شهدت بنوك الاستثمار في السعودية التي تدير خدمات ترتيب صفقات الاكتتاب في سوق الأسهم، انتعاشا خلال الأعوام الماضية، إذ زادت الرسوم التي تتقاضاها بدعم ارتفاع عدد الطروحات خلال العام الجاري، وزيادة قيمة الشركات المطروحة.

وبحسب رصد وحدة التقارير في "الاقتصادية"، استند إلى بيانات هيئة السوق المالية ونشرات الإصدار، فإنه منذ عام 2020 حتى 2023، بلغت رسوم بنوك الاستثمار نحو 1.91 مليار ريال عبر طرح 37 شركة في السوق السعودية "تاسي".

وبلغ متوسط رسوم بنوك الاستثمار 3 في المائة من قيمة الطروحات التي تمت في السوق الرئيسة خلال الأعوام من 2020 حتى نهاية 2023.

وعادة، فإن رسوم الطرح تشمل أتعاب المستشار المالي، ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية، إضافة إلى حصة أقل للمستشار القانوني ومراجعي الحسابات والجهات المستلمة وبقية المصاريف الأخرى.

وكان 2022، صاحب الحظ الوفير مع طرح نحو 17 شركة في السوق الرئيسة، لتحقق بنوك الاستثمار نحو 840 مليون ريال، حينها.

فيما بلغت رسوم ترتيب صفقات الاكتتاب في الأسهم خلال العام الماضي نحو 383 مليون ريال، مع تراجع الطروحات إلى ثمانية طروحات فقط، علما أن الرصد لا يشمل الرسوم المتعلقة بطروحات سوق نمو أو رسوم الاكتتابات عن طريق حقوق الأولوية.

ورسوم المصارف الخاصة بالخدمات الاستشارية للأسهم تعرف بين المختصين بـEquity Capital Markets Underwriting Fees- وتغطي خدمات أوسع مثل الأسهم المرتبطة بحقوق المساهمين وخدمات ما بعد اكتتابات الأسهم والسندات التي تتحول إلى أسهم واكتتابات الأسهم.

أمريكانا الأعلى بالرسوم

من خلال 37 طرحا في السوق السعودية منذ عام 2020، فإن طرح "أمريكانا للمطاعم" كان صاحب الأعلى رسوم لمصاريف الطرح، بعدما بلغت 194 مليون ريال، مثلت 2.9 في المائة من حجم الطرح البالغ 6.8 مليار ريال.

ويعد طرح أمريكانا بين الطروحات العملاقة في السوق السعودية (شركة ذات طرح مزدوج)، محتلا المرتبة السادسة بين الطروحات الكبرى في السوق، علما أن 2022 شهد ثلاثة طروحات بما فيها "أمريكانا"، وجاءت بين أكبر عشرة طروحات في السوق الرئيسة.

وفي المرتبة الثانية، جاءت شركة أكواباور التي سجلت مصاريف طرح بلغت 160 مليون ريال، تمثل 3.5 في المائة، وبعدها تأتي مجموعة الحبيب التي سجلت مصاريف 110 ملايين ريال مثلت 4.2 في المائة من حجم الطرح البالغ 2.63 مليار ريال تقريبا.

في الجهة المقابلة، سجلت شركة "المرابحة المرنة" أعلى مصاريف مقارنة بحجم الطرح، بعدما مثلت المصاريف 8.8 في المائة وبنحو 21.43 مليون ريال مقارنة بحجم الطرح البالغ 312.9 مليون ريال.

وآخر طروحات 2023 "مجموعة أم بي سي"، إذ يعد ثاني أعلى مصاريف مقارنة بحجم الطرح، بمصاريف 67.5 مليون ريال مثلت 8.1 في المائة من حجم الطرح البالغ 831.3 مليون ريال.

وحدة التقارير الاقتصادية