضمام الشركات، في خطوة يُعتقد أنها تستهدف استيعاب الشركات العملاقة ضمن المؤشر.

وتعكس النقاشات تحولاً جوهرياً في فلسفة المستثمرين، فبعدما كانت الأسواق تركز تاريخياً على سؤال: "هل الشركة تحقق أرباحاً؟"، أصبح الاهتمام الآن منصباً على سؤال مختلف: "هل تملك الشركة مستقبل القطاع؟".

ورغم التحذيرات من أن التقييمات قد تمثل أكبر فقاعة تكنولوجية منذ فقاعة "الدوت كوم"، يرى مستثمرون أن الشركات تمتلك القدرة على إعادة تشكيل الاقتصاد العالمي وتحقيق عوائد استثنائية مستقبلاً، في وقت تبقى فيه النتائج النهائية مفتوحة على جميع الاحتمالات، بينما يواصل المستثمرون رهاناتهم الكبرى على مستقبل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.