فتحت التقنيات الجديدة، مثل: العملات الرقمية، ونظامي M-Pesa وWeChat، التي دخلت القطاع المصرفي، الباب أمام تغييرات جذرية محتملة. يعتبر عديد منها بدائل محتملة عن العملات التقليدية التي تصدرها البنوك المركزية، أو الوسيط الذي تؤدي دوره المصارف التجارية.
يوجد في هذا الصدد، افتراض أن "المال" و"الدفع" ميزتان متقاطعتان. ينشأ هذا اللغط من التعريف التقليدي للمال: وهو أنه أصول تمكننا من شراء البضائع والخدمات؛ أي "وسيلة تبادل". وكمثال على ذلك العملة العادية؛ حيث إن قطعة ورق مكتوب عليها 50 أو 100 دولار، تعد أصلا "ذات قيمة" وسيلة دفع. لا يمكن الفصل بين تحويل الأصل عن التكنولوجيا المستخدمة لإجراء الدفعات. فمن خلال إعطاء البائع ملاحظة بإمكانك الحصول في المقابل على بضائع وخدمات بالقيمة نفسها.
في اللحظة التي نبدأ فيها التفكير في الأشكال الإلكترونية للعملات، يصبح الفرق واضحا بين الأصول وتكنولوجيا الدفع. فالأصول هنا رصيد يتم الاحتفاظ به عادة في أحد المصارف، "وقد يكون نظام تشغيل في الهاتف المحمول، كما هو الحال مع M-Pesa". أما تكنولوجيا الدفع فهي كيفية تحويل قيمة الأصل إلى طرف آخر. قد تكون تلك التقنية بطاقة مصرفية أو شريحة خاصة بتقنية التواصل القريب المدى NFC داخل ساعة مدمجة، أو تطبيق رسائل عبر الهاتف المحمول يربط رصيدك برصيد البائع.
لذلك يمكن التعامل مع السمتين بشكل منفصل على الأقل من الناحية النظرية. يمكن لمصرف تجاري الانتقال من تقنية دفع مرهقة ومكلفة، تتضمن شيكات وتحويلات برقية غير فعالة، إلى عملية رقمية توفر إمكانية الدفع والتحويل، وتسيرها أنظمة فورية. لم تتغير هنا طبيعة المال "رصيدك في الحساب المصرفي"، ولكن أصبحت طريقة استخدام المال وسيلة للتبادل "تقنية الدفع" أكثر كفاءة.
قد تجتمع السمتان على أرض الواقع. لنأخذ مثالا على ذلك، نظام M-Pesa في كينيا؛ حيث يوفر مزود خدمة الهاتف المحمول شكلا من أشكال العملة، يجمع بين الرصيد في أنظمته والتكنولوجيا لإجراء عمليات الدفع "عبر الهاتف المحمول". يحدث ذلك - على الأرجح - في الدول التي تندر فيها الحسابات المصرفية، لتبقى الطريقة الوحيدة لتقديم تقنية دفع فعالة عبر دمجها بمزود أصول من خلال تلك الأرصدة.
فيما يلي مثال آخر يتم فيه الجمع بين المال والمدفوعات: ناقشت كريستين لاجارد، مديرة صندوق النقد الدولي، خلال حديثها في مهرجان التكنولوجيا المالية في سنغافورة، مزايا العملات الرقمية التي تصدرها البنوك المركزية؛ "أي السماح للأفراد بحيازة حسابات في البنك المركزي". إحدى أهم تلك المزايا هي الخصوصية. نقلا عنها:
لنطرح مثالا بسيطا على ذلك. تخيل أن الأشخاص الذين يشترون البيتزا المجمدة يعجزون بشكل أكبر عن تسديد الرهونات العقارية مقارنة بالأشخاص الذين يشترون البروكلي العضوي والمياه الغازية. ماذا بإمكانك أن تفعل إذا كانت لديك الرغبة في البيتزا، ولكنك لا تريد خفض رصيدك في بطاقة الائتمان؟ اليوم تستطيع سحب المال. ولكن ماذا عن الغد؟ هل ستدفعك أنظمة الدفع الخاصة إلى شراء البروكلي؟ هل ستشرع البنوك المركزية في إنقاذك ومنحك عملة رقمية مجهولة بالكامل؟ بالتأكيد لا. فالقيام بذلك سيكون بمنزلة مكافأة للمجرمين".
يتطلب الحديث عن الفوائد وتكاليف الحلول المختلفة، فصل الأموال عن تقنيات الدفع.
قد ترغب الحكومات في الحصول على جميع المعلومات المتعلقة بهوية الأفراد أصحاب الحسابات المصرفية، ولكنها قد لا تكترث بما إذا كنت تشتري البيتزا أو البروكلي؛ أي المعلومات المتعلقة بالدفعات الفعلية. قد يتخيل المرء نظاما يكون فيه تنظيم المؤسسات التي تمسك بالأصول "الأموال" على أعلى الضوابط، ويتوافق مع أنظمة KYC "برنامج معرفة العميل". ولكن الشركات التي تمتلك إمكانية الوصول إلى ذلك للقيام بعمليات الدفع لا تحتاج إلى مشاركة أي معلومات مع الحكومات. في الحقيقة، قد نرغب في دفعهم إلى المحافظة على شروط خصوصية إلى حد كبير فيما يتعلق بالمعلومات التي يجمعونها أو يبيعونها، ولا حاجة إلى إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي للجميع.