جمعت الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة مزيدا من الأموال، لكنها أبرمت صفقات أقل خلال الربع الماضي من السنة الحالية، ما يعكس التباطؤ الأوسع الذي شهده عالم الأصول المشفرة.

تكشف بيانات شركة "بيتش بوك" (PitchBook) أن استثمارات رأس المال الجريء في شركات العملات المشفرة بلغت 2.7 مليار دولار في الشهور الثلاثة المنتهية في يونيو الماضي، بزيادة 2.5 % عن الربع الأول من السنة، وهبوط 9.8 % عن الفترة نفسها من السنة الماضية. تراجع عدد الصفقات المبرمة بـ 12.5 % مقارنة بالربع الأول.

فترة صعبة للعملات المشفرة

عموما، واجهت سوق العملات المشفرة فترة أكثر صعوبة بعد بلوغ الأسعار أعلى مستوياتها التاريخية خلال الربع الأول وسط حالة من الحماس ناجمة عن السماح لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة الأمريكية بحيازة بتكوين للمرة الأولى.

تباطأت تدفقات المستثمرين النقدية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة إلى 2.8 مليار دولار خلال الربع الثاني من السنة الجارية، بانخفاض 80 % مقارنة بـ13.7 مليار دولار في الربع السابق عليه، بحسب تقديرات "بلومبرغ".

أوضح روب هاديك، الشريك الإداري في صندوق "دراغونفلاي" (Dragonfly) للاستثمار الجريء في مجال العملات المشفرة: "رغم أنها ما زالت أقل كثيراً مقارنة بمستويات 2021 وأوائل 2022، فإن استثمارات رأس المال الجريء في قطاع العملات المشفرة بلغت ذروتها خلال مارس وأبريل الماضيين. استمرت جولات الاستثمار اللاحقة في التراجع، مع تحول اتجاه السوق في أواخر أبريل ومايو الماضيين، حيث تباطأت سوق رأس المال الجريء مرة أخرى".

تراجعت العملة المشفرة الرائدة "بيتكوين" 13 % خلال الربع الثاني، ولم تشهد تغيراً يُذكر حتى الآن خلال الربع الحالي.

كانت هذه هي الزيادة ربع السنوية الثالثة على التوالي في القيمة الإجمالية للاستثمار. كتب روبرت لي، كبير محللي "بيتش بوك" في تقرير، أن التعافي على نطاق أوسع لأسعار الرموز المشفرة خلال العام الحالي، وتبني المؤسسسات بطريقة متزايدة للاستثمار في الأصول المشفرة، يدلان على أن عمليات جمع الأموال ستشهد نمواً.

ذكر جيسون كام، مؤسس شركة "فوليوس فنتشرز" (Folius Ventures) لاستثمارات رأس المال الجريء في العملات المشفرة، أن ارتفاع تقييمات المشاريع خلال الربع الثاني جاء "بينما حاول مؤسسوها الاستفادة من السوق الثانوية المتوقع ارتفاعها أكثر".

منصات بلوكتشين

استمر تركيز عمليات الاستثمار على مشاريع البنية التحتية مثل منصات بلوكتشين الجديدة، بينما ظل المستثمرون مترددين إزاء التطبيقات الموجهة للمستهلكين. جمعت شوياو كونغ، المؤسسة المشاركة لشركة "ميغا إيث" (MegaETH) الناشئة في مجال بلوكتشين، 20 مليون دولار في جولة تمويل تأسيسية خلال يونيو الماضي، قائلة إن جمع التمويل جاء بوقت ظلت فيه السوق "متعطشة" لمنصات بلوكتشين ذات الأداء المرتفع.

انتهت منصة التواصل الاجتماعي "فاركاستر" (Farcaster) من جولة التمويل الكبيرة الوحيدة التي اكتملت بالربع الماضي بقيمة 150 مليون دولار خلال مايو الماضي. أشار عدد من مستثمري رأس المال الجريء إلى تراجع الاهتمام بالاستثمار في البنية التحتية بصورة متنامية، وإلى أن مزيد من مستثمري رأس المال الجريء يبحثون عن فرص استثمارية في التطبيقات، ما أسهم أيضاً في التباطؤ خلال الربع الثاني.

أوضح تارون تشيترا، شريك في "روبوت فينتشرز" (Robot Ventures): "نشهد عملية إعادة توزيع الاستثمارات الخاصة بعيداً عن البنية التحتية، والتحول نحو التطبيقات أكثر. يبحث الأشخاص عن التطبيقات، وهناك عدد قليل منها قابل للاستثمار بالنسبة إلى السوق الخاصة بالوقت الحالي".

أنشطة التخارج

في غضون ذلك، بلغت أنشطة التخارج -عملية جني المستثمرين للعوائد على استثماراتهم عن طريق بيع حصص في الشركة- أعلى مستوياتها منذ الربع الأول خلال 2022.

توجد 26 حالة تخارج خلال الربع الثاني، بما فيها استحواذ شركة "روبن هود ماركتس" على "بتستامب" (Bitstamp). تتوقع "بيتش بوك" استمرار أنشطة التخارج من الشركات طوال الفترة المتبقية من السنة الحالية.

اختتم تقرير "بيتشبوك" بالقول: "نتوقع مزيدا من صفقات الاندماج بين بورصات تداول العملات المشفرة ومنصات الإيداع ومزودي خدمات البنية التحتية مع استقرار السوق وسعي شركات صغيرة لتبني إستراتيجية تخارج".