الأسهم السعودية مهيأة لمواصلة التراجع مع تدني مستويات السيولة

تراجعت السوق المالية السعودية في تداولاتها الأسبوعية بعد أن بلغ مؤشرها الرئيس "TASI" قمة جديدة عند مستوى 9905 نقاط في منتصف تداولات الأسبوع، إلا أن تراجع معدل السيولة دفعه للتراجع والإغلاق دون نقاط دعمه، وهما القمتان السابقتان التي حققهما "TASI" في نهاية تداولات أيار (مايو) الماضي ومطلع تداولات حزيران (يونيو) الجاري. وقد أغلق المؤشر في نهاية تداولات الأسبوع الماضي عند مستوى 9826 نقطة فاقداً 0.3 في المائة من قيمته على المستوى الأسبوعي مقارنة بإغلاقه في تداولات الأسبوع الأول من الشهر الجاري عند مستوى 9860 نقطة. وتراجع المؤشر على إثر هذا الإغلاق إلى ما دون قمتي 9864 نقطة و9830 نقطة، إلا أن تراجع معدلات السيولة إلى أقل من 10 مليارات ريال يومياً أضعف صعود المؤشر الذي لم يستطع المحافظة على هذه القمة الجديدة ليعود للإغلاق عند 9826 نقطة. #2# وأسهم تراجع مؤشر "TASI" في تداولات الأسبوع الماضي في تراجع مؤشرات عشرة قطاعات من قطاعات السوق الرئيسة منها القطاعات القيادية مقابل ارتفاع خمسة قطاعات معظمها قطاعات مضاربة. حيث تراجعت مؤشرات قطاعات المصارف والبتروكيماويات والطاقة والاتصالات وشركات الاستثمار المتعدد والاستثمار الصناعي، فيما ارتفعت مؤشرات قطاعات التجزئة والزراعة والفنادق وقطاعي الأسمنت والتشييد والبناء. وكان قطاع الإعلام والنشر الأكثر تراجعاً بنسبة 26.3 في المائة يليه قطاع التطوير العقاري بنسبة 4.2 في المائة ثم قطاع الاستثمار المتعدد بنسبة 2.2 في المائة. أما القطاعات المرتفعة فكان في مقدمتها قطاع التجزئة الذي ارتفع مؤشره بنسبة 3 في المائة ثم قطاعا الفنادق والأسمنت بنسبة 2 في المائة ثم قطاع الزراعة بنسبة 1.6 في المائة. أما سيولة السوق فقد تراجعت إلى ما دون معدلها اليومي الذي بلغته في الشهرين الماضين، حيث بلغت قيمة التداولات الأسبوعية في الأسبوع الماضي 48.9 مليار ريال بمعدل تداولات يومي بلغ 9.8 مليار ريال يومياً، أي أقل من معدل التداول اليومي في مايو الماضي المقدر بـ 11.5 مليار ريال يومياً، ومن معدل التداول اليومي في نيسان (أبريل) الماضي البالغ 10.5 مليار ريال يومياً. #3# ويظهر تحليل قيمة التداولات الأسبوعية اتجاه المضاربة إلى الهدوء في قطاع التأمين بعد تراجع نصيبه من قيمة التداولات في الشهري الجاري، حيث تراجع نصيب القطاع إلى 11.7 في المائة من قيمة التداولات بعد أن احتل 19.2 في المائة من قيمة تداولات العام الماضي و13 في المائة من قيمة تداولات الربع الأول من هذا العام. أما قطاعا الزراعة والتجزئة، فلا يزالان نشيطين حيث بلغ معدل قطاع الزراعة من قيمة التداولات 13.1 في المائة، أي ضعف حصة القطاع من قيمة تداولات العام الماضي ومطلع تداولات العام الجاري التي تقدر بـ 6 في المائة تقريباً. والحال نفسها في قطاع التجزئة الذي بلغت حصته من التداولات 9.5 في المائة، أي ضعف ما بلغت حصة القطاع من تداولات الأشهر الماضية من العام الجاري المقدرة بـ5.5 في المائة تقريباً. أما القطاعات القيادية فقد استمرت حصتها من السيولة في التراجع منذ مطلع تداولات حزيران (يونيو) الجاري حيث بلغ نصيب قطاع المصارف 8 في المائة من قيمة تداولات الأسبوع الماضي، وهو معدل أقل مما حصل عليه القطاع من تداولات الربع الأول الذي بلغ 13.7 في المائة. والحال نفسها في قطاع البتروكيماويات الذي بلغت حصته 14.1 في المائة من التداولات الأسبوعية مقارنة بـ18.5 في المائة نالها القطاع من تداولات الربع الأول من العام الجاري. كما تراجع نصيب قطاع الاستثمار الصناعي الذي ارتفع في أيار (مايو) إلى 9.5 في المائة وتراجع إلى 6.5 في المائة من قيمة تداولات الأسبوع الماضي. #4# فيما لا يزال مؤشر "TASI" مغلقاً فوق متوسطاته المتحركة الأساسية 50 يوما عند مستوى 9680 نقطة، ومتوسط 200 يوم عند مستوى 8940 نقطة، ولا تزال المتوسطات المتحركة في ترتيبها الإيجابي فنياً بإغلاق متوسط 50 يوما فوق متوسط 200 يوم. وقد أغلق المؤشر فوق نقطة دعم متوسط المتحرك البسيط لـ20 يوما عند مستوى 9823 نقطة التي كسرها في نهاية التداولات ثم عاد للإغلاق فوقها. ومع هذه الإشارة الإيجابية، لا تزال التوقعات باستمرار المؤشر في التراجع متأثراً بتراجع قيمة التداولات التي تراجعت إلى أقل من 9.8 مليار ريال يومياً في الأسبوع الماضي، مقارنة بـمعدل 11.5 مليار ريال يومياً في أيار (مايو) الماضي و بـ10.5 مليار ريال يومياً في نيسان (أبريل). وتظهر القراءة الفنية لمؤشري البولنجر "Bollinger" والـماكد "MACD" هذه التوقعات التي من الممكن أن تتأكد إذا كسر مؤشر "TASI" نقطة دعم 9823 نقطة في مؤشر البولنجر "Bollinger" في التداولات القادمة. وتوافق هذه التوقعات القراءة الفنية لمؤشري القوة النسبية "RSI" وتدفق السيولة "MFI". لذا، فإن من المتوقع في تداولات الأسبوع الجاري والتداولات المتبقية من حزيران (يونيو) الجاري تراجع مؤشر "TASI" إلى نقطة دعم متوسط السوق لـ50 يوما. ومن الأفضل للمتداول متابعة تحركات السيولة نحو قطاعات السوق، حيث أظهر تحليل السيولة تراجعها من القطاعات الاستثمارية ومن قطاع التأمين، بينما لا تزال المضاربة في قطاعي الزراعة والتجزئة. أما نقاط وقف الخسارة فأقربها نقطة دعم متوسط 20 يوما عند مستوى 9823 نقطة، ونقطة دعم متوسط السوق 50 يوما عند مستوى 9680 نقطة.