وكالات التصنيف الائتماني

تعمل وكالات Agenciesتصنيف الائتمان على تحليل الشركات من الناحية الائتمانية. ويعرف تصنيف الدين لدى هذه الهيئات بأنه تقييم للملاءة المالية للشركة المصدرة للدين (التي يقع عليها عبء سداد الدين). ومن أهم وأشهر الهيئات المصنفة للائتمان:
Standard and Poors Corp. (S & P) ستاندر آند بورز
Moody's Investors Service, Inc موديز إنفستورز
Fitch , Inc فيتش
وعندما تقوم هذه الوكالات بتقييم المُصدر, فإنها في الواقع تقوم بتقييم القدرة الائتمانية العامة للمنشأة. وعندما تقوم هذه الوكالات بتقييم دين معين (مثل سندات طويلة الأجل) فإن هذه الوكالات تأخذ في الاعتبار الشروط الخاصة لذلك الدين, مثل الضمان. وبالتالي فإنه بالإمكان أن يكون هناك تقييم مختلف لكل دين، كما أنه سيكون هناك تقييم آخر عام للمنشأة.
وعلى الرغم من اختلاف درجات التصنيف التي تصدرها كل وكالة, إلا أنها تتشابه فيما بينها من ناحية التصنيف النهائي. فعلى سبيل المثال، تتراوح درجات التصنيف لدى S&P ما بين AAA كأعلى درجة إلى Dكأقل درجة مع إشارة سالب أو موجب مع كل درجة. أما تصنيف Moody's فإنه يبدأ من Aaa إلى C مع إضافة أرقام 1, 2, 3 لتوضح درجة التصنيف داخل كل تصنيف عام. فالرقم 1 يشير إلى أعلى درجة في ذلك التصنيف, و2 تشير إلى الوسط, و 3 تشير إلى الأقل. أما تصنيف Fitch فيستخدم درجات تصنيف تبدأ من AAA كأعلى درجة في الائتمان, وD كأسوأ حالة في التصنيف.
وتقوم وكالات التصنيف بتوظيف عدد من المحللين الذين يتابعون شركات وصناعات معينة, ومن ثم يستخدمون التقارير المالية ومعرفتهم العميقة بالشركات أو الصناعة التي تنتمي إليها الشركة من خلال وضع المعلومات التي يحصلون عليها كمدخلات في نماذج التصنيف الرياضية (الإحصائية). كما تطلب هذه الوكالات المعلومات اللازمة للتصنيف من المنشآت, وعادة ما يكون المحللون في تلك الوكالات على دراية بطبيعة ونشاط الصناعة التي ينتمي إليها المقرض / المقترض حتى يكون على إلمام بالفرص والمخاطر التي تتعرض لها تلك الصناعات / القطاعات.
وعلى الرغم من أن هذه الوكالات تستخدم طرقا وأساليب خاصة بهم (مسجلة ومملوكة لهم) إلا أنه تنشر الكثير من المعلومات عن طريقة التصنيف المتبعة لديهم. وعند التحليل لغرض تصنيف (أو تحديد) القدرة الائتمانية لأي منشأة, فإن هذه الوكالات تأخذ في الاعتبار المخاطر التجارية والمخاطر المالية على حد سواء. ويشمل تقييم المخاطر التجارية : البيئة التشغيلية، وخصائص القطاع, والمركز التنافسي, وإدارة الشركة. أما تقييم المخاطر المالية فيشمل: الخصائص المالية, الربحية, هيكل رأس المال وغيرها.
يذكر أن شركة المعلومات الائتمانية "سمة" من الشركات المحلية الرائدة في المجال الائتماني التي تعمل في هذا المجال منذ فترة قصيرة, دون أن تنشر التصانيف التي تصدرها, آملين أن تتوسع الشركة في هذا المجال خدمة للاقتصاد الوطني.