المخاوف من تعثر الشركات تضرب أسواق الائتمان الأمريكية

تصاعدت المخاوف بشأن تعثر الشركات في أمريكا لليوم الثاني على التوالي أمس الثلاثاء، بعد أن هدد الرئيس دونالد ترمب بتصعيد الرسوم الجمركية على كندا.

في أسواق المشتقات المالية، ارتفعت تكلفة حماية الائتمان المؤسسي ضد التخلف عن السداد إلى أعلى مستوياتها خلال 7 أشهر، حيث اتسع الفارق في مؤشر "ماركت سي دي إكس" الذي يستخدم لقياس مخاطر الائتمان في السوق للاستثمار من الدرجة الأولى، في أمريكا الشمالية بمقدار 2.4 نقطة أساس ليصل إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أغسطس.

في قطاع السندات عالية المخاطر، انخفض المؤشر الخاص بالسندات مرتفعة العائد في أمريكا الشمالية بمقدار 0.45 نقطة أمس الثلاثاء، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال التداولات اليومية منذ أغسطس، ما يعكس ارتفاع مخاطر الائتمان.

قلق في قطاعي التجزئة والطيران

أظهرت المشتقات الائتمانية تزايد قلق المستثمرين بشأن قطاعي التجزئة وشركات الطيران، حيث ارتفعت تكلفة مقايضات التخلف عن السداد لمدة 5 أعوام على سندات شركة "كولز" بمقدار 150 نقطة أساس، وهو أكبر ارتفاع منذ أكثر من 3 أعوام.

ارتفعت مقايضات التخلف عن السداد على سندات شركات الطيران مثل الخطوط الجوية الأمريكية و"دلتا"، بعد صدور تقارير أرباح أشارت إلى تراجع إنفاق المستهلكين.

رئيس مبيعات وتداول الدخل الثابت في "يو إس بنك" بلير شويدو قال "عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، إلى جانب المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، تسبب في توتر المستثمرين".

سوق الإصدارات الجديدة

في سوق الإصدارات الجديدة، كان هناك 20 مصدرا من الشركات ذات التصنيف الائتماني المرتفع يسعون لبيع السندات أمس الثلاثاء، لكن نصفهم قرر تأجيل العروض، وهو اليوم الثاني على التوالي الذي يتراجع فيه العديد من المُصدرين لتجنب تقلبات السوق.

في إشارة إلى مدى تقلب الأسواق، بدأت المشتقات الائتمانية في تقليص بعض خسائرها بعد ظهر الثلاثاء، بعد أن أوقفت أونتاريو فرض رسوم إضافية بـ 25% على الكهرباء المصدرة إلى واشنطن، وتراجع ترمب عن قرار كان قد أعلنه في سابقا، كما أسهمت تهدئة التوترات في أوكرانيا في رفع معنويات الأسواق، ما دفع مؤشر "إس آند بي 500" مؤقتا إلى المنطقة الإيجابية.

رغم تأثر الأسواق سلبا بالعناوين الإخبارية المتغيرة، لا تزال الشركات تمتلك سيولة نقدية مرتفعة، ولا يزال الطلب الاستثماري على السندات الجديدة قويا، بينما لا يزال مديرو الصناديق يبحثون عن العوائد، وفقا لما قاله مدير الاستثمار في الدخل الثابت لدى إدارة الأصول في "بيكتيت" فيليب بف الذي أوضح أن سلوك الائتمان لا يزال منضبطا إلى حد كبير، وأن لديه قناعة بأن الاقتصاد العالمي لن ينهار.