هبط سهم شركة "إنفيديا" (Nvidia) عند افتتاح تداولات اليوم الخميس، ما دفع القيمة السوقية لصانعة الرقائق إلى ما دون 4 تريليونات دولار للمرة الأولى منذ عام 2025، بعد استقالة رئيسها التنفيذي جينسن هوانج إثر الكشف عن علاقتين خارج إطار الزواج، إحداهما مع امرأة يُشتبه في تجسسها لصالح الصين.

وتراجع سعر السهم بما يصل إلى 14% في التعاملات المبكرة، ليهبط إلى أدنى مستوياته منذ يونيو 2025، ويمحو ما يصل إلى 601 مليار دولار من القيمة السوقية للشركة. وإذا استمرت هذه الخسائر حتى الإغلاق، فستكون أكبر خسارة في القيمة السوقية يسجلها سهم شركة واحدة خلال يوم تداول على الإطلاق.

وفقد السهم نحو 35% من قيمته مقارنة بالمستوى القياسي الذي سجله في مطلع أكتوبر، ما قلّص القيمة السوقية للشركة بمقدار تريليوني دولار في غضون أسابيع. وكانت "إنفيديا" أكبر شركة في العالم قبل أسابيع قليلة فقط، لكنها أصبحت حالياً، بقيمة سوقية تقل عن 3.8 تريليون دولار، أصغر من "أبل" (Apple) و"مايكروسوفت" (Microsoft) من حيث القيمة السوقية.

وقال تيد مورتنسون، استراتيجي التكنولوجيا لدى "روبرت دبليو بيرد آند كو" (Robert W. Baird & Co.): "لم أشهد شيئاً كهذا من قبل، ولذلك فنحن أمام وضع غير مسبوق". وأضاف: "على مقياس من واحد إلى عشرة، فإن ما يحدث يستحق 10".

تخضع قدرة هوانغ على البقاء في قيادة أهم شركة لصناعة رقائق الذكاء الاصطناعي لتدقيق متزايد منذ الأحد، عندما أقر بإقامة علاقة عاطفية مع أليس هوانغ، المسؤولة التنفيذية السابقة في شركة مراكز البيانات السنغافورية "ميغاسبيد إنترناشونال" (Megaspeed International)، التي يُشتبه في تجسسها لصالح الصين. ثم ذكرت صحيفة "نيويورك تايمز"، يوم الأربعاء، أن هوانغ أقام أيضاً علاقة مع كيمبرلي باول، نائبة رئيس "إنفيديا" لشؤون الرعاية الصحية، نقلاً عن أشخاص لم تكشف هوياتهم عملوا في الشركة.

أعلنت "إنفيديا" مغادرة هوانغ قبل افتتاح السوق يوم الخميس، وعيّنت المديرة المالية كوليت كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة، وعضو مجلس الإدارة هارفي جونز أول رئيس لمجلس إدارتها على الإطلاق.

وتأتي هذه التطورات قبل إعلان نتائج "إنفيديا" للربع الثالث يوم الثلاثاء. وكان من المتوقع أن تعلن الشركة نمواً قوياً وسط الطلب المتين على رقائق الذكاء الاصطناعي، لكن الفضائح دفعت المستثمرين والمحللين إلى التخارج من السهم، فيما خفضت سبع مؤسسات على الأقل في وول ستريت تصنيفها للسهم خلال الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، اقتربت تكلفة التأمين على ديون الشركة ضد التعثر عن السداد من مستوى قياسي.

كما جاءت التساؤلات المحيطة بهوانغ وسط المخاوف المتزايدة بشأن قوة واستدامة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عموماً. وأظهرت النتائج الفصلية لعملاء كبار لدى "إنفيديا"، مثل "ألفابت" (Alphabet) و"أمازون" (Amazon.com) و"ميتا بلاتفورمز" (Meta Platforms)، أن صبر المستثمرين على الإنفاق الضخم في الذكاء الاصطناعي بدأ ينفد، خصوصاً عندما يؤدي هذا الإنفاق إلى تحول التدفقات النقدية إلى السالب.

وفي الوقت نفسه، أظهرت انتخابات التجديد النصفي الأميركية معارضة كثير من الناخبين لإنشاء مراكز بيانات بالقرب من مجتمعاتهم المحلية، ما يزيد الغموض بشأن آفاق الإنفاق الذي يتحول إلى إيرادات لدى شركات صناعة الرقائق وغيرها من الشركات العاملة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتراجع سهم "إنفيديا" بنسبة 15% منذ بداية عام 2026، متجهاً لتسجيل أسوأ أداء سنوي منذ 2022. وفي المقابل، ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 47% خلال العام الجاري.