حدتت شركتا الجزيرة كابيتال والراجحي المالية السعر المستهدف لشركة مستشفى الدكتور سليمان عبدالقادر فقيه، المدرجة اليوم بالسوق السعودية، والتي تباينت ما بين 64 و66 ريالا للسهم، مقارنة بسعر الطرح البالغ 57.5 ريال. فيما تداول السهم في السوق اليوم قرب السعر المستهدف.
وأكدت شركتا الأبحاث على ضعف الهوامش لشركة فقيه خلال العام الماضي، لعدة عوامل كان أبرزها تكاليف تشغيل المستشفيات الجديدة، مع تأكيدهم على زيادة وتيره نمو الإيرادات خلال الأعوام المقبله، مدعومة بزيادة الطاقة الإستيعابية وخطة التحول في قطاع الرعاية، بالإضافة إلى عملاء التأمين المرتبطين بالقطاع الخاص المتنامي في السعودية.
الجزيرة كابيتال توصي بالحياد
أوصت "الجزيرةكابيتال"، بالحياد لسهم شركة "مستشفى سليمان فقيه" إحدى شركات قطاع الرعاية الصحية، محددة سعره المستهدف خلال 12 شهرا المقبلة عند 64 ريالا.
وأشارت "الجزيرة كابيتال" في تقرير حديث، إلى أن "فقيه" حقق نمو في الإيرادات خلال الفترة 2020-2023 بمعدل سنوي مركب 10.7%، ومع ذلك بلغ معدل نمو صافي الربح 1% فقط، بسبب انكماش الهوامش.
والسعر المستهدف من الجزيرة كابيتال يزيد بنحو 11.3% عن سعر الطرح البالغ 57.5 ريال.
وبينت شركة الأبحاث، أن طرح الشركة بعلاوة عن القطاع على أساس مكرر الربحية، كما أوضحت أن سعر الطرح يعكس معظم الإيجابيات عند مكرر ربحية متوقع للعام 2024 عند 59.2 مرة.
الراجحي المالية أوصت بالشراء
أوصت "الراجحي المالية" بزيادة الوزن لسهم فقيه، مع سعر مستهدف يبلغ 66 ريالا، أي بزيادة 14.8% عن سعر الطرح.
توقعت شركة الأبحاث أن تنمو الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 15% على مدى السنوات السبع القادمة 2023-2030 وأن تنمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بالإضافة إلى نمو صافي الدخل بمعدل نمو سنوي مركب أفضل بكثير يبلغ 18% و20% على التوالي.
أشارت الراجحي المالية أن الأرباح المنخفضة لشركة فقيه متأثرة بالخسائر في مستشفى الرياض، الذي تم الاستحواذ عليه في عام 2022. ومع ذلك، لاحظت الراجحي تحسنا قويا في زيارات المرضى مع توقعات بأن يحقق المستشفى التعادل مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية عام 2024 وعلى صافي الدخل بحلول أوائل عام 2026.
كما بينت أن استخدام أرباح عام 2025 لاستخلاص التقييمات هو أكثر ملاءمة بالنظر إلى أرباح عامي 2023 و2024 المنخفضة.
طرحت "فقيه" نحو 49.8 مليون سهم تمثل 21.47% (بعد زيادة رأس المال) من إجمالي أسهم الشركة في السوق الرئيسي.
إلى ذلك، تمت تغطية اكتتاب الأفراد بنحو 14.5 مرة، وبلغ عدد المشاركين الأفراد 1.34 مليون مكتتب، فيما تمت تغطيت المؤسسات بنحو 119 مرة.
