ثروة الأسر الأمريكية ترتفع 5 تريليونات دولار في الربع الأول بفضل صعود الأسهم

أظهر أرقام الاحتياطي الفيدرالي أن صافي ثروة الأسر الأمريكية قفز بمقدار 5 تريليونات دولار في الربع الأول إلى مستوى قياسي بلغ 161 تريليون دولار، معظمه على خلفية ارتفاع أسعار الأسهم، في حين انخفضت ديون الأسر كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوياتها في 23 عاما.
وأظهرت مرونة المستهلك الأمريكي في مواجهة تكاليف الاقتراض المرتفعة لفترات طويلة علامات على التراجع في الآونة الأخيرة، ولكن إذا لم يحدث تراجع عميق في سوق العمل، فإن ارتفاع ثروات الأسر من شأنه أن يضمن عدم انهيارها.
وفي حين أن أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان والرهن العقاري "الأعلى منذ فترة طويلة" وتستنزف قوة المستهلكين إلى حد ما، فقد ارتفع مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بنسبة 5% و9% على التوالي، حتى الآن في الربع الثاني.
ويشير هذا إلى أن تأثيرات الثروة تظل إيجابية، وأن الاقتصاد سيستمر في التمتع بالنمو الذي يغذيه الاستهلاك. إذا كان لنا أن نحقق هبوطًا سلسًا، فسيكون ذلك بفضل المستهلك الذي لا يعرف الكلل.
وفي تحليل متعمق الشهر الماضي لثروة المستهلك الأمريكي، توقع الاقتصاديون في بنك بي إن بي باريبا أن ارتفاع أسعار الأسهم والمنازل سيرفع الإنفاق الاستهلاكي بمقدار 246 مليار دولار هذا العام، ما يوفر "دفعة كبيرة" للاقتصاد.
ويعتقدون أن ذلك سيكون ثالث أكبر دفعة لطلب المستهلكين في الولايات المتحدة خلال 25 عاما، ويضيف ما يقرب من نقطة مئوية واحدة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام.
وكتبوا "الميزانيات العمومية للمستهلكين صحية للغاية. لقد خفض الأمريكيون أعباء الديون بشكل كبير منذ الركود في 2008-2009. ولا يزال صافي ثروات الأسر مرتفعة مقارنة بالالتزامات، وهي خلفية مالية مواتية".
وأكد التحديث الفصلي الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي لقاعدة بيانات "الحسابات المالية للولايات المتحدة" في وقت سابق من هذا الشهر القوة المتزايدة للتمويل الأسري الأمريكي. من المؤكد أنها أرقام واسعة وتفشل في التقاط أي انهيار في التوزيع، لكنها مع ذلك مفيدة.
ومن بين الزيادة البالغة 5.12 تريليون دولار في إجمالي صافي الثروة في الربع الأول، شكلت أسهم الشركات 3.83 تريليون دولار والعقارات 907 مليار دولار.
وقد يكون قطاع العقارات مفاجئاً بعض الشيء، لأن متوسط ​​أسعار المساكن انخفض بنسبة 0.6% خلال هذه الفترة، ولكن المكون المدفوع بالأسهم لم يكن كذلك ــ وعلى المستوى الإجمالي فإن المد المرتفع في وول ستريت يرفع كل القوارب المنزلية.
ويظهر التحليل الذي أجرته شركة نيد ديفيس للأبحاث أن تعرض الأسر للأسهم لم يكن أعلى من أي وقت مضى - فقد بلغت حيازات الأسهم كحصة من الأصول المالية أعلى مستوى لها على الإطلاق بنسبة 34.5% في الربع الأول.
وتوزيع هذه الملكية غير متساوٍ للغاية، حيث يمتلك أغنى 1% في البلاد 50% من ثروة الأسهم، بينما يمتلك أغنى 10% نحو 90%. ولكن في المجمل، لا يزال الاستهلاك ينمو مع حصول الأسر الأكثر ثراءً على حصة الأسد من مبيعات التجزئة بالقيمة الدولارية.
وبالنظر إلى أبعد من ذلك، أظهرت بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي أن صافي ثروات الأسر ارتفع بنحو 40 تريليون دولار منذ تفشي الوباء. وحتى مع تعديل التضخم، فإن هذا لا يزال يصل إلى مستوى مذهل يبلغ 19 تريليون دولار، وفقًا لتقديرات المحللين في باركلي.
وفي الوقت نفسه، على الجانب الآخر من الميزانية العمومية، تراجعت ديون الأسر كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى لها منذ 23 عامًا عند 71.1% في الفترة من يناير إلى مارس من 71.3% في الربع الرابع من العام الماضي، وفقًا لأحدث أرقام بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبلغت حصة الأسر من إجمالي ديون الولايات المتحدة في الربع الأول 27% ــ وكانت آخر مرة كانت فيها هذه النسبة أقل من ذلك في 1956.
علاوة على ذلك، عادت أرصدة صناديق سوق المال إلى ما يزيد عن 6 تريليونات دولار، منها 2.45 تريليون دولار من مستثمري التجزئة، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار. هذا مبلغ كبير من المال يكسب نحو 5% أو أعلى.
باختصار، لقد صمد المستهلكون و"وول ستريت" حتى الآن أمام حملة رفع أسعار الفائدة الأكثر تشددا التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ 40 عاما.