لم تجمع بورصات الأسهم في البر الصيني من طروحات الاكتتاب العام الأولي، التي جرت في عام 2008 إلا مبلغ 22 مليار دولار. إن هذا التباطؤ يعني أن الصين لن تظل مع نهاية هذا العام أكبر مركز لطروحات الاكتتاب العام الأولي، حيث ستأتي بعد نيويورك لأول مرة منذ عام 2005.

لقد جمعت الشركات الصينية مبلغ 109 مليارات دولار في البورصات العالمية التي يوجد معظمها في شنغهاي وهونج كونج. وشكك المتوقعون ومنهم شركة ايرنست أند يونغ في أن يتم جمع هذا المبلغ خلال العام الحالي.

ولكن وفقاً لوكالة ديلوجيك Dealogic التي تعمل في مجال تزويد البيانات، جمعت إدراجات الشركات الصينية هذا العام مبلغ 14.6 مليار دولار في البر الصيني، ومبلغ 7.4 مليار دولار في هونج كونج – وهو أقل مبلغ يتم جمعه في ثلاث سنوات – كما جمعت ملياراً آخر في البورصات العالمية الأخرى.

#2#

وحسب "ديلوجيك" جمعت الشركات التي تم تعويمها مبلغ 25.4 مليار دولار في بورصة نيويورك للأسهم، مدفوعة بإدراج شركة فيزا في شهر آذار (مارس) الماضي الذي تم من خلاله جمع 19.8 مليار دولار، بينما تم جمع مبلغ 9.3 مليار دولار في بورصة لندن للأسهم.

بلغ عدد الشركات الصينية التي تم إدراجها في عام 2008 ما مجموعه 124 شركة، مقارنة بـ 17 شركة فقط في كل من نيويورك ولندن. وتفترض أرقام "ديلوجيك" Dealogic أنه لن يكون هناك إدراجات أخرى في هذا العام.

وتتحدث الجهات التي ترتب عقد الصفقات في الصين وهونج كونج عن انعدام الطلب في عام 2009، رغم أن قلة منها تتوقع العودة إلى أيام الاندفاع في عام 2007، عندما كان المشترون يشترون الحصص من مالكيها بأضعاف قيمتها الحقيقية.

وقال كيستر نغ مدير دائرة أسواق المال والمشتقات لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك جيه بي مورغان: سوف تعود طروحات الاكتتاب العام الأولي في عام 2009، ولكنها لن تكون بالمستويات التي كانت عليها في 2006 أو 2007، "ستكون السوق أكثر خمولاً خاصة في أوائل عام 2009".

وقال مصرفيون إن من المرجح أن يركز المستثمرون على عمليات جمع الأموال الثانوية في آسيا، حيث يستطيعون الاستحواذ على أسهم في شركات كالبنوك بأسعار مخفضة، قبل أن يكونوا على استعداد للنظر في الإدراجات الجديدة.

ومن المتوقع أن تحاول بكين إطلاق سوق الاكتتابات الأولية التي تعيش حالة من السبات، وذلك عبر بيع الأصول التي تملكها الدولة.

وقد جرت أكبر أربع عمليات تعويم في الصين في موجودات السكك الحديدية أو الطاقة، وهما قطاعان من المتوقع أن يكون فيهما إدراجات في العام المقبل، إلى جانب قطاعات تجارة التجزئة، والرعاية الصحية والتكنولوجيا.

وقال نغ Ng: إن الشركات التي تستطيع عمل اكتتابات أولية ستكون في الغالب الشركات ذات رأس المال الكبير، والشركات التي تعد رائدة في القطاعات التي تعمل فيها. أما الشركات ذات رأس المال الصغير فليست مرغوبة، ولن تتمكن من الإدراج إلا الشركات التي تحقق نجاحاً قويا.