واردات فول الصويا الصينية ستثير الدهشة

انخفضت واردات الصين من فول الصويا أخيرا إلى أدنى مستوى لها في 12 عامًا، وتشير تقديرات التجارة إلى أن وتيرة الاستهلاك الإجمالية قد تظل بطيئة بحلول منتصف العام. إلا أن البرازيل، أكبر مورد، حققت محصولًا قياسيًا، ووصلت أحدث أحجام صادراتها إلى الصين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.
إذن، كيف يرتبط كل هذا؟
أولًا: لم تتوافق بيانات واردات فول الصويا من الجمارك الصينية أخيرا مع بيانات صادرات الموردين، لدرجة أن وزارة الزراعة الأمريكية توقفت العام الماضي عن استخدام بيانات الجمارك الصينية في تقديراتها.
وفي تطور مُرضٍ بعض الشيء لمصدري فول الصويا الأمريكيين، ربما تمكن المشترون الصينيون من استخدام بعض شحنات فول الصويا الأمريكية الإضافية قبل عدة أشهر خلال موسم ذروة الشحن الأمريكي. ولكن قد لا يكون هذا هو الحال هذه المرة
.
ملخص السيناريوهات

أفادت الجمارك الصينية بأن واردات فول الصويا في مارس وأبريل بلغت 9.6 مليون طن متري فقط، بانخفاض قدره 32% على أساس سنوي، وهي الأدنى منذ 2013. أدى ذلك إلى إبقاء إجمالي واردات الصين خلال الأشهر السبعة الأولى من عامي 2024-2025 عند أدنى مستوى لها في 6 سنوات.
ويعود هذا التباطؤ جزئيًا إلى إطالة أوقات التخليص الجمركي، وهو أمر ليس جديدًا بالضرورة على المستوردين الصينيين. كما حققت البرازيل أخيرا محصولًا قياسيًا من فول الصويا، لكن تأخيرات الحصاد والمشاكلات اللوجستية أبطأت وتيرة زيادة الصادرات التي تبدأ عادةً في فبراير.
لا تزال شحنات البرازيل إلى الصين خلال شهري فبراير وأبريل تسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق، بزيادة قدرها 13% تقريبًا عن الرقم القياسي المسجل في العام الماضي.
ولكن منذ بداية السنة التسويقية الأمريكية في سبتمبر، وصلت صادرات الفاصوليا الأمريكية إلى الصين إلى أدنى مستوى لها في 12 عامًا، باستثناء عامين من الحرب التجارية السابقة. إضافة إلى ذلك، انخفضت أحجام الصادرات البرازيلية إلى الصين بين سبتمبر ويناير بنحو 40% على أساس سنوي.
قد يفسر هذا بعض الانخفاض الصادم في أرقام الواردات الصينية، ما أثقل كاهل عمليات المعالجة المحلية وقلص إمدادات علف الصويا. ربما كان المشترون الصينيون متساهلين للغاية في توقع محصول البرازيل الضخم، وربما سدت بعض المشتريات الأمريكية الإضافية بعض الفجوات.
ونظرًا لتباين بيانات التجارة، ينبغي على المحللين مراقبة أرقام الجمارك الصينية الشهرية لضمان ظهور الشحنات القياسية الأخيرة في البيانات. توقعات متضاربة، يتوقع المحللون أن تصل واردات الصين من فول الصويا في مايو ويونيو إلى نحو 11 مليون طن لكل منهما، مسجلةً رقمًا قياسيًا جديدًا لهذه الفترة، بزيادة قدرها 3% مقارنة بالعام الماضي.
ولكن هذا سيُبقي الواردات حتى الآن عند أدنى مستوياتها في 6 سنوات مع بقاء 3 أشهر فقط على نهاية السنة التسويقية. وهذا أمر غريب نوعًا ما، حيث تُمثل الصين أكثر من 70% من صادرات فول الصويا البرازيلية، والتي من المتوقع أن تبلغ أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا العام.
قد تُخالف الصادرات البرازيلية القياسية توقعات الصين، خاصةً وأن البداية المتأخرة للبرازيل، إضافة إلى احتمال تباطؤها في مايو، يعنيان أن ارتفاع أحجام الصادرات قد يستمر حتى منتصف العام.
هذا الأسبوع، رفعت الصين تقديراتها لواردات فول الصويا للفترة 2024-2025 إلى 98.6 مليون طن من 94.6 مليون طن سابقًا. ستسمح التوقعات الجديدة للفترة 2024-2025 بانخفاض واردات الصين في الفترة من يوليو إلى سبتمبر 9% عن الرقم القياسي المسجل في العام الماضي، وذلك بافتراض تقديرات المحللين لمايو ويونيو. وهذا لا يتوافق تمامًا مع الرواية البرازيلية المفصلة حول الصادرات.
تقدر وزارة الزراعة الأمريكية واردات الصين في الفترة 2024-2025 بـ108 ملايين طن، بانخفاض عن 112 مليون طن في العام السابق. وقد أبقت الوكالة أرقام الواردات أعلى من الأرقام الصينية الرسمية لبضع سنوات حتى الآن، حيث تشير بيانات المصدرين إلى أن أرقام الصين منخفضة للغاية.
وكانت بالفعل منخفضة للغاية، ويتجلى ذلك في الارتفاع في هدف واردات الصين للفترة 2024-2025، والذي صدر لأول مرة قبل عام.
قد يظل التقدير طفيفًا، حيث ارتفعت أرقام واردات الصين في الموسمين الماضيين بشكل أكبر من هذه النقطة، حيث ارتفعت أرقام الفترة 2023-2024 بنسبة 9% أخرى.
ولكن هنا قد تتحول الأخبار إلى قاتمة بالنسبة لمصدري فول الصويا الأمريكيين. تأخر بدء البرازيل في الشحن يعني أن الكميات المرتفعة قد تمتد إلى سبتمبر أو أكتوبر، وهو الشهر الذي يبدأ فيه موسم فول الصويا الأمريكي عادةً. وقد أثرت هذه الظاهرة سلبًا على إمكانات التصدير الأمريكية في السنوات الماضية.
قد يكون هذا الوضع مثاليًا للصين في مساعيها لتقليل الاعتماد على فول الصويا الأمريكي، مما قد يمنح بكين نفوذًا في حربها التجارية مع واشنطن.