سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة أكبر نزوح أسبوعي لها منذ نهاية يونيو خلال الأسبوع الماضي، في مسار معاكس للبداية القوية التي شهدتها في أغسطس.

وشهدت الصناديق الـ13 المدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغ 389.7 مليون دولار خلال الأسبوع الذي بدأ في 10 أغسطس، بعدما استقطبت 853.5 مليون دولار في الأسبوع السابق، وفق بيانات جمعتها "بلومبرغ". وسجل الأسبوع الأول من الشهر أكبر تدفقات داخلة أسبوعية إلى هذه الصناديق منذ أبريل، في أعقاب اختراق نادر لإحدى العلامات التجارية لما يُعرف بالمحافظ الباردة، ما جدد الاهتمام بحماية الأصول الرقمية عبر أدوات التمويل التقليدي.

وقالت إزمي باو، رئيسة أسواق رأس المال والسياسات لدى شركة أمن البلوك تشين "سيرتيك" (CertiK): "تعكس التدفقات الصافية الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الأسبوع الماضي حالة الفتور في سوق بيتكوين". وأضافت: "يبدو الآن أن التدفقات الداخلة التي سُجلت بعد وقت قصير من اختراق كولد كارد كانت حالة استثنائية، فيما تظل المعنويات الأوسع نطاقاً لدى المؤسسات حذرة، وتكاد تقترب من التشاؤم".

ويأتي تجدد عمليات البيع في صناديق الاستثمار المتداولة بينما تراوح بيتكوين قرب 63 ألف دولار، منخفضةً بنحو 50% عن أعلى مستوى قياسي بلغته في أكتوبر من العام الماضي. كما يُبقي خطر ارتفاع أسعار الفائدة المعنويات حذرة، في حين يدفع غياب التقدم التشريعي في الولايات المتحدة بشأن مشروع "قانون كلاريتي"، المتعلق بهيكل سوق العملات المشفرة، المشترين إلى التزام جانب الحذر.

أما التدفقات إلى صناديق بتكوين المتداولة في البورصة، التي تتيح الانكشاف على سعر بيتكوين دون الحاجة إلى احتفاظ المستثمرين بالعملة نفسها أو تأمينها، فكانت إيجابية بصورة هامشية على مدى ثلاثة أسابيع خلال الشهر الماضي، لكن المعنويات الأساسية ظلت هشة.

وعقب الاختراق الأخير للمحافظ غير المتصلة بالإنترنت التي تحمل علامة "كولد كارد" (Coldcard)، وتصنعها شركة "كوين كايت" (Coinkite Inc) ومقرها تورونتو، رأى بعض المستثمرين أن هناك مبرراً أقوى للحصول على انكشاف على بتكوين من خلال أصول أكثر تقليدية. فقد هزت ثغرة جعلت توليد مفاتيح "كولد كارد" قابلاً للتنبؤ الثقة في نوع من المحافظ يُفترض أن يكون من بين أكثر الأماكن أماناً لحماية العملات المشفرة للمستثمرين.

وظل سعر بيتكوين مستقراً إلى حد كبير خلال الأسبوع الماضي، متحركاً ضمن نطاق ضيق بلغ 2%. وجرى تداولها عند نحو 63400 دولار في الساعة 1:30 ظهراً في سنغافورة.

في الوقت نفسه، بلغ مؤشر التقلب الضمني لبيتكوين، الذي يستخدم أسعار الخيارات لاستشراف تحركات العملة خلال 30 يوماً، نحو 37 يوم الاثنين، وهو مستوى أقل من متوسطه لهذا العام وأدنى بكثير من ذروته البالغة 82.2 في أوائل فبراير.

وتُعد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مقياساً مهماً للطلب المؤسسي، بعدما أصبحت هذه المنتجات واحدة من أكبر القنوات التي تتيح للمستثمرين التقليديين الانكشاف على بيتكوين. لذلك، يمكن أن تضغط فترة ممتدة من التدفقات الخارجة على الأسعار والسيولة، خصوصاً إذا ظلت مصادر الطلب الكبيرة الأخرى فاترة.