من المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن ثاني خفض لأسعار الفائدة هذا العام يوم الأربعاء، على الرغم من الغموض الذي يكتنف صحة الاقتصاد الأمريكي نتيجة الإغلاق الحكومي المستمر.

ينعقد اجتماع البنك المركزي الأمريكي، قبل الأخير، لمناقشة أسعار الفائدة هذا العام في ظل خلافٍ استمرّ أسابيع بين الجمهوريين والديمقراطيين حول دعم الرعاية الصحية، مما أدى إلى توقف نشر جميع البيانات الرسمية تقريبًا.

ودون هذه الرؤى الرئيسية حول الاقتصاد الأمريكي، سيُضطر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى تحديد أسعار الفائدة دون الاطلاع على كامل البيانات التي يعتمدون عليها عادةً.

يتوقع المحللون والمتداولون أن يُمضي البنك قدمًا في خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، ليُخفّض سعر الإقراض الرئيسي إلى ما بين 3.75% و4.00%، دون الكشف عن تفاصيل الخفض النهائي لأسعار الفائدة هذا العام في ديسمبر.

يُعقّد نقص المعلومات الرسمية النقاش الدائر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول ما إذا كان ينبغي خفض أسعار الفائدة بسرعة لدعم سوق العمل المتراجع، أو الصمود في وجه التضخم الذي لا يزال عالقًا بعناد فوق هدف البنك طويل الأجل البالغ 2%، والذي تغذيه الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها دونالد ترمب على كبار الشركاء التجاريين.

يتمتع البنك المركزي الأمريكي بتفويض مزدوج من الكونجرس للعمل بشكل مستقل لمعالجة كل من التضخم والبطالة، وهو ما يفعله من خلال رفع أو تثبيت أو خفض سعر الفائدة المرجعي للإقراض.

صرح جوزيف جانيون، المسؤول السابق في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لـ"الفرنسية": "سيتعين عليهم تحديد مقدار (التضخم) الذي سيصل مقابل مقدار التضخم الذي لن يصل أبدًا، وهذا هو السؤال المهم الآن".

وقال: إن الحجة كانت أن "قوة التضخم مؤقتة فقط... لكن ضعف البطالة قد يكون أكثر ديمومة".

وأضاف جانيون، وهو زميل بارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي (PIIE): "من وجهة نظري، سيظل هذا الرأي سائدًا هذا الشهر، لأن البيانات لا تزال تشير إلى ذلك".

كانت بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي، التي صدرت بشكل قوي بنسبة 3.0% خلال الـ12 شهرًا حتى سبتمبر، وفقًا لبيانات وزارة العمل المتأخرة التي نُشرت يوم الجمعة، هي النقطة الرئيسية الوحيدة التي نُشرت منذ بدء الإغلاق الحكومي في الأول من أكتوبر.

لكن الرقم جاء أقل بقليل من التوقعات، مما أسعد الأسواق المالية التي أغلقت عند مستويات قياسية جديدة بعد صدور هذا الخبر.

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي مقياسًا مختلفًا لقياس التضخم، لكن هذا التوجيه لا يزال أيضًا أعلى بكثير من المستهدف، وفقًا للبيانات المنشورة قبل الإغلاق الحكومي.

على الجانب الآخر من التفويض، تباطأ التوظيف بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، حيث لم يتم إنشاء سوى 22,000 وظيفة في أغسطس، حتى مع اقتراب معدل البطالة من أدنى مستوياته التاريخية عند 4.3%.

صرحت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG، في إشارة إلى سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي: "الهدف هو الوصول إلى النتيجة المرجوة، وهذا أمرٌ صعبٌ باستخدام أداةٍ غير دقيقة كهذه".

تتوقع سوانك أن يُخفّض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام، وأن يُعلن عن نهاية برنامجه لتقليص ميزانيته العمومية الأسبوع المقبل - المعروف بالتشديد الكمي - في مواجهة مخاطر السيولة المتزايدة.

تعرض مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام لهزةٍ عنيفةٍ بسبب هجماتٍ متواصلةٍ على موظفيه، بتوجيهٍ من البيت الأبيض، حيث لجأ ترمب غالبا إلى شبكته الاجتماعية "Truth Social" لانتقاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيتنحى عن منصبه العام المقبل.

كما هاجمت إدارة ترمب ليزا كوك، حاكمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في محاولةٍ لإقالتها من منصبها بتهمة الاحتيال في الرهن العقاري.

قاومت كوك الطعن القانوني لإقالتها، ووصلت القضية إلى المحكمة العليا الأمريكية، التي قالت إنها ستستمع إلى الحجج ضدها في يناير من العام المقبل.

تعرض الاحتياطي الفيدرالي هذا العام لهجمات متواصلة على موظفيه، بتوجيه من البيت الأبيض، حيث لجأ ترمب مرارًا إلى شبكته الاجتماعية "تروث سوشيال" لانتقاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيتنحى عن منصبه العام المقبل.

كما هاجمت إدارة ترمب، ليزا كوك، حاكمة الاحتياطي الفيدرالي، في محاولة لإقالتها من منصبها بتهمة الاحتيال في الرهن العقاري.

قاومت كوك الطعن القانوني لإقالتها، ووصلت القضية إلى المحكمة العليا الأمريكية، التي أعلنت أنها ستنظر في الحجج ضدها في يناير من العام المقبل.