أسواق الأسهم- السعودية

محللون: تنظيم آلية الاستقرار السعري يحد من المضاربات على الأسهم حديثة الإدراج

محللون: تنظيم آلية الاستقرار السعري يحد من المضاربات على الأسهم حديثة الإدراج

قال لـ "الاقتصادية" محللون إن طرح آلية جديدة لتنظيم الاستقرار السعري للطروحات الأولية، تسهم في رفع حجم الشفافية ومستوى التنظيم، وتحجم المضاربات، مؤكدين أن هذه الآلية جاءت في وقت مناسب مع اقتراب طرح أسهم شركة أرامكو.
وأوضح محمد العمران محلل سوق الأسهم، إن الآلية تشمل نقاط عديدة تضمن الشفافية وضبط الطروحات الجديدة سعريا من حيث البيع والشراء وهو ما يطبق عالميا، كما تعمل الإجراءات على استقرار سعر الأسهم حديثة الإدراج في السوق عن طريق التخصيص الإضافي، معتبرا أن هذه الخطوة تعد تطورا ونقلة نوعية لدعم استقرار الأسهم حديثة الإدراج، حيث احتوى النظام على نقاط تتعلق بالإفصاح والشروط والمدة الزمنية.
وأشار إلى أن الإعلان عن النظام مؤشر لقرب إدراج شركة أرامكو السعودية في السوق، موضحا أن هذا اكتتاب مهم وسيحمل معه سيولة ضخمة وربما تمويل، مضيفا أن عملية الاستقرار السعري وقت الإدراج مهمة جدا، وتحمل أهمية أيضا في تأثيرها على النظام المالي محليا.
وتوقع أن يتجه الكثير من المتعاملين إلى المضاربات مع دخول أرامكو كما جرت عليه العادة لأن الأنظمة الجديدة ستحمي السوق.
وأفاد أن قيام مدير الاستقرار بالشراء أو البيع على المكشوف ضمن ما هو متفق عليه يجعله مشابها لصانع السوق كي يتمكن من الحفاظ على السهم من انخفاض سعر الطرح وعدم الارتفاع إلى ما يضر به، بل يكون البيع والشراء ضمن حدود سعر يضمن استقرار، موضحا أن آلية الاستقرار السعري تعمل على استقرار أسعار الأسهم حديثة الإدراج على أن تكون مدة الاستقرار 30 يوما بعد موافقة المصدر، على أن لا يتجاوز الحد الأعلى للتخصص الإضافي 15 في المائة من عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب طرحا أوليا.
وذكر أن النظام طرح عدة استثناءات، حيث يمكن أن يعفى مدير الاستقرار المالي من نحو خمس مواد في أنظمة السوق بشرط عدم إيجاد أكاذيب أو حدوث أي تضليل، مشيدا بفرض سجل لعمليات الاستقرار السعر وأن ينشئ سجلا محدثا لتسجيل كل العمليات التي تمت ويوضح فيه كمية وسعر الأسهم لكل عملية وتاريخها وتفاصيل عملية الشراء.
من جانبه قال سراج الحارثي محلل سوق الأسهم، إن الآلية المطروحة تتماشى مع أهم المعايير العالمية التي تضمن استقرار الأسعار لأي اكتتاب جديد وكبير، موضحا أن أهميتها تكمن في وجود مدير للاستقرار المالي للأسهم الحديثة الإدراج مدة لا تتجاوز الشهر، مؤكدا على أن من أهم الاشتراطات أن مدير الاستقرار السعري يجب أن يكون شخصا مرخصا كمتداول أصيل، وأيضا كمتعهد لتغطية، ومن المهم أيضا عدم وجود تعارض بين المصدر ومدير الاستقرار.
بدوره قال سلمان الشمري المحلل لسوق الأسهم، إن النظام احتوى على نقاط تتعلق بالإفصاح والشروط والمدة الزمنية وهو ما يرفع من حجم الشفافية في سوق السهم، مبينا أن يجوز لمدير الاستقرار السعري اقتراض عدد من الأسهم من المساهمين المقرضين قبل الطرح الأولي بما لا يتجاوز العدد الناتج عن الحد الأعلى المسموح به للتخصيص الإضافي، وكذلك بيع الأسهم على المكشوف خلال فترة الطرح والإعلان عنه وكذلك تخصيص عدد أكبر من الأسهم بما لا يتجاوز الحد الأعلى المسموح به للتخصيص الإضافي 15 في المائة من مجموع عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب طرحا أوليا.
وأضاف أنه على مدير الاستقرار السعري بعد انتهاء مدة الاستقرار السعري الإعلان في السوق قبل بداية جلسة التداول لليوم التالي، وعلى المصدر في حال تطبيق آلية الاستقرار السعري الإفصاح في نشرة الإصدار عن الحد الأعلى للأسهم الإضافية، وأنه لا يجوز لمدير الاستقرار السعري ممارسة أي من إجراءات آلية الاستقرار السعري على الأسهم في حال شراء كامل الأسهم المخصصة، ويجب أن تمارس آلية الاستقرار السعري على سعر لا يتجاوز سعر الطرح أو أعلى بوحدة سعرية واحدة.
ونشر مجلس هيئة السوق المالية أخيرا مشروع التعليمات الخاصة بتنظيم آلية الاستقرار السعري للطروحات الأولية، لاستطلاع مرئيات العموم والمختصين والمهتمين لمدة 30 يوما تنتهي في التاسع من تموز (يوليو) 2018، موضحا أن مشروع التعليمات ‌يهدف إلى تنظيم عمليات الاستقرار السعري لأسهم الشركات حديثة الإدراج في السوق، وذلك بعد الطرح الأولي.
وقالت هيئة السوق المالية إنه استمرارا لدور الهيئة في تنظيم وتطوير السوق المالية، وسعيا منها إلى جعل بيئة السوق المالية أكثر استقرارا، وتماشيا مع "رؤيـة المملكـة 2030"، وبناء على نظام السوق المالية الصادر بالمرسوم الملكي رقم (م/30) بتاريخ ‏‏الثاني من جمادى الثانية 1424، أصدر مجلس الهيئة قراره المتضمن نشر مشروع التعليمات الخاصة بتنظيم آلية الاستقرار السعري للطروحات الأولية، لاستطلاع مرئيات العموم والمختصين والمهتمين لمدة 30 يوما تقويميا تنتهي بتاريخ 25 شوال 1439.

إنشرها

أضف تعليق

المزيد من أسواق الأسهم- السعودية