FINANCIAL TIMES

الوصايا الـ20 قبل الاستثمار في عام 2020

 الوصايا الـ20 قبل الاستثمار في عام 2020

 الوصايا الـ20 قبل الاستثمار في عام 2020

مرحبا بكم في عام جديد بل وعقد جديد. نحن متحمسون جدا إزاء الاستثمار خلال هذا العام الوليد.
قبل ستة أشهر، لم نكن متأكدين مما إذا كان لدى قراء صحيفة "فاينانشيال تايمز" شهية للاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة، المعروفة اختصارا بالأحرف الأولى ESG.
الآن نحن نعرف أن الجواب هو "نعم" مدوية. ارتفع عدد قرائنا ارتفاعا كبيرا ومعدل القراء الذين يفتحون النشرة الإخبارية لعمود "مورال موني" على موقعنا، إلى عنان السماء.
وبالتالي، شكرا لجميع القراء، ونود أن نعلمكم أننا نتعلم كثيرا من تعليقاتكم. في الحقيقة، عندما سألناكم عن المواضيع التي ينبغي أن نتابعها في العام المقبل، تلقينا كثيرا من النصائح الرائعة لدرجة أنها ألهمتنا لتجميع قائمة "20 شيئا ينبغي أن تراقبها في 2020". إذا حدثت هذه الأمور التي نتوقعها، سيكون عام 2020 أكبر عام حتى الآن بالنسبة للاهتمامات البيئية والاجتماعية والحوكمة.
واجهنا أيضا بعض الانتقادات، خصوصا حول اسم هذا العمود، الذي وجده بعض القراء يشتمل على ادعاء وورع زائد عن الحد.
كما قلنا عندما أطلقنا العمود، اخترنا اسم "المال والأخلاق" لأنه جذاب وخال من الاختصارات التي تملأ عالم الأعمال والاستثمار المستدامين.
لسنا هنا للوعظ والإرشاد: نحن صحافيون، ولسنا نشطاء، وهدفنا هو إلقاء الضوء وليس الدفاع عن قضية معينة. سنحتفل بالتقدم والابتكار في الاهتمامات البيئية والاجتماعية والحوكمة، لكننا سنكشف أيضا عن الخلافات والنفاق.
نتمنى لكم سنة جديدة سعيدة - أينما كان موقعكم من حيث اهتماماتكم بالبيئة والمجتمع والحوكمة.
يرجى مواصلة القراءة. واستعدوا لعام مزدحم. مثل كثير من القوائم التي يتم وضعها في هذا الوقت من العام، هذه القائمة مليئة بالنوايا الحسنة.
سنتابع أيا من هذه القرارات سيتحول إلى تغير حقيقي – وما سيتم نسيانه بهدوء قبل أن تصبح السنة الجديدة، قديمة، ما بين أواخرها ومستهل العام المقبل.

1.هل يمكن إنشاء معايير موحدة للبيئة والمجتمع والحوكمة؟
لا يمكن أن يعمل التمويل الذي يراعي الأمور البيئية دون محاسبة وتدقيق منهجي، ولكن، كما حذر مارك كارني، محافظ بنك إنجلترا المنتهية ولايته، لم تبلغ الشركات "بأي طريقة متسقة" عن كيفية إدارتها لعملية الانتقال إلى مستقبل يتسم بمناخ أكثر تقلبا.
كارني وزميله مايكل بلومبيرج شاركا في تأسيس فريق المهام المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ، أو اختصاراTCFD، لمعالجة هذا الأمر، لكن تبني مشروع الإفصاح الطوعي يظل متقطعا.
أنجزت أوروبا شيئا تاريخيا في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، بموافقتها على نظام وضع علامات للتمويل المستدام، لكن تصنيفها لن يصل إلى الولايات المتحدة في عام 2020 على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بدأت في التدقيق في سياسات ESG لدى الصناديق في عام 2019، يبدو أنها مترددة في تبني المعايير الموحدة. لذا فإن كل الأنظار ستكون على القطاع الخاص الأمريكي.
قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، السماح باقتراح من المساهمين في عام 2020 يدعو إلى الإفصاح بموجب"مجلس معايير محاسبة الاستدامة"، الذي يوضح كيف تتزايد طلبات المستثمرين لتوحيد المعايير وانتظامها بالنسبة إلى اهتمامات ESG.
توقعوا بعض الإجراءات المثيرة للاهتمام قريبا من شركات المحاسبة والمصارف الكبرى.

2. فجر عقد تحقيق النتائج
عام 2020 هو بداية "عقد تحقيق النتائج" الذي وضعته الأمم المتحدة، حيث من المفترض أن يحقق العالم أهدافه المتعلقة بالتنمية المستدامة. للأسف، التقدم متقطع، لكن روح العصر بدأت في التحول.
في عام 2019، أخذ كبار الرؤساء التنفيذيين الذين كانوا يتجنبون الأمم المتحدة يشقون الطريق المؤدي إلى بابها، حيث اشتركوا في التمويل المسؤول والأعمال المستدامة، والتعهدات المستندة إلى أهداف التنمية المستدامة. سؤال واحد في عام 2020 هو عن كم العمل الملموس الذي يحققه هذا؟
الأمر الآخر هو ما إذا كانت الأمم المتحدة قد وجدت طرقا لحشد رأس المال الخاص لسد فجوة التمويل التي تبلغ ثلاثة تريليونات دولار كل عام، عن طريق الاستعانة بالمستثمرين من القطاع الخاص، أو من خلال الاستخدام الأفضل لرأس المال المختلط أو "المساعد". المقصود من ذلك هو استخدام الأموال العامة أو الأموال الخيرية لضمان أو "إنجاز" المشاريع الخطرة، بطريقة تجذب مزيد من التمويل الخاص.
يستخدم هذا المفهوم بطريقة متواضعة منذ فترة طويلة، ولكن عام 2020 قد يكون هو العام الذي ينطلق فيه بالفعل.

3. الانتخابات الأمريكية
المائدة المستديرة للأعمال في الولايات المتحدة جادت بمحاولة بارزة احتلت عناوين الصحف للدفاع عن الإصلاح - وصد النقاد - في عام 2019 بإصدار إعلان جديد عن الغرض.
على أن الشخص الذي سيحصل على ترشيح الحزب الديمقراطي الأمريكي لخوض انتخابات عام 2020، هو من سيحدد مدى سيطرة النموذج الحالي لرأسمالية الشركات الأمريكية على الحملة الانتخابية.
لم يستطع بيان المائدة المستديرة استرضاء الديمقراطيين اليساريين مثل إليزابيث وارين وبيرنيساندرز، اللذين يطالبان بتغييرات جذرية مثل زيادة الأجور الكبيرة للعمال.
هذا الانتقاد لجناح الإدارة العليا يمكن أن يتضخم إذا حصل مرشح من يسار الوسط على مزيد من الزخم - وهذا من شأنه الضغط على أعضاء المائدة المستديرة مثل شركة بلاك روك لدعم أقوالهم بأفعال حقيقية.

4. عام التوجه نحو حماية البيئة
يرغب المصرفيون في القول إن عام 2020 سيكون "عام (التمويل) الأخضر"، ولكن قد يكون عام "الزيتون": هناك تحول كبير آخر هو أن الممولين لم يعودوا يعملون فقــــط بتمييـزات فجة بين السندات والقروض "الخضراء" و "البنية"، ولكن بالنظر إلى اتجاه السفر من البني إلى الأخضر.
بشكل أكثر تحديدا، هناك بدعة جديدة لإنشاء أدوات تكافئ الشركات التي تعمل على تحسين مقاييسها للاستدامة - حتى لو لم تكن "صديقة للبيئة" حقا حتى الآن. ساعد ذلك على إطلاق شركة إنيل الاتجاه في عام 2019؛ في عام 2020 سيتبعهاعدد لا يحصى من الشركات الأخرى.

5. الأوقاف في مرمى النيران
اشتدت حملات التخلص من الاستثمارات الأمريكية في الوقود الأحفوري في عام 2019 - وستصبح أكثر سخونة في عام 2020، وخاصة في الأوقاف الجامعية.
انتقلت الاحتجاجات المناخية التي قادها الشباب في الصيف الماضي إلى الجامعات، حيث يتبنى النشطاء تكتيكات جديدة لدفع الأوقاف الجامعية إلى التحرر من الوقود الأحفوري.
جامعة هارفارد هي مثال على ذلك. حملات الطلاب والخريجون للتخلص من استثمارات الوقود الأحفوري، تصدرت عناوين الصحف عندما اقتحموا الميدان، خلال مباراة كرة قدم للجامعة ضد جامعة ييل في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي.
في عام 2020، ستتجاوز جهودهم كثيرا العصيان المدني: يتنافس نشطاء التخلص على مقاعد في مجلس المشرفين في الجامعة، ويجلبون معهم بعض الخريجين المشهورين في معركتهم، بمن في ذلك سناتور سابق ومفوض في لجنة الأوراق المالية والبورصات، كما ذكرت "فندفاير" FundFire.
هيئة التدريس في جامعة هارفارد، من المقرر أن تعمد إلى التصويت قريبا على اقتراح بسحب استثمارات مماثل للنوع الذي أقرته جامعة كاليفورنيا.
إذا نجحت جهود الناشطين، علينا أن نتوقع اتخاذ تدابير مشابهة في كليات وجامعات أخرى، في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

6. مدى نفور المصارف من الوقود الأحفوري؟
حاز بنك جولدمان ساكس على استحسان جماعات الدفاع عن البيئة في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، لإعلانه أنه توقف عن تمويل محطات جديدة لتوليد الكهرباء من الفحم، إلا إذا كانت لديها تقنيات لخفض انبعاثات الكربون. في الشهر نفسه، تعهد بنك ستاندرد تشارترد بتقليل تعرضه لعملاء الفحم بحلول عام 2030، وقال بنك كريدي سويس إنه سيتوقف عن تمويل محطات كهرباء جديدة تعمل بالفحم.
بيد أن المخاوف من ظاهرة الاحتباس الحراري لم تمنع مصرفي كريدي سويس وجولدمان ساكس و20 مصرفا آخر من ضمان اكتتابات هائلة أخرى، خارج الولايات المتحدة.
في عام 2020، هل تذهب التزامات المصارف لمكافحة ظاهرة الاحتباس الحراري إلى الحد الذي يسمح به مساهموها؟

7. عام جدية "مبادئ الاستثمار المسؤول"؟
واجهت مجموعة مبادئ الاستثمار المسؤول المدعومة من الأمم المتحدة انتقادات جمة، لكونها متساهلة للغاية.
قد يتغير هذا في عام 2020. في حزيران (يونيو) المقبل، إذ من المقرر فيه أن تبدأ مجموعة مبادئ الاستثمار المسؤول في استبعاد الموقعين، الذين لا يستوفون معايير معينة للاستثمار المستدام.
من غير المرجح أن يعمل هذا على إسكات النقاد، لأن الحد الأدنى من المتطلبات - باعتراف مجموعة مبادئ الاستثمار المسؤول نفسها - يسهل تحقيقه.
لا شك في أنها خطوة في الاتجاه الصحيح، وهي البداية فقط، وفقا لرئيسة المجموعة التنفيذية فيونا رينولدز.
من خلال جعل متطلبات مبادئ الاستثمار المسؤول سهلة التحقيق في البداية، سجلت المجموعة أكثر من ألفي مستثمر، وأصبحت نوعا من المعايير الفعلية في صناعة إدارة الاستثمار.
الآن، إذا تراجع مديرو الأصول عن تعهداتهم، فإنهم يخاطرون بفقدان أعمالهم من العملاء الذين يهتمون بالاستدامة.
من شأن ذلك تصعيد معايير مبادئ الاستثمار المسؤول دون خوف من فقدان الموقعين؛ وسيكون من المثير للاهتمام معرفة مدى سرعة تحركها للقيام بذلك.

8. عراك المصارف لجذب أغنياء الألفية
في يوم عرض المستثمرين في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، أعلن بنك كريدي سويس عن سلسلة من ورش عمل الاستثمار التي تركز على زيادة التأثير وبناء محافظ مستدامة.
الهدف الرئيس هو الجيل المقبل من العملاء الخاصين، الذين يعرفون أيضا باسم أطفال صناديق الائتمان. وهو ليس وحده في ذلك: هناك الآن معركة بين المصارف للفوز والاحتفاظ بجيل الألفية الأغنياء. لا تتفوق هذه المجموعة الديمغرافية على مواليد ما بعد الحرب العالمية الثانية، كأكبر شريحة سكانية فحسب، بل تهتم أكثر من المجموعات القديمة بالاستثمار المستدام.
تسعى المصارف جاهدة لخدمة احتياجاتهم - مدركة أنها إذا فشلت في القيام بذلك فإن جيل الألفية سيأخذ مدخراته إلى مصرف منافس، أكثر اهتماما بالحفاظ على البيئة.
في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، قالت ليزيل بريتزكر سيمونز، وريثة عائلة بريتزكر الغنية، إن الشركات العائلية تتضافر للضغط على المصارف، لوقف صفقات الفحم المصرفية.
الاستثمار المستدام ليس فقط للشباب أو أغنى الأغنياء. في عام 2020، من المفترض أن نرى بعض الحملات الكبيرة المدعومة من المشاهير، التي تهدف إلى دفع مدخرات ومعاشات الجمهور الأوسع إلى منتجات مالية مستدامة.
لندن، مهد جماعة لايف إيد Live-Aid، يبدو أنها ستأخذ زمام المبادرة.

9. هل ستقود بريطانيا العالم في المبادرات الخضراء؟
سيطر "بريكست" على عناوين الصحف البريطانية في عام 2019، ما أطلق المأزق والاستقطاب السام.
هناك نقطة واحدة تتفق عليها جميع الأحزاب السياسية في بريطانيا: الحاجة إلى تأييد المبادرات الخضراء ومزيد من الأعمال المستدامة.
سيكون هذا معروضا عندما تستضيف بريطانيا الجولة التالية من مفاوضات المناخ في جلاسكو، في وقت لاحق من هذا العام.
في أواخر عام 2019، أعلنت الجهات التنظيمية في بريطانيا عن قواعد جديدة تجبر المصارف على الامتثال بالإفصاحات عن البيئة، ومن المفترض أن تسرع الحكومة بجهودها للوصول إلى أهداف الصفر الخالص في عام 2020.
مؤسسات القطاعين العام والخاص مثل معهد التمويل الأخضر في الحي المالي في لندن، تعمل على تسارع هذه الحملة. تتجه الأنظار الآن إلى ما إذا كانت بريطانيا تواصل الانخراط في مبادرات الاتحاد الأوروبي المتعلقة بالمناخ بعد "بريكست" - وما إذا كانت تعهدات بوريس جونسون الخضراء ترقى إلى مستوى الضجيج.

10. أولمبياد طوكيو: مهرجان أخضر أم كارثة علاقات عامة؟
ستتنافس اليابان أيضا على الثناء بشأن جهود الحفاظ على البيئة في عام 2020، خاصة عندما تستضيف طوكيو الألعاب الأولمبية من أواخر تموز (يوليو) المقبل إلى أوائل آب (أغسطس) المقبل.
تبنت البلاد بحماس رموز – وأهداف – التنمية المستدامة للأمم المتحدة، وتأمل إدارة آبي في استخدام الألعاب لإظهار قيادتها في مجال الاستدامة.
يمكن للألعاب الأولمبية أن تقدم عن غير قصد تذكرة جديدة، حول السبب في الحاجة إلى اتخاذ إجراءات عاجلة بشأن تغير المناخ: ابتليت طوكيو بأوضاع مروعة من حرارة الصيف القاسية بشكل غير عادي في الأعوام الأخيرة، إلى درجة أن اللجنة الأولمبية الدولية قررت نقل الماراثون إلى سابورو.
كانت تلك ضربة كبيرة للعاصمة. والأسوأ من ذلك هو أن مدرب فريق الألعاب الأولمبية الأمريكية أخبر وكالة أسوشيتيد برس في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، أن هناك حاجة إلى خطط احتياطية لمسابقات السباحة الخارجية، إذا اشتدت حرارة منتزه أوديبا مارين في طوكيو فوق الحد.

إنشرها

أضف تعليق

المزيد من FINANCIAL TIMES